本報記者 張志偉
據中基協公布的數據,截至2019年上半年,累計有132家機構備案了2244只企業資產支持專項計劃,總備案規模達3.04萬億元,存續規模達1.28萬億元。民企備案累計規模1.46萬億元,占比達48.16%,中央國企以及地方國企備案累計規模1.13萬億元,占比37.10%。民企儼然已占據企業ABS產品的半壁江山。
建信資本相關負責人對《證券日報》記者表示:“由民企發起的企業ABS產品,以對高主體評級核心企業的債權為主要基礎資產類別,即供應鏈應付賬款ABS。供應鏈應付賬款ABS通過核心企業付款確認的方式,對底層應收賬款進行信用增級,實現上游中小供應商實現低成本融資。交易所推行的儲架發行(即一次儲架拿函,兩年內分期發行)方式,更是提高了供應鏈應付賬款ABS融資的持續性和快捷便利性。”建信資本相關負責人稱。
ABS融資的持續性和快捷便利性是明顯的,建信資本相關負責人稱,如某基金子公司發行的央企供應鏈融資資產支持專項計劃產品,該產品民企供應商數量占比超過85%,在銀行領投下,其優先級證券發行利率低于一年期貸款利率。在實現供應商低成本融資、穩固供應鏈關系的同時,也實現了融資渠道的多元化,通過ABS產品與廣泛的市場化機構投資人對接,突破傳統的單一銀行授信及區域的局限,使得ABS供應鏈支付方式成為可能。
雖然目前企業ABS業務中仍存在不少現實問題和障礙,如市場更看重參與主體信用等,但建信資本相關負責人稱,“隨著監管機構紓困民企各項措施的逐步落實,市場相關機制進一步完善,投資機構風險識別能力逐漸提高,基礎資產信用得到實質性發揮等各項影響因素的驅動,企業資產證券化將逐步成為民企融資的利器。”
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