11月10日周大福珠寶集團發(fā)布盈利預(yù)警公告,預(yù)計盈利或減少五成,由于業(yè)績跌幅高于預(yù)期,隔日,野村證券將周大福評級由“中性”下調(diào)至“減持”;二級市場周大福股價放量大跌7%,刷新2011年上市以來新低。
中國經(jīng)濟網(wǎng)記者致電周大福媒價相關(guān)負責人,對方電話始終無人接聽。
盈利大跌野村下調(diào)周大福評級至“減持”
周大福在盈利警告中表示,截至2015年9月30日止的6個月,公司盈利預(yù)計比去年同期減少大約40%至50%,原因有二:一是香港及澳門消費疲弱,致使營業(yè)額同比下跌;二是毛利率下跌。而毛利率下跌的原因,是黃金產(chǎn)品占比升高,以及期間錄得了黃金對沖浮虧(去年同期為浮盈)。
隔日,日本第一大券商野村證券評級報告指出,由于預(yù)期周大福于2016年、2017年、2018年的毛利率,將分別下跌390、290、290個基點,故下調(diào)2016年至2018年每股盈測31%至42%,將目標價由7元降至4.4元,相當于2016年市盈率預(yù)測11倍,為歷來最低水平,評級由“中性”下調(diào)至“減持”。周大福昨收報6.17元,跌0.47元。
野村證券,周大福發(fā)盈警,主因受累港澳零售市道疲弱,收入按年下跌;產(chǎn)品結(jié)構(gòu)改變,令毛利率受壓,以及期間錄得黃金借貸未變現(xiàn)對沖虧損,而去年同期則為未變現(xiàn)對沖收益。該行指出,集團發(fā)盈警令人感意外,因其次季同店銷售倒退情況已趨向穩(wěn)定,而其未變現(xiàn)對沖虧損難以估計,相信同業(yè)亦難逃一劫。
德銀發(fā)表研究報告指出,該行預(yù)期周大福中期在作出對沖虧損前之盈利約下跌37%,至17億元,銷售下跌1.4%至289億元。德銀稱,租金降低的有利情況應(yīng)會于2017年作出反映,周大福會受惠,故維持其“持有”評級,目標價6.97元。
業(yè)內(nèi)人士對記者表示,自2013年“中國大媽搶金潮”之后,兩岸三地的黃金商品已連續(xù)兩年銷售同比下降,就算經(jīng)營較好的公司,消費者購買的黃金商品的克重量并沒有減少,但是因為金價降了,銷售額變少了,導(dǎo)致公司盈利出現(xiàn)大幅下降。
由于經(jīng)濟下行的原因,珠寶首飾業(yè)已經(jīng)進入了“寒冬期”。該人士說。
游客減少香港本地支出無法填補缺口
對于市場市況不景,周大福主席鄭家純曾對媒體表示,本地零售市道受到多個因素影響,包括內(nèi)地經(jīng)濟放緩,再加上港元匯率走強以及本港一些市民反內(nèi)地客行為等等,令零售市道轉(zhuǎn)弱。
鄭家純認為,部分因素是不可控,亦難以預(yù)測香港零售市道是否見底,但希望港人齊心,不去做“趕客”的不當行為。
同時,為迎合顧客需求,鄭家純表示,最近已把貴價貨轉(zhuǎn)為細價貨,整體平均單價下跌10%。他提到,雖然黃金生意不及兩年前旺盛,但近期已有所改善,周大福在內(nèi)地及本港的同店銷售跌幅已收窄。
值得注意的是,零售業(yè)持續(xù)疲軟短期很難改善,今年,據(jù)政府資料顯示,今年9月的零售業(yè)總銷貨價值的臨時估計為352億元,較去年同月下跌6.4%,而今年首九個月合計的零售業(yè)總銷貨價值同比亦下跌2.7%。
香港零售管理協(xié)會主席鄭偉雄預(yù)料,該會最初預(yù)測零售業(yè)表現(xiàn)今年全年下跌2%至3%,但目前跌幅已經(jīng)接近上限,若10月跌勢未減,或有可能進一步調(diào)整預(yù)測數(shù)字。
一位香港珠寶代理商告訴中國經(jīng)濟網(wǎng)記者,“整體環(huán)境偏差,令一些內(nèi)地人暫時不購買奢侈品,而且那些仍在購買的消費者轉(zhuǎn)向了貨幣貶值的歐洲和日本等地,而不是香港。”
“由于零售額繼續(xù)下降以及游客人數(shù)減少,為了維持經(jīng)營,珠寶商不得不進行創(chuàng)新。周大福目前正在住宅區(qū)組織產(chǎn)品展示活動,并舉行一些能夠把居民吸引到店內(nèi)的活動。六福集團已開始為回頭客籌辦午宴和時裝表演,并為VIP消費者提供自己動手設(shè)計珠寶的活動。”該人士說。
“2014年有4,700多萬內(nèi)地游客赴港,香港700萬居民的消費水平不可與之同日而語。香港本地人通常是為特殊場合而購買少量鉆石或黃金飾品作為禮物,不像游客那樣大量購買。短期內(nèi),香港本地支出無法填補內(nèi)地游客消費下降留下的缺口。”該人士告訴中國經(jīng)濟網(wǎng)記者。(記者張海蛟)
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