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2015年對商業(yè)銀行而言是不平靜、不平凡的一年，經(jīng)濟增速放緩、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、存款利率上限放寬、存貸比監(jiān)管取消等多重因素疊加，商業(yè)銀行利潤增速放緩，資產(chǎn)質(zhì)量壓力持續(xù)，資產(chǎn)負債穩(wěn)步增長。2016年乃至未來更長一段時間，商業(yè)銀行仍將面臨較大經(jīng)營壓力，但經(jīng)營風險相對可控。銀行負債業(yè)務(wù)將更趨主動性和多元化，資產(chǎn)業(yè)務(wù)將更加注重結(jié)構(gòu)調(diào)整和策略創(chuàng)新，并將全力推進業(yè)務(wù)經(jīng)營轉(zhuǎn)型，不斷優(yōu)化內(nèi)部管理機制，從而更好地適應(yīng)新常態(tài)，有效支持實體經(jīng)濟發(fā)展。

一、盈利繼續(xù)承壓，收入結(jié)構(gòu)改善

2015年上市銀行凈利潤增速預(yù)計為1.8%左右；資產(chǎn)配置進一步向債券投資領(lǐng)域傾斜；息差表現(xiàn)依仗同業(yè)業(yè)務(wù)，收窄幅度略小于預(yù)期，預(yù)計為10BP左右；中間業(yè)務(wù)收入預(yù)計增長17%左右。2016年商業(yè)銀行仍將面臨較大經(jīng)營壓力，預(yù)計上市銀行凈利潤增長1%左右，營業(yè)收入增速或?qū)⑦M一步放緩至9%左右。

凈利潤可能微增。息差收窄、撥備壓力加大，將成為2016年影響商業(yè)銀行凈利潤增長的主要負面因素。穩(wěn)健偏寬松貨幣政策取向?qū)⑹瓜⒉钸M一步收窄，并對凈利息收入增長帶來較大負面影響；經(jīng)濟下行壓力猶存，不良將繼續(xù)釋放，撥備壓力加大，很大程度上也將侵蝕商業(yè)銀行利潤增長。但非息收入占比有望進一步提高，這將有利于商業(yè)銀行的利潤增長。同時，資產(chǎn)規(guī)模擴長也將繼續(xù)驅(qū)動利潤增長，當然，“資產(chǎn)荒”背景下，商業(yè)銀行規(guī)模擴張或?qū)⒎€(wěn)中趨緩，使得規(guī)模因素對凈利潤增長的貢獻有所下降。此外，2016年撥備監(jiān)管如果調(diào)整，將對商業(yè)銀行凈利潤增長起到較大正面影響。粗略估計，撥備覆蓋率每降低1%，商業(yè)銀行凈利潤增速將上升0.3%。預(yù)計2016年行業(yè)分化將更顯著，五大行凈利潤出現(xiàn)零增長為大概率事件，而城商行通過業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整，且受益于整體基數(shù)相對較小，仍有望實現(xiàn)13%左右的凈利潤增速。

凈息差將進一步收窄。預(yù)計2016年貨幣政策仍將維持穩(wěn)健寬松態(tài)勢，考慮到2015年基準利率下調(diào)的重定價影響，加上2016年如有一次降息可能（25BP）,預(yù)計商業(yè)銀行凈息差將收窄17BP左右。即使2016年不降息，預(yù)計商業(yè)銀行凈息差也將收窄13BP左右。因為除重定價影響外，2016年行業(yè)凈息差還將受一系列負面因素影響：一是新增貸款利率總體略有下行的可能性較大，直接融資市場的發(fā)展也將在一定程度上增強大中型企業(yè)的貸款議價能力。二是同業(yè)拆放、債券投資等領(lǐng)域收益水平受累貨幣寬松態(tài)勢將呈現(xiàn)緩慢下降趨勢。當然從積極方面看，存貸比監(jiān)管取消后，銀行沖時點壓力弱化，一定程度上有利于降低商業(yè)銀行負債成本。同時，商業(yè)銀行將更加注重跨市場全融資，并不斷創(chuàng)新資產(chǎn)業(yè)務(wù)，進行全球資產(chǎn)配置，持續(xù)優(yōu)化資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)，降低風險并提高凈資產(chǎn)收益率，一定程度上將有利于緩沖息差收窄。從全行業(yè)來看，城商行、股份制商業(yè)銀行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整較為靈活，風險偏好相對較高，有望提前通過提高其他高收益資產(chǎn)占比來緩沖凈息差收窄的影響，而五大銀行則調(diào)整相對緩慢。因此，預(yù)計城商行、股份制商業(yè)銀行息差收窄幅度將小于五大銀行。

