【上海自貿(mào)區(qū)金改試點 相關(guān)概念股遭爆炒】受利好消息影響，上海自貿(mào)區(qū)概念股成大漲，截至昨日收盤，上海三毛 、龍頭股份 、錦江投資 、東方創(chuàng)業(yè)漲停，浦東金橋漲逾7%。
受利好消息影響，上海自貿(mào)區(qū)概念股成大漲，截至昨日收盤，上海三毛 、龍頭股份 、錦江投資 、東方創(chuàng)業(yè)漲停，浦東金橋漲逾7%。
消息面上，昨日召開的國務(wù)院常務(wù)會議，部署進一步深化上海自貿(mào)試驗區(qū)金融改革試點，為服務(wù)實體經(jīng)濟積累經(jīng)驗。會議確定，研究啟動合格境內(nèi)個人投資者境外投資(QDII2)試點、拓展境外人民幣投資回流渠道。同時，拓展自由貿(mào)易賬戶功能、在滬港通經(jīng)驗基礎(chǔ)上完善金融資產(chǎn)交易規(guī)則和機制，創(chuàng)新金融監(jiān)管。
上證報消息，市場人士預(yù)計，在推動QDII2試點的同時，也將推動證券、保險等非銀行金融機構(gòu)以自貿(mào)賬戶為依托支持個人參與境外證券期貨市場，且預(yù)計滬港通會進一步升級，出現(xiàn)滬倫通、滬紐通等，甚至不再局限于股票資產(chǎn)。
“在上海自貿(mào)試驗區(qū)范圍內(nèi)和已有經(jīng)驗基礎(chǔ)上，逐步提高人民幣資本項下可兌換程度，對已經(jīng)實施的自由貿(mào)易賬戶拓展功能”；“研究啟動合格境內(nèi)個人投資者境外投資試點，拓寬境外人民幣投資回流渠道。支持依法設(shè)立境外股權(quán)投資基金等。”上證報記者昨日晚間采訪的多位專家表示，上述會議內(nèi)容為相關(guān)金融開放與創(chuàng)新的最大亮點。
“金融開放和改革力度在加大，且符合循序漸進原則。最大亮點是QDII2、設(shè)立境外股權(quán)投資基金。”中國金融期貨交易所宏觀研究員趙慶明表示，原則性指導意見需要相關(guān)部門有細化內(nèi)容來落地。
東方證券首席經(jīng)濟學家邵宇表示，增加QDII2、加速回流等都是明顯亮點，自由貿(mào)易賬戶拓展功能，則有助于避免境外非居民賬戶(NRA)的高頻交易及套利。他建議，拓寬人民幣回流渠道應(yīng)該建立人民幣資產(chǎn)池，這包括發(fā)行熊貓債、允許建立類似國際板、類似境外企業(yè)融資資產(chǎn)池等。
三菱東京日聯(lián)銀行首席金融市場分析師李劉陽則建議，現(xiàn)有的企業(yè)類自貿(mào)區(qū)賬戶已經(jīng)有了較為成熟的運作模式和特色金融產(chǎn)品，但境內(nèi)外個人自由貿(mào)易賬戶還沒有明確的細則。“今年自貿(mào)區(qū)可配合‘一帶一路 ’戰(zhàn)略，全面推進人民幣跨境雙向使用，例如，開放個人經(jīng)常項下跨境人民幣業(yè)務(wù)，開展境內(nèi)企業(yè)以人民幣對外放寬和投資試點等。”(來源：證券時報)
【個股研報】
上海三毛：重組預(yù)期強烈、小市值、被錯殺的黑馬
公司剛摘帽，重組預(yù)期強烈，年報已有提及。經(jīng)歷了12、13年虧損后，公司14年努力開展重整工作，變賣資產(chǎn)扭虧為盈，3月3日起被上交所撤銷退市風險警示。在14年年報中，公司表示15年發(fā)展戰(zhàn)略為：“確立以股權(quán)保值增值為目標，以市值管理為手段，通過持續(xù)的增發(fā)并購，整合重組再造主營業(yè)務(wù)，力爭未來能夠?qū)⒐敬蛟斐梢詰?zhàn)略合作為基礎(chǔ)的實業(yè)性投資平臺。”2015年，公司經(jīng)營計劃中提到將全面推進公司戰(zhàn)略重組，爭取早日實現(xiàn)定增并購目標(目前方案和計劃尚未確定)。公司大股東為重慶輕紡控股集團，隸屬于重慶市國資委，集輕工、紡織、建材、汽車零部件、房地產(chǎn)開發(fā)和加工貿(mào)易等多個行業(yè)為一體，資產(chǎn)總額和銷售收入雙超百億的大型國有控股集團公司，在公司主業(yè)前途不佳的背景下，未來重組預(yù)期強烈，值得重點關(guān)注。
