【銀行間債市火熱態(tài)勢不改 政策寬松預(yù)期升溫蓋過資金壓力】中國銀行間債市周五(10月23日)盤中中長債收益率繼續(xù)下行，跌幅約為3-4個基點。

　　中國銀行間債市周五(10月23日)盤中中長債收益率繼續(xù)下行，跌幅約為3-4個基點。

　　剩余期限近10年的國開債150205最新報價為3.6650%/3.6000%，上日尾盤為3.6800%/3.6200%。剩余期限近5年的國開債150208最新報價為3.3500%/3.3200%，上日尾盤為3.3900%/3.3300%。

　　中國金融期貨交易所五年期國債期貨主力合約TF1512早盤收報100.300元人民幣，較上日結(jié)算價漲0.14%；10年期國債主力合約T1512收報99.330元，較上日結(jié)算價漲0.17%。

　　交易員表示，早間現(xiàn)券延續(xù)做多情緒，二級市場整體向暖勢頭不改，各個期限品種收益率均不同程度走跌，中期金融債和老國開債品種下行幅度略甚。繼央行中期借貸便利(MLF)投放平緩資金預(yù)期之后，考慮到外匯占款下滑嚴重，且經(jīng)濟基本面仍顯疲弱，機構(gòu)對短期貨幣政策再度放松預(yù)期升溫。

　　另有交易員指出，本周公開市場還是延續(xù)小幅回籠，同時央行MLF的利率也沒有調(diào)降，但是現(xiàn)券買盤仍舊很盛，預(yù)計外匯流出偏多，基礎(chǔ)貨幣缺口需要對沖，僅靠MLF可能不夠，可等待周末消息。

　　一級方面，財政部上午招標的100億元人民幣三個月期(91天)貼現(xiàn)國債，加權(quán)中標收益率為2.3516%。同時招標的100億元人民幣六個月期(182天)貼現(xiàn)國債，加權(quán)中標收益率為2.3891%，邊際中標收益率2.4488%，投標倍數(shù)為2.68倍。

　　央行本周在流動性管理上“收短放長”，因短期資金面持續(xù)寬松，公開市場延續(xù)凈回籠，規(guī)模450億元人民幣較上周有所減少；而為應(yīng)對外匯占款續(xù)降以及繳稅等因素，本周央行還以MLF投放逾千億元的六個月中長期資金。

　　與此同時，銀行間市場周五隔夜和七天加權(quán)回購利率變動仍有限。隨著連續(xù)多日來的繳稅累加影響顯現(xiàn)以及正逢清華控股可交換債申購，資金需求進一步上升，回購成交量再上臺階，資金面亦稍顯收斂。

　　不過交易員并指出，季度繳稅本周就將基本告一段落，下周資金流出壓力將明顯減緩，流動性有望很快重返寬松局面。