非息收入有望保持較快增長。2016年商業(yè)銀行非息收入仍有望保持較快增長，并將成為貢獻凈利潤增長的重要因素之一。預(yù)計非息收入增速將達到25%左右，占營業(yè)收入比重將達29%左右。盡管前期股市上漲所帶來的商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)和代理銷售業(yè)務(wù)等增長將有所放緩，但投行、代理類業(yè)務(wù)（資產(chǎn)托管、委托收付、理財?shù)龋⑿庞每ǖ仁欠窍⑹杖氲闹饕鲩L點。而信用卡收入增長仍比較穩(wěn)定，投行業(yè)務(wù)仍將保持較快增長，國際結(jié)算業(yè)務(wù)盡管可能受制于出口增速的放緩的影響，但企業(yè)“走出去”戰(zhàn)略和人民幣資本和金融賬戶可兌換的推進將在一定程度上起到緩沖作用。

成本管理將繼續(xù)顯效。2016年商業(yè)銀行費用支出管理仍將對利潤形成一定貢獻，但影響或?qū)⑤^2015年有所弱化，費用收入比或?qū)⒕S持在26%-28%。總體來看，近年來，我國商業(yè)銀行對費用支出的管理能力較強，費用收入比呈逐年下降態(tài)勢，但下降幅度逐步收窄。不過，中長期來看，我國商業(yè)銀行費用收入比有溫和上升的壓力。

二、資產(chǎn)質(zhì)量壓力仍存，風險水平總體可控

2015年，受宏觀經(jīng)濟換擋減速和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整等因素影響，企業(yè)不良貸款增長仍主導(dǎo)了商業(yè)銀行資產(chǎn)質(zhì)量的變化趨勢，全年不良貸款繼續(xù)雙升，但行業(yè)撥備穩(wěn)中有升，抗風險能力略有提高。同時，一系列金融體制改革的推進以及資本市場與商業(yè)銀行相關(guān)性的提升，也在不同程度上對商業(yè)銀行的流動性風險和市場風險狀況產(chǎn)生影響。

信用風險仍將是商業(yè)銀行面臨的主要風險問題，短期內(nèi)難以得到有效緩解，但風險相對可控。2016年，經(jīng)濟增速放緩趨勢未變，并對商業(yè)銀行資產(chǎn)質(zhì)量形成持續(xù)性的壓力。預(yù)計2016年年末商業(yè)銀行不良貸款率上升至2%-2.2%，但升速較2015年有所放緩，風險相對可控。小微企業(yè)、產(chǎn)能過剩行業(yè)、三四線城市房地產(chǎn)貸款和部分類信貸業(yè)務(wù)風險走勢仍是決定商業(yè)銀行信用風險狀況的重要因素。從長期看，去產(chǎn)能、去杠桿力度加大有利于銀行資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)定，但短期內(nèi)產(chǎn)能過剩行業(yè)信用風險是否會加速釋放應(yīng)引起關(guān)注。考慮到我國經(jīng)濟依然處于中高速發(fā)展階段，財政和貨幣政策也有一定的調(diào)節(jié)余地，且商業(yè)銀行對各類風險的內(nèi)部消化能力依然較強，即使不良率小幅上升，信用風險總體仍相對可控。受到利率市場化和匯率形成機制改革持續(xù)推進的影響，流動性風險和市場風險管理難度將有所提升，但風險水平仍相對不高。

