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新華網(wǎng)北京１２月１７日電（記者姜琳）在持續(xù)十年大規(guī)模寬松和接近零利率政策后，北京時間１７日凌晨，美聯(lián)儲終于宣布加息０．２５個百分點。美元加息“靴子”落地對人民幣匯率和中國資本流出會否形成壓力，對中國宏觀經(jīng)濟有何影響？

“短期看人民幣勢必會承受貶值壓力。當前美元指數(shù)處于９８、９９點的強勢位置，不光是人民幣，新興市場國家匯率都會有下行壓力。但由于美聯(lián)儲加息幅度基本符合市場預期，目前沒有帶來更大震動。”招商證券首席宏觀分析師謝亞軒說。

事實上，美聯(lián)儲加息的“靴子”懸在全球上空已近兩年，市場已經(jīng)形成了強烈預期，不光是人民幣，許多國家匯率因此走低。

“加息預期已經(jīng)被市場消化，真正加息后，美元指數(shù)走強也不會太快。不排除利好兌現(xiàn)后，美元反而有所回落。”中國國際經(jīng)濟交流中心信息部副主任王軍表示。

在對外經(jīng)貿(mào)大學校長助理丁志杰看來，近期人民幣匯率連續(xù)多天走低，實際上顯示了中國的提前反應和應對，而人民幣不會大幅走低，年內(nèi)很快會恢復穩(wěn)定。

“趁著美元走強，人民幣匯率順勢走低也未必是壞事。”中國銀行國際金融研究所副所長宗良說，人民幣略有貶值將增強外貿(mào)企業(yè)在全球競爭力，有利于出口和穩(wěn)增長。只要不出現(xiàn)極端狀況，人民幣匯率將保持一定彈性，維持基本穩(wěn)定。

今年以來，中國持續(xù)增加的資本外流已經(jīng)引起市場廣泛擔憂。按照外匯局估算，上半年中國實際資本凈流出約２０００億美元。此次美聯(lián)儲加息，將使得中國跨境資本流出面臨更大的壓力。專家表示，防范資本大量、集中出逃，關鍵看如何應對。

“按照資本的逐利性，美元加息升值了，資本必然會從新興市場國家回流到美國。”謝亞軒認為，盡管１２月份資本外流壓力上升，但這里面包括企業(yè)“藏匯于民”“償還外債”等諸多合理因素，到明年１月中國跨境資本外流可能出現(xiàn)階段性改善。

“資本流出也不乏積極作用。未來降準空間進一步擴大，貨幣政策的獨立性也進一步提高。”丁志杰說，“如果應對得好，會使得中國的利率和利差下降，有利于緩解實體經(jīng)濟融資難融資貴問題。”

國家外匯管理局綜合司司長王允貴表示，真正影響跨境資本流動的因素是中國改革開放。美元加息對跨境資本流動會有短期的擾動，但從長期來看，中國國際收支和跨境資本流動應該是穩(wěn)健的。

此次美聯(lián)儲加息聲明預期２０１６年底美元利率可能達到１．４％，這意味著美聯(lián)儲明年可能再進行四次加息。“如果按照這個頻率和幅度，會對我們構成一定沖擊。越是越快越頻繁，對中國影響越大。”王軍說。

專家普遍認為，作為中國第二大貿(mào)易伙伴，美國經(jīng)濟太強了，勢必對中國有所影響；但太差了，也會帶來諸多不利。

“美元加息走強，背后反映的是美國經(jīng)濟復蘇比較穩(wěn)定，對中國來說，意味著來自美國的需求會穩(wěn)定增長。但如果人民幣跟隨美元升值，還會持續(xù)削弱出口企業(yè)的競爭力。”王軍說，總體看，美聯(lián)儲加息對提振外貿(mào)作用不大，中國外貿(mào)還是比較困難。

宗良表示，短期看美聯(lián)儲加息對中國宏觀經(jīng)濟影響較小，但長期的利弊影響還是主要取決于美聯(lián)儲接下來的加息進程。

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