2019年中央經濟工作會確定了明年要抓好包括“深化經濟體制改革”在內的六大重點工作,并提出:要加快金融體制改革,完善資本市場基礎制度,提高上市公司質量,健全退出機制,穩步推進創業板和新三板改革。
值得關注的是,這是中央經濟工作會議首次直接提及創業板和新三板改革,而在去年的中央經濟工作會議確定的重點工作中,關于資本市場只提及了“推動在上交所設立科創板并試點注冊制盡快落地”。
“對于創業板和新三板改革為什么表述為‘穩步推進’,而科創板是‘推動盡快落地’,是因為科創板是增量改革,較為容易推進,而創業板和新三板改革既有存量改革又有增量改革,難度較大,需穩步推進,要妥善處理增量與存量的關系。”華拓資本董事長朱為繹在接受《證券日報》記者采訪時表示,新三板改革有望成為明年我國資本市場改革的急先鋒。
最近兩天,有關“新三板改革”的聲音頻頻出現,引發市場高度關注。
另外,一位接近監管層的業內人士12月12日也對《證券日報》記者表示,目前,新三板全面深改業務細則在基于征求意見稿的基礎上,相關的修改和完善工作逐步接近尾聲,有望近期落地。證監會發布的《關于修訂<非上市公眾公司監督管理辦法>的決定》《非上市公眾公司信息披露管理辦法》已于12月8日結束公開征求意見,深改業務規則會與其配套發布。
“考慮到證監會11月8日發布的兩個辦法于12月8日結束征求意見不久,所以本周五落地深改細則是小概率,下周五落地的概率更高,但大概率或在12月27日落地,這也是2020年元旦前的最后一個周五工作日。因為證監會和全國股轉公司選擇周五收盤后發布重大消息和政策是慣例。”北京南山投資創始人周運南在接受《證券日報》記者采訪時表示,搶在元旦前正式落地深改業務規則,應該算送給新三板市場最厚重的一份“新年大禮包”。
展望明年,周運南認為,1月份,現有的創新層企業就可以根據相關政策向各地證監局報精選層輔導,需要經歷2至3個月的輔導期,正好這期間公司公布年報,然后以年報輔導驗收;在3月份底,首批精選層申請材料就可以遞交給全國股轉公司了;5月份就有申請企業先后通過精選層的審核;6月份集中一批約有30至50家精選層企業進行公開發行,并在6月底前進行一次集中精選層掛牌上市儀式,由此正式宣告精選層“生根開花”。
值得一提的是,上述接近監管層人士還告訴記者,除了已發布征求意見稿的那6項業務規則外,“合格投資者門檻”、“公募基金入市”、“轉板機制”等規則有望會與其他細則同步落地。
眾所周知,全國股轉公司11月8日發布了《股票向不特定合格投資者公開發行并在精選層掛牌規則》《股票定向發行規則》《分層管理辦法》《掛牌公司信息披露規則》《掛牌公司治理規則》和《股票交易規則》等6項業務規則征求意見稿。其中,“合格投資者門檻”、“公募基金入市”、“轉板機制”等在征求意見稿中都有提及,但沒有出現具體的政策舉措。
在周運南看來,“合格投資者門檻”、“公募基金入市”等細則的正式方案,應該會和這6項業務規則一起落地,有望明確新的投資者門檻,并將對公募基金、社保基金、企業年金、QFII、RQFII等機構資金投資新三板也進行明確。至于轉板機制,可能會以征詢意見稿的形式與市場見面,直接出正式稿的難度較大。
“之前的征求意見并未涉及‘投資者適當性管理辦法’,但從與政策的配套性看,投資者適當性管理辦法將會隨著6項業務規則正式出臺同步發布。至于‘轉板機制’很有能會發布征詢意見稿,因為一方面是這會涉及與其他資本市場板塊的銜接,需要統籌安排;另一方面,能夠轉板上市的企業需在精選層掛牌滿一年才能申請,而精選層是‘新鮮事物’,因此轉板機制的推出仍需穩妥進行。”華財新三板研究院副院長、首席行業分析師謝彩對《證券日報》記者表示。見習記者 劉偉杰
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