三、負債增速有所降低，負債結(jié)構(gòu)更加多元

2015年商業(yè)銀行負債增速總體平穩(wěn)，負債成本降幅有限，存款占比繼續(xù)下降，應(yīng)付債券及同業(yè)負債占比上升。2016年，我國經(jīng)濟下行壓力，互聯(lián)網(wǎng)金融、金融脫媒等將繼續(xù)制約存款增長，而存款偏離度管理及存貸比取消等政策將使銀行存款沖時點動機減弱。預(yù)計2016年銀行業(yè)金融機構(gòu)負債增速將降至12%左右，上市銀行存款占比將進一步降至68%左右。同時存款定期化仍將持續(xù)，非存款負債仍將保持較快增長。銀行負債將更趨主動性和多元化。

存款將持續(xù)低速增長。2016年及未來一段時間，多重因素將制約一般存款的增長。中國經(jīng)濟增速放緩趨勢或?qū)⒀永m(xù)，在此背景下，工業(yè)企業(yè)利潤增速也將繼續(xù)放緩，并制約存款增長；實體經(jīng)濟融資需求不足，帶來信貸增速放緩將制約存款派生規(guī)模；低風險、高收益標的資產(chǎn)的缺乏使銀行負債規(guī)模擴張的沖動減小。互聯(lián)網(wǎng)金融及金融脫媒仍將保持快速發(fā)展，繼續(xù)分流部分存款。央行多次降息后，存款基準利率降至近十年來最低水平，加之居民理財意識不斷上升，紛紛轉(zhuǎn)向國債、股票、基金、貴金屬等理財產(chǎn)品，也將分流銀行存款，制約負債的擴張。監(jiān)管層面的存款偏離度管理及存貸比監(jiān)管取消等政策將使銀行存款沖時點動機進一步減弱。不過，非信貸資產(chǎn)的增長，也會派生一定的負債，但總體來看，制約存款增長的因素較多。因此，總體來看，2016年及未來一段時間，受制于存款增速的下滑，銀行負債增速將繼續(xù)放緩，存款定期化仍將持續(xù)。

非存款負債將繼續(xù)保持較快增長。2016年，存款偏離度管理及存貸比取消對銀行存款影響仍將持續(xù)，同業(yè)負債、債券發(fā)行、大額存單及資產(chǎn)證券化等將進一步發(fā)展，商業(yè)銀行主動負債意愿仍然較強。長期來看，隨著人民幣成功加入SDR，多層次資本市場體系的建立和完善，直接融資將快速發(fā)展，加之同業(yè)存單、大額存單的擴容及資產(chǎn)證券化的推廣，銀行非存款負債占比提升將是長期趨勢。

同業(yè)負債將保持穩(wěn)定增長，預(yù)計同業(yè)負債占比將小幅提升至22%左右。同業(yè)業(yè)務(wù)將進一步規(guī)范，流動性仍將保持相對寬裕，因此，盡管同業(yè)負債等主動負債成本相對較高，但由于主動性負債可得性相對較高，因此，銀行依然可能通過同業(yè)存款、拆入資金及賣出回購等方式來補充負債。

同業(yè)存單發(fā)行熱情仍將保持高漲。同業(yè)存單可以進行質(zhì)押回購，流動性較好，且風險權(quán)重較低，因此，各類金融機構(gòu)對同業(yè)存單都有一定的投資需求，同時，同業(yè)存單也日益得到貨幣市場基金的青睞。預(yù)計2016年及未來一段時間，同業(yè)存單發(fā)行規(guī)模將進一步擴大。

大額存單有望保持穩(wěn)定增長。大額存單具有期限短、面額大、可轉(zhuǎn)讓以及收益高于定期存款等優(yōu)勢，對偏好安全性和流動性的投資者有較強的吸引力，在后利率市場化時代，大額存單對銀行穩(wěn)定負債規(guī)模、進行主動負債管理也具有重要意義。預(yù)計2016年及未來一段時間，隨著大額存單門檻的降低、流動性的增強及投資者對其認識程度的加深，大額存單有望較快增長。

