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部分公司大股東違規(guī)減持沖動(dòng)已受抑制而新一波解禁期將至

朗科科技昨天午間發(fā)布公告，公司持股5%以上股東成曉華違法減持朗科科技股份一案已調(diào)查、審理終結(jié)，成曉華已收到深圳證監(jiān)局下發(fā)的行政處罰決定書。近期還有包括吉峰農(nóng)機(jī)等上市公司在內(nèi)的大股東因違規(guī)減持而受到監(jiān)管層處罰。

盡管在A股今年六七月期間的大幅調(diào)整中，大股東的減持沖動(dòng)受到抑制，但是目前離監(jiān)管層當(dāng)初指定的6個(gè)月減持禁令僅剩下不到一個(gè)月的時(shí)間，讓投資者有可能出現(xiàn)的1月份減持狂潮甚為擔(dān)憂。

不過有市場(chǎng)人士認(rèn)為，目前市場(chǎng)整體表現(xiàn)較為平和，因此并不會(huì)出現(xiàn)太大規(guī)模的減持。歷史數(shù)據(jù)同樣顯示，大股東減持對(duì)個(gè)股的股價(jià)會(huì)帶來一定的短期擾動(dòng)，但不會(huì)影響市場(chǎng)的整體運(yùn)行趨勢(shì)。

違規(guī)減持均受到處罰

而在此之前，已經(jīng)有多家公司大股東因?yàn)檫`規(guī)減持受到監(jiān)管部門處罰。

四川證監(jiān)局日前的一紙行政處罰決定顯示，原持有吉峰農(nóng)機(jī)11.06%股權(quán)的山南神宇，在2013年3月20日至2014年12月1日期間，以大宗交易方式累計(jì)減持吉峰農(nóng)機(jī)1932萬股（占吉峰農(nóng)機(jī)總股本的5.41%）。在上述違規(guī)行為發(fā)生后，四川證監(jiān)局決定對(duì)山南神宇超比例減持未及時(shí)披露及在限制轉(zhuǎn)讓期限內(nèi)減持吉峰農(nóng)機(jī)的行為予以警告罰款，合計(jì)罰款198萬元。

“之前在證監(jiān)會(huì)嚴(yán)厲禁令下，仍有湖北金環(huán)、涪陵榨菜、依米康等都因?yàn)檫`規(guī)減持被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查，更何況現(xiàn)在很多大股東都有了豐厚利潤(rùn)，面對(duì)這么高的收益率，一旦到2016年1月份減持禁令開始放開后，應(yīng)該會(huì)有很多持股5%的股東進(jìn)行減持。”有市場(chǎng)人士對(duì)此也表示擔(dān)心。

本報(bào)記者了解到，盡管大股東目前的減持沖動(dòng)受抑制，但已有個(gè)別股東在想辦法進(jìn)行套現(xiàn)。如股票協(xié)議轉(zhuǎn)讓這種做法在目前A股市場(chǎng)中很流行。這主要是為規(guī)避減持禁令作出的應(yīng)對(duì)之舉，而在大股東減持獲得自由后，是否會(huì)開啟新一波的減持潮還是個(gè)未知數(shù)。

大股東減持有順周期特征

不過，也有分析人士認(rèn)為，對(duì)大股東減持這個(gè)事情要一分為二來看，近期A股的反彈行情并非單邊上漲行情，而是震蕩性的結(jié)構(gòu)行情，指數(shù)震蕩向上的同時(shí)，許多個(gè)股并沒有太大的收益，大面積的減持潮到來可能性很小。對(duì)于股價(jià)低的公司，如果大股東有減持訴求的話，不排除會(huì)有做高股價(jià)動(dòng)力；相反，對(duì)于股價(jià)高的公司，大股東減持套現(xiàn)的動(dòng)力就很強(qiáng)了。因此，在明年1月份減持禁令到期時(shí)，要特別回避一些股價(jià)很高的公司，謹(jǐn)防出現(xiàn)大股東套現(xiàn)沖擊股價(jià)。

融通基金則認(rèn)為，從歷史上看，大股東減持帶有明顯的順周期特征。比如在2007年大牛市、2009年大牛市及今年大牛市期間，減持的比例最高。目前市場(chǎng)整體表現(xiàn)較為平和，因此并不會(huì)出現(xiàn)太大規(guī)模的減持。歷史數(shù)據(jù)同樣顯示，大股東減持對(duì)個(gè)股股價(jià)會(huì)帶來一定的短期擾動(dòng)，但不會(huì)影響市場(chǎng)的整體運(yùn)行趨勢(shì)。

融通基金表示，預(yù)計(jì)在接下來的一段時(shí)間內(nèi)市場(chǎng)已無較大的利空存在，因此對(duì)市場(chǎng)保持樂觀。

公司認(rèn)為，利空的消退和“春季躁動(dòng)”的預(yù)期，意味著未來一段時(shí)間屬于可以積極做多的時(shí)間窗口。因此，初步判斷從目前起至明年一季度，整個(gè)市場(chǎng)的大趨勢(shì)是處于一個(gè)反彈窗口期。（記者楊欣）

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近期處罰部分違規(guī)減持

●“李建華違法減持案”對(duì)當(dāng)事人李建華處以1510萬元罰款。

●“陳福成違法減持案”對(duì)當(dāng)事人陳福成處以罰款240萬元。

●“楊子江違法減持案”對(duì)當(dāng)事人楊子江罰款1720萬元。

●“銀基集團(tuán)違法減持案”對(duì)當(dāng)事人沈陽銀基集團(tuán)有限責(zé)任公司罰款210萬元。

●“柳化集團(tuán)違法減持案”對(duì)當(dāng)事人柳州化學(xué)工業(yè)集團(tuán)有限公司罰款520萬元。

●對(duì)朗科科技大股東成曉華超比例減持未披露及限制期內(nèi)減持行為予以警告；并合計(jì)罰款320萬元。

●對(duì)南風(fēng)股份股東違法減持公司股票行為予以警告，處以1720萬元罰款。

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