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新華網(wǎng)上海１１月１６日電（記者王旺旺）創(chuàng)業(yè)者渴望得到資本青睞，然而當(dāng)下卻遭遇了一陣資本“寒流”，融資不再那么容易，估值不再那么高企，投資人不再那么“熱情”。

業(yè)內(nèi)人士表示，當(dāng)下創(chuàng)投私募市場出現(xiàn)的“資本寒冬”，是短期寒冬而非長期寒冬。創(chuàng)業(yè)者應(yīng)腳踏實(shí)地，誠信立身，重塑商業(yè)模式，以正確的姿勢重獲投資人的青睞。

時(shí)下的校招季，互聯(lián)網(wǎng)巨頭“ＢＡＴ”縮減了招聘規(guī)模。同時(shí)，在資本的推動下，攜程＋去哪兒、美團(tuán)＋大眾點(diǎn)評、５８同城＋趕集網(wǎng)，紛紛合并抱團(tuán)取暖。此外，不少火爆一時(shí)的Ｏ２Ｏ創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目，在“無錢可燒”下出現(xiàn)了倒閉關(guān)門現(xiàn)象。

在市場人士看來，上述現(xiàn)象預(yù)示著創(chuàng)投私募領(lǐng)域的“資本寒冬”已到來，投資難找、估值不高、資本越來越苛刻，將成為創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新領(lǐng)域的資本常態(tài)。步入下半年，我國ＶＣ／ＰＥ基金的成立數(shù)和投資額都出現(xiàn)顯著縮水。

德同資本德粵基金副總經(jīng)理王勇表示，創(chuàng)投資本“入冬”是標(biāo)準(zhǔn)三部曲。第一個(gè)階段是撒網(wǎng)式投資；第二個(gè)階段是討價(jià)還價(jià)，與創(chuàng)業(yè)者談估值；第三個(gè)階段是把錢留給已經(jīng)投過的項(xiàng)目，準(zhǔn)備“過冬”。

市場人士認(rèn)為，不少基金在上輪資本熱潮中都募集到了大量資本。之所以近幾個(gè)月投資放緩，一是擔(dān)憂缺少了常規(guī)的退出渠道，二是害怕了企業(yè)的高估值。當(dāng)下，ＩＰＯ恢復(fù)提振投資人信心，不少初創(chuàng)公司的估值開始下降，創(chuàng)投資本對中國整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的發(fā)展始終充滿了信心。

ＶＣ／ＰＥ基金管理人士認(rèn)為，“靠譜”是創(chuàng)業(yè)者獲得融資的核心競爭力。“創(chuàng)業(yè)者應(yīng)保持持續(xù)靠譜，積累信用，尤其是要杜絕數(shù)據(jù)造假。”東方富海合伙人陳立偉表示，創(chuàng)業(yè)是長跑不是短跑。

天使投資人許洪波認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)者在尋求融資時(shí)一定要考慮到是否真的能講清楚自己的商業(yè)模式。“從產(chǎn)品模式、用戶模式到推廣模式、收入模式，商業(yè)模式是你能夠提供一個(gè)什么樣的產(chǎn)品，給什么樣的用戶創(chuàng)造什么樣的價(jià)值，在創(chuàng)造用戶價(jià)值的過程中，用什么樣的方式獲得商業(yè)價(jià)值。”他說。

中國證券投資基金業(yè)協(xié)會私募數(shù)據(jù)顯示，截至目前，全國已登記私募基金管理人超２萬家，而去年末才５０００多家，一年時(shí)間整整翻了４倍，光上海市就有４７２６家。“對創(chuàng)業(yè)者來說，不要在無效的投資人身上浪費(fèi)時(shí)間，世界之大，總有認(rèn)可你的投資人，創(chuàng)業(yè)者要有很好的時(shí)間管理能力。”陳立偉建議。

業(yè)內(nèi)人士還建議，創(chuàng)業(yè)者要重視新三板市場。新三板未來將有望成為新興產(chǎn)業(yè)中優(yōu)秀公司高效的融資場所和并購場所。根據(jù)全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)發(fā)布的數(shù)據(jù)，今年前十個(gè)月，新三板募資總額已近９００億元，掛牌企業(yè)超４０００多家。

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