負債成本將難以延續(xù)下行趨勢。2016年銀行負債成本或?qū)㈦y以延續(xù)下行趨勢，但也存在諸多制約負債成本上升的因素。綜合考慮，預(yù)計2016年銀行負債成本率保持平穩(wěn)或略有上升。從中長期來看，利率市場化背景下，銀行資金成本上升是大勢所趨。但不同銀行的負債成本可能進一步分化，國有大型銀行依托自身優(yōu)勢，負債成本可能保持基本穩(wěn)定，部分零售綜合服務(wù)能力較強、財富管理特色突出及通過創(chuàng)新互聯(lián)網(wǎng)平臺拓展低成本負債的銀行在存款定價方面仍將具有優(yōu)勢，但部分中小銀行可能面臨負債成本上升壓力。

四、資產(chǎn)增速穩(wěn)中趨緩，信貸占比持續(xù)走低

2016年存在影響負債成本的正反兩方面因素。一方面，央行引導(dǎo)無風險利率下行，加之“資產(chǎn)荒”背景下，存款偏離度管理及存貸比取消等政策將使銀行存款沖時點動機進一步減弱，負債端存款的價格戰(zhàn)主觀動力不足。因此，盡管存款利率上浮區(qū)間完全打開，但預(yù)計大多數(shù)銀行并不會將存款利率上浮太多。另一方面，隨著利率市場化的深入推進，互聯(lián)網(wǎng)金融及金融脫媒的迅猛發(fā)展，長期來看，銀行存款競爭可能加劇，存款成本上升乃是大勢；加之銀行主動負債意愿仍較強，因此，負債成本有上升壓力。此外，2016年央行降息將受到多重因素的制約，降息幅度和頻率將遠低于2015年，降息對緩解實際利率水平較高的邊際效應(yīng)正在遞減，對資產(chǎn)價格上漲的潛在推升力卻可能增強。同時，美聯(lián)儲即將進入加息周期，降息可能會加大我國跨境資金流出壓力。因此，綜合考慮，2016年銀行負債成本將難以延續(xù)下行趨勢，但也不會大幅度上升，保持平穩(wěn)或小幅上升的可能性較大。

2015年，銀行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模增速先抑后揚，機構(gòu)間資產(chǎn)配置出現(xiàn)分化，部分銀行信貸資產(chǎn)已不是其資產(chǎn)的主要構(gòu)成。而且隨著基準利率的連續(xù)下調(diào)，信貸資產(chǎn)創(chuàng)收能力持續(xù)降低，非信貸資產(chǎn)重要性日益提升。2016年，間接融資仍將在社會融資中占主導(dǎo)地位。在國家積極財政政策、穩(wěn)健偏松貨幣政策等積極因素推動下，預(yù)計銀行業(yè)信貸資產(chǎn)增速將維持在13%左右，信貸資產(chǎn)在總資產(chǎn)中的比重或小幅下降1-2個百分點，并由證券投資類資產(chǎn)進行替代。銀行業(yè)總資產(chǎn)規(guī)模增速將相對穩(wěn)定在13%之上。

生息資產(chǎn)擴張穩(wěn)中趨緩。2016年商業(yè)銀行生息資產(chǎn)擴張總體穩(wěn)定，增速或達9%。由于我國經(jīng)濟總量增長略有放緩，工業(yè)制造業(yè)和一些高風險領(lǐng)域融資需求總體疲弱，金融系統(tǒng)的順周期性使得生息資產(chǎn)擴張速度穩(wěn)中趨緩，但同時，“一帶一路”、長江經(jīng)濟帶等戰(zhàn)略的推進實施，將有效刺激基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目的需求。在資本稀缺和風險增加的背景下，2016年商業(yè)銀行總體風險偏好降低，將更加注重平衡好資本、風險和收益間的關(guān)系，在資產(chǎn)分布上將繼續(xù)優(yōu)化結(jié)構(gòu)。一是企業(yè)信貸方面，商業(yè)銀行將提高新興行業(yè)貸款比例，進一步壓縮過剩產(chǎn)能和高風險行業(yè)貸款。二是國內(nèi)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整將進一步刺激居民消費，商業(yè)銀行信貸配置將向零售、如住房按揭、高收益消費信貸方向傾斜。三是同業(yè)市場的監(jiān)管套利空間將進一步收窄，同業(yè)資產(chǎn)增長或慢于貸款增速。四是銀行在2016年配置標準化證券的動力仍將持續(xù)，持有債券余額增長也將保持較高水平。

