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債券基金是一種以債券為投資對象的證券投資基金,它通過集中眾多投資者的資金,購買債券進行組合投資,尋求較為穩定的收益。按照《證券投資基金運作管理辦法》的規定,80%以上的基金資產投資于債券的基金為債券基金。債券基金的波動性通常要小于股票基金,因此一般為風險承受能力較低的投資者所喜愛。隨著債券市場的發展,債券基金也發展成為證券投資基金的重要種類。在美國,2004年債券基金資產總額為12903.2億美元,占美國基金資產總額的16%;在我國,2004年債券基金資產總額為76.81億元,占基金資產總額的2.37%。

債券基金與利率的走勢緊密相關。市場利率的波動會導致債券價格和收益率的變動;債券基金投資于債券,其收益水平當然會受到利率變化的影響。一般而言,利率下調會增加債券投資的吸引力,投資者會青睞債券基金;當利率上調,債券投資的吸引力會下降,流入債券基金的資金會減少。債券基金的收益和所投資債券的信用等級也有密切關系。有的債券基金大量投資于信用等級較高的債券,風險較低但收益也不高。有的債券基金主要投資于垃圾債券(如標準普爾3B以下、穆迪Baa以下的債券),風險較大但收益也相對較高。

債券有不同的分類,債券基金也隨之有不同的種類。按債券基金所投資債券發行主體的不同,債券基金可分為以下四種:(1)政府公債基金,主要投資于國庫券等由政府發行的債券。(2)市政債券基金,主要投資于地方政府發行的公債。(3)公司債券基金,主要投資于各公司發行的債券。(4)國際債券基金，主要投資于國際市場上發行的各種債券。按照基金投資債券的到期日長短,可將債券基金分為短期債券基金和長期債券基金。短期債券基金是指投資到期日較短的債券的基金,長期債券基金是指投資到期日較長的債券的基金。