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隨著證監(jiān)會重啟IPO，城商行打破8年空窗期，將迎來上市潮。近期，上海銀行、杭州銀行、貴陽銀行順利IPO過會。銀行業(yè)專家表示，接連多家城商行IPO過會，城商行有望迎來A股上市井噴。同時，在城商行資產(chǎn)占比持續(xù)擴展之下，通過上市“補血”還可以化解資本充足率壓力。

□事件

城商行上市迎井噴

近期，上海銀行、杭州銀行、貴陽銀行IPO順利過會。2015年12月30日，證監(jiān)會公告顯示，杭州銀行股份有限公司（首發(fā)）和上海銀行股份有限公司（首發(fā)）申請均獲通過。

此前一周，貴陽銀行也順利過會。招股說明書顯示，貴陽銀行此次擬于上交所發(fā)行不超過5億股。其IPO無條件過會更是被視為對地方銀行關(guān)閉多年的A股大門正式開啟。

多家城商行順利過會，無疑提振后面排隊的“第三梯隊”銀行同業(yè)者的信心。根據(jù)此前披露的信息，目前還在A股排隊上市的銀行還有徽商銀行、哈爾濱銀行等兩家城商行，以及吳江農(nóng)商行、常熟農(nóng)商行、無錫農(nóng)商行、張家港農(nóng)商行、江陰農(nóng)商行等5家農(nóng)商行。

記者整理公開資料發(fā)現(xiàn)，除了證監(jiān)會披露之外，西安銀行、河北銀行、廈門國際銀行、徽商銀行等也在積極推動A股上市。

多位銀行業(yè)專家表示，多家城商行IPO順利過會，加上A股有望實行注冊制，城商行今年將迎來上市潮。中央財經(jīng)大學(xué)中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇表示，目前在A股排隊上市的城商行體量大都超過百億元，甚至超過千億元。隨著A股有望實行注冊制，排隊很久的城商行有望迎來A股上市井噴。

□市場

城商行資產(chǎn)占比提升

在政策層面上，監(jiān)管層支持城商行境內(nèi)外上市融資。銀監(jiān)會副主席曹宇日前指出，支持符合條件的城商行在境內(nèi)外上市融資，包括在新三板上市；支持銀行發(fā)行新型資本工具和二級資本工具，拓寬資本補充渠道等等。

業(yè)內(nèi)人士指出，在整個銀行業(yè)資產(chǎn)持續(xù)高速增長的背景下，城商行的資產(chǎn)占比持續(xù)增長，資產(chǎn)增速快于銀行業(yè)平均水平，在整個銀行業(yè)體系中的地位呈上升趨勢。

銀監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示，截至2015年第三季度，全國城商行總資產(chǎn)達到21.20萬億元，比上年同期增長23.96%，占銀行金融機構(gòu)比重為11%；總負債達到19.77萬億元，比上年同期增長24.13%，占銀行業(yè)金融機構(gòu)比重為11.09%。

有數(shù)據(jù)報告指出，在未來的5-10年，城商行群體中，資產(chǎn)規(guī)模突破萬億元的數(shù)量會逐漸增多，預(yù)計有近10家城商行的資產(chǎn)規(guī)模突破萬億元。

此外，中國人民大學(xué)經(jīng)濟學(xué)教授李義平表示：“中小企業(yè)及小微企業(yè)的融資難問題，也成為中小銀行上市松綁的理由。城商行發(fā)行上市有利于充分發(fā)揮資本市場對中小和微小企業(yè)的支持作用。”

□分析

化解資本充足率壓力

隨著銀行業(yè)務(wù)快速發(fā)展，城商行資本承壓，一些銀行資本充足率也逼近監(jiān)管紅線。據(jù)銀監(jiān)會數(shù)據(jù)，截至三季度末，全國共有134家城商行，總資產(chǎn)21.2萬億，存款余額13.6萬億，貸款余額8.4萬億，不良貸款余額1214.5億，不良貸款率1.44%，資本充足率12.16%，撥備覆蓋率215.88%。

顯而易見的是，城商行通過上市募集資金可補充資本金的需求。例如，貴陽銀行招股說明書就顯示，發(fā)行所募集資金扣除發(fā)行費用后，將全部用于充實貴陽銀行資本金。

業(yè)內(nèi)人士認為，隨著利率市場化完成，銀行競爭激烈，資本充足率過低將會影響銀行發(fā)展的持續(xù)性。城商行都迫切希望提高自身的資本充足率，以使自身更具有競爭力。

不過，在恒豐銀行研究院執(zhí)行院長董希淼看來，上市并非只為補充資本。通過上市，城商行還可以改善公司治理結(jié)構(gòu)，規(guī)范自身業(yè)務(wù)發(fā)展等；財務(wù)數(shù)據(jù)更加公開透明，也有利于公眾監(jiān)督。

董希淼認為，在全球范圍來看，中國銀行業(yè)的經(jīng)營狀況和不良控制等都處于較高水平。他看好銀行股，認為銀行股相對來說在財務(wù)和經(jīng)營治理上更加規(guī)范，也能夠為股東帶來積極回報。

對于城商行上市，市場上也有擔(dān)憂聲音出現(xiàn)。李義平表示：“此前城商行本身股權(quán)結(jié)構(gòu)比較復(fù)雜，城商行自身暴露風(fēng)控不足，城商行地方債務(wù)占比不小，隨著政府啟動債務(wù)置換計劃，風(fēng)險暫時后推，風(fēng)險尚未爆發(fā)。在經(jīng)濟下行、股市震蕩背景下，投資者未必買賬。”

國際評級機構(gòu)穆迪近期也發(fā)布報告稱，與五大國有銀行或股份制銀行相比，城商行整體而言將面臨更大的信用挑戰(zhàn)。城商行面臨信用挑戰(zhàn)的原因主要包括：資產(chǎn)增長率高于行業(yè)水平；貸款和客戶對單一地區(qū)的集中性較高；若考慮到其不斷增加的應(yīng)收賬款類投資，則調(diào)整后貸存比相對高于五大國有銀行。

穆迪報告還認為，未來12個月至18個月，城商行可能面臨越來越大的融資和流動性壓力。在目前盈利能力下降的情況下，如果城商行維持近期貸款20%以上的增速，資產(chǎn)充足率將面臨更大的壓力。（余雪菲）

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