投資類資產(chǎn)將小幅上升，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)有望進一步優(yōu)化。連續(xù)降息后，信貸資產(chǎn)對于營收貢獻度下降，預(yù)計2016年信貸資產(chǎn)在總資產(chǎn)中的比重可能下降1-2個百分點至49%左右，但這并不會對信貸資產(chǎn)在社會融資規(guī)模中的重要性產(chǎn)生重大影響。這是由于當前我國直接融資市場規(guī)模仍相對較小，間接融資在2016年及未來一段時間仍將承擔穩(wěn)增長的主要任務(wù)。2016年,新增信貸在新增社融中的占比會維持在55%-65%之間。信貸投向方面，隨著經(jīng)濟有所企穩(wěn)，預(yù)計2016年新增人民幣貸款中，新增企業(yè)短期貸款占比可達18%，較2015年提高約2.3個百分點，新增企業(yè)中長期貸款在各類基建投資等帶動下占比也將提高約2個百分點，達到32%。而票據(jù)融資的占比則可能較2015年降低月1.5個百分點，約為15%。居民信貸方面，受房地產(chǎn)銷售逐漸回暖的影響，預(yù)計2016年新增居民中長期貸款占比將提高至29%，較2015年提高約2.5個百分點，而新增居民短期貸款占比將無太大變化，仍維持在5%-7%之間。

證券投資類資產(chǎn)在商業(yè)銀行總資產(chǎn)中占比將提高1-2個百分點，達25%左右。從當前商業(yè)銀行總體經(jīng)營狀況來看，證券投資類資產(chǎn)對于收益的貢獻相對高于信貸資產(chǎn)。當然2016年資金面有望繼續(xù)維持相對寬松態(tài)勢，資金價格很可能繼續(xù)在相對低位徘徊，投資產(chǎn)生明顯投資收益和正向公允價值的難度也非常大。但可以斷定的是，由于未來降息空間明顯減小，2016年資金價格下行所造成的偏負面影響相對于2015年要小。對于資產(chǎn)與風險管理處于行業(yè)領(lǐng)先水平的銀行來說，證券投資類資產(chǎn)仍是一個獲取行業(yè)超額利潤重要戰(zhàn)場。

現(xiàn)金和存放央行類資產(chǎn)及同業(yè)資產(chǎn)變化仍將主要受貨幣政策的影響。預(yù)計2016年貨幣政策仍將保持穩(wěn)健偏寬松格局。考慮到2016年仍有3-5次降準的可能性，現(xiàn)金和存放央行資產(chǎn)部分占比將進一步下降1個百分點左右，約到12%-13%。同時，當市場流動性較為寬裕的情況下，銀行的同業(yè)資產(chǎn)配置也將進一步收縮1個百分點左右，處于8%-9%之間。

大、中、小銀行資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)差異仍將較為明顯。預(yù)計2016年，國有大型商業(yè)銀行的貸款及墊款占比仍將處于相對高位，并遠高于股份制商業(yè)銀行和城商行；證券投資及同業(yè)資產(chǎn)方面，城商行仍將保持較高比重，股份制商業(yè)銀行次之，國有大型商業(yè)銀行最低。總體來看，預(yù)計2016年，證券投資類資產(chǎn)在所有類型的商業(yè)銀行中占比都可能略有提高，而信貸資產(chǎn)占比則將略有下降。

