
昨日,中國(guó)央行決定,對(duì)符合宏觀審慎要求的地方法人金融機(jī)構(gòu),隔夜、7天的常備借貸便利利率分別調(diào)整為2.75%、3.25%。央行表示,此舉調(diào)整旨在加快建設(shè)適應(yīng)市場(chǎng)需求的利率形成和調(diào)控機(jī)制,探索常備借貸便利利率發(fā)揮利率走廊上限的作用。
央行表示,為加快建設(shè)適應(yīng)市場(chǎng)需求的利率形成和調(diào)控機(jī)制,探索常備借貸便利利率發(fā)揮利率走廊上限的作用,結(jié)合當(dāng)前流動(dòng)性形勢(shì)和貨幣政策調(diào)控需要,決定于今日下調(diào)分支行常備借貸便利利率。
至于常備借貸便利(簡(jiǎn)稱(chēng)“SLF”)的作用,簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō),與存款準(zhǔn)備金相當(dāng),都是補(bǔ)充市場(chǎng)流動(dòng)性。具體而言,它的主要作用是滿(mǎn)足金融機(jī)構(gòu)期限較長(zhǎng)的大額流動(dòng)性需求,是我國(guó)央行的流動(dòng)性供給渠道,期限為1-3個(gè)月。
對(duì)中小行扶助之意明顯
“此舉意味著央行設(shè)定了利率走廊的上限,當(dāng)市場(chǎng)利率觸及上限時(shí),央行可及時(shí)提供流動(dòng)性,平抑市場(chǎng)利率,此次特別提及針對(duì)地方法人金融機(jī)構(gòu),對(duì)中小銀行的扶助之意明顯。” 招商銀行總行同業(yè)金融總部研究團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)人劉東亮認(rèn)為,有利于穩(wěn)定市場(chǎng)對(duì)資金面的預(yù)期,避免資金利率的大幅波動(dòng),此前SLF利率較高,此次調(diào)整即是隨行就市的體現(xiàn),也有引導(dǎo)市場(chǎng)利率下行的意圖,總體上利好債券市場(chǎng)。
劉東亮指出,目前已進(jìn)入新老基準(zhǔn)利率體系過(guò)渡階段,新的基準(zhǔn)利率體系呼之欲出,但仍有待央行進(jìn)一步明確,也是央行貨幣政策從數(shù)量型調(diào)控向價(jià)格性調(diào)控轉(zhuǎn)變的體現(xiàn)。
據(jù)了解,2013年年初央行創(chuàng)設(shè)了SLF工具,該工具由金融機(jī)構(gòu)主動(dòng)發(fā)起,金融機(jī)構(gòu)可根據(jù)自身流動(dòng)性需求向央行申請(qǐng)常備借貸便利。
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