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導讀

“以往經驗來看，監管層對掛牌企業持續經營能力的關注度比較高，不過此前一些掛牌企業可能在定期報告中對此披露信息較少或者干脆不予披露，因此涉及到相關問題的企業被問詢的也多。”前述券商人士認為。

新三板公司2018年半年報披露已經結束。據股轉系統統計，截至2018年8月31日，共計10976家公司須披露2018年半年度報告，除已完成披露及已提交終止掛牌申請的公司外，尚有162家公司未能按期披露半年度報告。

對于半年報披露完畢的掛牌公司，股轉系統近期也展開了事后審查工作。

據21世紀經濟報道記者梳理，9月以來，已經有特耐股份(833032.OC)和天參密碼(837474.OC)兩家公司收到了股轉系統的半年報問詢函。

“在新三板年報、半年報披露季，監管層都會對那些年報披露信息有誤不規范，或是年報披露信息存在明顯問題的企業出具問詢函，每年都是如此。”9月12日，北京某中型券商新三板研究員告訴21世紀經濟報道記者。

根據21世紀經濟報道記者了解，股轉發布這些問詢函，旨在規范企業信息披露行為，加強對掛牌企業的監管，并代表投資者要求掛牌企業對那些關注度較高的年報內容存疑點給出合理解釋。

兩公司受問詢

資料顯示，首批收到半年報問詢函的特耐股份和天參密碼兩家公司都是基礎層企業，其中天參密碼是一家以高麗紅參產品為主的保健食品制造企業，特耐股份則從事高純合成耐火原料的生產和銷售。

9月11日，股轉系統在對天參密碼的問詢函中主要指出了關于應收賬款、預付賬款以及其他應收款三個會計科目的問題。具體則涉及到應收賬款的壞賬準備計提、后期回款情況、是否存在關聯方資金占用以及預付賬款是否已全部收回等問題。

其中涉及的交易對手公司包括鄰里鄰居(北京)網絡科技發展有限公司(以下簡稱“鄰里鄰居”)、威海匯熹國際貿易有限公司(以下簡稱“匯熹國際”)、威海沃盛進出口有限公司、環翠樓紅參成都有限公司。

以鄰里鄰居的應收賬款為例，半年報數據顯示，截至2018年6月30日，天參密碼應收鄰里鄰居619.95萬元，賬齡在1年以上。而鄰里鄰居已于今年2月被納入被執行人并且其控股股東北京善佑善商貿有限公司于2018年1月被納入被執行人以及失信被執行人。

因此，股轉系統要求天參密碼就該部分應收賬款按照10%計提是否充分謹慎，以及之后的可回收性作出說明。

“其實可以發現不同時期的定期報告問詢函的關注點也不盡相同，一方面的原因是某些問題可能近期出現頻次較高，另一方面也是反映出這一階段監管層的監管重點。”前述券商人士告訴21世紀經濟報道記者。

特耐股份則是掛牌企業中第一個收到半年報問詢函的掛牌企業。9月6日，股轉系統在問詢函中對特耐工程與河南開開電氣銷售有限公司(以下簡稱“開開電氣”)的業務往來，與開封凱特鑫貿易有限公司(以下簡稱“凱特鑫”)的關聯關系，關于客戶及供應商河南金橋供應鏈管理有限公司(以下簡稱“金橋公司”)，關于支付的其他與經營活動有關的現金流，以及控股股東失信等問題。

事實上，特耐股份存在多項借款逾期以及失信情況，資金鏈緊張，公司也在今年8月就被主辦券商提示風險。

根據披露，特耐股份有一筆本金余額1990.25萬元的擔保逾期，此外銀行借款逾期金額合計約4855.01萬元，涉及2家銀行。

而由于特耐股份控股股東開封晶圓實業有限公司未履行償還原告孟祥海本金740萬元及利息的義務，已經在今年4月被開封市龍亭區人民法院納入失信被執行人名單。

監管細化趨勢

值得一提的是，前述兩家掛牌公司均已不是第一次收到定期報告問詢函。

據21世紀經濟報道記者梳理，兩家公司的半年報問詢函與去年年報問詢函中有很多承接性問題。

譬如特耐股份，去年年報股轉系統已對其客戶及供應商金橋公司的經營情況，是否存在關聯關系等提出問題，而根據特耐股份對年報問詢函的回復情況以及半年報的最新情況，股轉系統要求其進一步說明公司與金橋公司之間的戰略合作協議的具體內容、商業模式變化的具體情況，與金橋公司的采購、銷售定價政策及定價依據，是否存在關聯關系及其他利益安排等問題，并要求主辦券商招商證券核查并發表明確意見。

“此前股轉系統對掛牌公司的信息披露規則也做了很多完善，包括對定期報告的披露，部分行業的信披指引等，要求也是逐漸細化的，對投資者以及公司來說都是一件好事。從問詢函來看，監管層也是在公司披露不足的地方要求補充說明。”華東某創新層新三板公司董秘告訴21世紀經濟報道記者。

“以往經驗來看，監管層對掛牌企業持續經營能力的關注度比較高，不過此前一些掛牌企業可能在定期報告中對此披露信息較少或者干脆不予披露，因此涉及到相關問題的企業被問詢的也多。”前述券商人士認為。

目前，掛牌企業2018年半年報剛剛披露完畢，從去年年報監管層的事后審查工作來看，截至8月31日，股轉系統下發了204份年報問詢函，其中包括對部分掛牌公司的二次問詢。

“新三板公司多為初創成長企業，所以部分企業抗風險能力較弱。當前大環境收縮，部分企業所處的行業市場環境可能出現重大變動，而宏觀經濟的下行也將對周期性行業產生影響，因此信披就格外重要。股轉系統也在不斷加強監管力度，從信披上控制避免監管不到位導致出現的掛牌企業重大風險事件。”聯訊證券新三板研究員認為。(記者 姜詩薔 )