商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)配置較政策性金融機構(gòu)更加靈活。由于機構(gòu)設(shè)置初衷和經(jīng)營目標的差異，2016年政策性金融機構(gòu)作為國家財政政策和信貸政策落地的“先遣部隊”，其信貸資產(chǎn)布局仍將著重體現(xiàn)在國家政策導(dǎo)向的產(chǎn)業(yè)和項目之上，而商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)則視經(jīng)濟環(huán)境優(yōu)劣程度，配置將更為靈活多變。

凈資產(chǎn)收益率將繼續(xù)下行。通過對2016年商業(yè)銀行資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)、凈息差及不同經(jīng)濟增速下商業(yè)銀行凈資產(chǎn)收益率（ROE）的情景模擬分析，我們認為，受經(jīng)濟形勢下行壓力，利率市場化推進導(dǎo)致凈息差收窄影響，2016年商業(yè)銀行凈資產(chǎn)收益率中樞將小幅下行至18%以下。

五、業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型全力推進，經(jīng)營創(chuàng)新力度加大

多重因素將對銀行資產(chǎn)配置的方向和結(jié)構(gòu)構(gòu)成顯著影響。商業(yè)銀行將著重從以下幾方面入手，創(chuàng)新發(fā)展資產(chǎn)業(yè)務(wù)。一是更加重視綜合性融資服務(wù)能力提升和泛資產(chǎn)管理中的創(chuàng)新能力培養(yǎng)。二是更加重視全球化資產(chǎn)配置和管理。當前我國金融體系對內(nèi)利率市場化不斷加快，對外人民幣國際化進程逐步加速，雙向開放格局將加快資產(chǎn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型、資產(chǎn)管理工具和業(yè)務(wù)模式變革，進而拓展資產(chǎn)管理行業(yè)的廣度和深度。順應(yīng)時代潮流，增強跨境資產(chǎn)業(yè)務(wù)創(chuàng)新，既是我國金融業(yè)逐步開放的客觀需求，也是銀行培育資產(chǎn)業(yè)務(wù)新增長點的契機。三是更加重視和借鑒互聯(lián)網(wǎng)金融模式，運用新技術(shù)進行資產(chǎn)配置優(yōu)化管理。借鑒互聯(lián)網(wǎng)金融公司不同角度的資產(chǎn)管理、風險分析方法，將其與銀行自身所掌握的數(shù)據(jù)信息相結(jié)合，可能更有利于銀行更加全面精確地分析未來和管理現(xiàn)在。四是更加重視經(jīng)營模式由持有資產(chǎn)向交易資產(chǎn)轉(zhuǎn)型，資金交易、資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓和證券化業(yè)務(wù)發(fā)展前景看好。

商業(yè)銀行將通過產(chǎn)品、渠道、平臺優(yōu)化、技術(shù)等多個維度的創(chuàng)新，提高負債來源的穩(wěn)定性、促進負債來源的多元化。一是積極進行產(chǎn)品創(chuàng)新，提高存款產(chǎn)品吸引力。產(chǎn)品設(shè)計方面，細致梳理目標客戶群體，根據(jù)客戶的需求設(shè)計更具針對性的存款類產(chǎn)品，通過提升存款產(chǎn)品差異化程度，增強金融工程能力，將傳統(tǒng)存款產(chǎn)品的特征重新組合，創(chuàng)造出針對特殊目標客戶群體、切合細分市場需求，兼具多方面優(yōu)勢的存款產(chǎn)品，提高存款產(chǎn)品的非價格競爭水平。二是積極拓寬產(chǎn)品營銷渠道，改善客戶體驗。通過轉(zhuǎn)變獲客模式，拓展營銷渠道，提升核心負債獲取能力。借助互聯(lián)網(wǎng)、云計算、大數(shù)據(jù)應(yīng)用等技術(shù)，增加營銷覆蓋面，深入挖掘客戶行為信息，通過批量化、精準化的營銷，提升獲客能力。通過搭建專業(yè)化平臺，實現(xiàn)商流、信息流、物流、資金流四流合一，提高結(jié)算、清算效率，改善客戶體驗，關(guān)注客戶基本賬戶的拓展，吸引特定類別的客戶群體，并爭取沉淀更多客戶現(xiàn)金流。三是建立一體化金融平臺，提高財富管理水平，滿足客戶綜合金融需求。通過細分目標市場，深入研究客戶行為特征，提高綜合化財富管理能力，滿足客戶多元化金融服務(wù)需求，切實改善客戶體驗、為客戶創(chuàng)造價值，提升客戶競爭力和交叉銷售能力，增加客戶資金黏性，吸引資金客戶留存。四是積極應(yīng)用新型負債工具，發(fā)展主動負債。積極嘗試通過大額存單、同業(yè)存單、二級資本債、資產(chǎn)證券化及對央行負債等多種途徑，提高主動負債獲取能力，獲得更多的資金來源渠道。