市值小，可比公司市值都已超過60億元，潛在空間巨大。公司目前總市值不到30億元，14年實現(xiàn)銷售收入13億元，凈利潤7,400萬元，和同樣擁有國資委背景、存在重組預(yù)期的申達股份 (14年預(yù)計70億元銷售收入、2億元凈利潤對應(yīng)目前123億元市值)、龍頭股份(14年42億元銷售收入，6,355萬元凈利潤對應(yīng)目前66億元市值)相比，市值具有較大提升空間。在持續(xù)的重組預(yù)期下，我們認為公司市值有望提升至40-50億元，對應(yīng)股價20-25元，給予“買入”評級。
風險提示。重組進程低于預(yù)期。(中泰證券)
浦東金橋：業(yè)績小幅增長，啟動國企改革
事件。公司公布2015年半年報。報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營業(yè)收入7.48億元，同比下滑22.2%；歸屬于上市公司股東的凈利潤2.33億元，同比增加7.31%；實現(xiàn)基本每股收益0.25元。
2015年上半年公司房產(chǎn)結(jié)轉(zhuǎn)較少使得公司營收減22%，結(jié)算毛利率較高使得公司凈利潤增幅轉(zhuǎn)正至7.31%。上半年，公司實現(xiàn)現(xiàn)金收入14.24億元(不含籌資性收入)，占年度預(yù)算的52.39%。其中：銷售業(yè)務(wù)現(xiàn)金收入2.13億元，占其年度預(yù)算的20.73%(計劃實現(xiàn)的銷售業(yè)務(wù)現(xiàn)金收入主要集中在下半年度)；租賃收入和酒店營業(yè)收入6.75億元，占其年度預(yù)算的58.76%。上半年，公司開發(fā)的臨港碧云壹零項目，25幢多層樓中結(jié)構(gòu)封頂完成12幢，其余已完成70%；10幢小高層樓結(jié)構(gòu)完成90%。碧云國際社區(qū)配套項目(平和學校高中部)主體結(jié)構(gòu)及室內(nèi)砌筑墻體施工完成。英國德威學校體育中心項目主體結(jié)構(gòu)、外立面及二結(jié)構(gòu)工程完成，安裝工程完成30%。G2地塊地下車庫項目樁基、圍護工程完成，進入地下室挖土階段。
2015年6月，公司補繳7億元改造原工業(yè)用地(金橋現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)服務(wù)園(二期)地鐵板塊)為商務(wù)辦公用地。2015年6月，公司啟動國企改革進程。公司15%股份劃轉(zhuǎn)，南匯園區(qū)公司并入金橋集團。2015年公司計劃實現(xiàn)預(yù)算收入36.5億元，同比增長90.7%。
投資建議：受益國資改革和自貿(mào)區(qū)建設(shè)，“增持”評級。公司主要從事上海金橋出口加工區(qū)內(nèi)的工業(yè)地產(chǎn)和園區(qū)開發(fā)和租售業(yè)務(wù)。公司物業(yè)租賃收入每年保持10%穩(wěn)定增長。公司定向增發(fā)注入39.6%聯(lián)發(fā)公司股權(quán)將推動公司業(yè)績提速。目前公司將S11項目定位銷售有利于穩(wěn)定公司未來業(yè)績。公司在臨港地區(qū)有20萬平土地儲備。上海自貿(mào)區(qū)建設(shè)有望給公司土地帶來價值重估，國資改革將推動公司進一步發(fā)展。我們預(yù)計公司2015、2016年EPS分別是0.45和0.53元，對應(yīng)RNAV是15.78元。截至2015年8月28日，公司收盤于22.76元，對應(yīng)2015、2016年P(guān)E分別為60.09倍和51.64倍。考慮到公司金橋園區(qū)和臨港一號項目將受益于自貿(mào)區(qū)建設(shè)，同時公司受益于浦東國資改革。目前上海自貿(mào)區(qū)標的2015年平均動態(tài)45XPE，給予公司2015年70XPE估值，對應(yīng)目標價31.5元，維持公司的“增持”評級。
風險提示：行業(yè)面臨加息和政策調(diào)控兩大風險。(海通證券 )