2015年，利率市場化持續(xù)推進、資本市場大幅波動和理財業(yè)務(wù)經(jīng)營體制機制轉(zhuǎn)變是銀行資管業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型與創(chuàng)新的三大驅(qū)動因素。2016年，銀行有動力通過管理和業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型創(chuàng)新來主動應(yīng)對經(jīng)濟下行期的資產(chǎn)配置壓力。從中長期看，銀行資管業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型創(chuàng)新的關(guān)鍵因素在于在大資管競爭下準確定位其核心競爭力、探索優(yōu)化資管業(yè)務(wù)管理機制、從規(guī)模貢獻轉(zhuǎn)為利潤貢獻。

隨著全球經(jīng)濟的整合，商業(yè)競爭已從公司之間發(fā)展到供應(yīng)鏈之間，作為銀行重要創(chuàng)新業(yè)務(wù)之一的供應(yīng)鏈金融已突破了傳統(tǒng)信貸模式。隨著互聯(lián)網(wǎng)時代發(fā)展，基于大數(shù)據(jù)的在線供應(yīng)鏈金融模式完成了進一步升級。在“一帶一路”、“互聯(lián)網(wǎng)+”等戰(zhàn)略影響下，供應(yīng)鏈金融將成為商業(yè)銀行重要的業(yè)務(wù)發(fā)展方向，差異化、在線化、平臺化、大數(shù)據(jù)運用將成為其主要特征。

2015年互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管破題。今后一個時期，商業(yè)銀行將繼續(xù)借助“互聯(lián)網(wǎng)+金融”，從體制機制、經(jīng)營管理、平臺合作、O2O模式以及利用互聯(lián)網(wǎng)拓展國際市場等方面創(chuàng)新路徑、模式和體制機制，促進相互間的深度融合，將互聯(lián)網(wǎng)金融打造為經(jīng)營轉(zhuǎn)型和業(yè)務(wù)發(fā)展的新引擎，推動互聯(lián)網(wǎng)金融向多元化、特色化、普惠化的方向發(fā)展。

2015年是自貿(mào)區(qū)金融改革深化的關(guān)鍵一年。國務(wù)院落實了天津、廣東、福建三地的自由貿(mào)易試驗區(qū)總體方案，自貿(mào)區(qū)金融改革擴圍。央行和多個監(jiān)管部門出臺了一系列指導(dǎo)意見和實施細則，金融創(chuàng)新實現(xiàn)多項突破。商業(yè)銀行主動對接，抓住機遇，通過布局網(wǎng)點、建設(shè)系統(tǒng)、創(chuàng)新理念等多措并舉探索自貿(mào)區(qū)業(yè)務(wù)創(chuàng)新。

六、管理機制深入改革，銀行“十三五”轉(zhuǎn)型可期

未來五年將是我國“新常態(tài)”持續(xù)期、全面深化改革攻堅期、全面建成小康社會決勝期。商業(yè)銀行既擁有良好的發(fā)展機遇，也面臨前所未有的嚴峻挑戰(zhàn)。面對復(fù)雜嚴峻、動蕩多變、機遇與挑戰(zhàn)并存的外部環(huán)境，我國商業(yè)銀行將以服務(wù)實體經(jīng)濟為根本導(dǎo)向，主動對接國家戰(zhàn)略，加快推進改革轉(zhuǎn)型，實施創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展。商業(yè)銀行將逐步確立創(chuàng)新型、市場化、內(nèi)涵式、協(xié)調(diào)化、共享型的五大全新發(fā)展理念，全面深入推進五個方面的改革轉(zhuǎn)型，即形成綜合金融服務(wù)提供商的功能定位，建立多元化、表外化、輕資本的業(yè)務(wù)模式，顯著提升跨境跨業(yè)跨市場經(jīng)營能力，借助“互聯(lián)網(wǎng)+”實現(xiàn)理念、模式、機制創(chuàng)新，全面提升精細化、專業(yè)化、協(xié)同化的管理效能。

今后我國商業(yè)銀行管理機制創(chuàng)新的三個重點是事業(yè)部制改革深化、資產(chǎn)負債管理體系轉(zhuǎn)型和管理資產(chǎn)（AUM）管理體系運用。事業(yè)部制改革是商業(yè)銀行管理轉(zhuǎn)型的重點領(lǐng)域。國內(nèi)商業(yè)銀行借鑒國際先進銀行的管理經(jīng)驗，進行了一系列事業(yè)部或具有事業(yè)部特征的改革探索，改革的路徑和策略各有不同。改革成效已經(jīng)初顯，但與國際先進銀行較為成熟的事業(yè)部制模式相比，我國商業(yè)銀行的事業(yè)部制管理還存在一些問題，有待通過持續(xù)改革加以完善，形成適合自身情況的架構(gòu)流程和改革路徑，完善配套的資金定價、雙邊記賬、收入分成、績效考核機制，提升專業(yè)化、集約化、市場化的經(jīng)營管理能力。商業(yè)銀行將以資本和流動性為約束，建設(shè)綜合、平衡、動態(tài)、前瞻、精細的資產(chǎn)負債管理體系。逐步從“存款立行”轉(zhuǎn)向“資產(chǎn)驅(qū)動”，從“以存定貸”向“以資本定資產(chǎn)、以資產(chǎn)定負債”轉(zhuǎn)變，從表內(nèi)管理為主向“大資產(chǎn)、全負債”的全表管理轉(zhuǎn)變；立足市場建立統(tǒng)一的FTP曲線，大數(shù)據(jù)將更多的運用到資產(chǎn)負債管理全過程。財富和資產(chǎn)管理已成為商業(yè)銀行轉(zhuǎn)型發(fā)展的重要領(lǐng)域。探索AUM管理體系的有效運用。AUM指標體系作為資產(chǎn)管理的重要考核指標，是最能夠體現(xiàn)銀行資產(chǎn)配置方案價值的考核指標，在西方商業(yè)銀行中得到了廣泛的應(yīng)用。我國商業(yè)銀行也正在探索建設(shè)以AUM為基礎(chǔ)的客戶發(fā)展體系、資源配置體系和績效管理體系，逐步替代以存貸款為基礎(chǔ)的傳統(tǒng)模式，為建設(shè)綜合型財富管理機構(gòu)提供科學(xué)標準。

“十三五”時期，多層次、廣覆蓋、差異化的銀行業(yè)機構(gòu)體系將進一步發(fā)展和完善。盡管面臨不小的挑戰(zhàn)，但在加快推進改革和轉(zhuǎn)型并取得明顯成效的推動下，我國商業(yè)銀行盡管在規(guī)劃初期將經(jīng)歷盈利增速放緩、個別銀行甚至負增長，規(guī)劃中后期則可能逐漸向好，改革轉(zhuǎn)型對盈利的推動開始顯現(xiàn)。總體來看，未來五年我國商業(yè)銀行有望保持平穩(wěn)健康發(fā)展，預(yù)計年均凈利潤增速可達5%左右。

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