久久精品免费看国产成人,四虎国产精品亚洲一区久久,伊人精品久久久7777,成人欧美一区二区三区在线,99精品国产福利一区二区,亚洲精品成人毛片久久久,久久精品99精品免费观看 ,99热久久这里只有精品免费,久久精品免费一区二区三区

年初，傳北京市工商局已暫停投資類公司注冊(cè)，基金業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)失聯(lián)機(jī)構(gòu)的排查也在密集展開，去年年末最新出臺(tái)的行業(yè)規(guī)范將逐步落實(shí)，種種跡象表明，今年恐將是私募基金最嚴(yán)監(jiān)管的一年，在私募市場(chǎng)規(guī)模超5萬億元的背景下，陽光私募操縱股價(jià)、內(nèi)幕交易以及民間假私募非法集資的問題卻屢禁不止，2016年監(jiān)管趨嚴(yán)的過程中，市場(chǎng)也在探討誰將是本輪監(jiān)管洗牌中最先倒下的成員？

最嚴(yán)監(jiān)管年已至

新年伊始，私募基金的監(jiān)管整頓之風(fēng)不斷刮來。1月11日，市場(chǎng)接連傳出，北京工商局已暫停私募基金等投資類公司的注冊(cè)，這讓正準(zhǔn)備搭乘私募基金備案這班快車的公司們吃了一個(gè)閉門羹。

這邊監(jiān)管層在收緊私募牌照發(fā)放，那邊中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)事后監(jiān)管的步伐也在跟進(jìn)，繼2015年11月起，基金業(yè)協(xié)會(huì)接連披露兩批16家失聯(lián)（異常）機(jī)構(gòu)之后，1月11日，中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)第三批共4家失聯(lián)（異常）私募機(jī)構(gòu)名單再度發(fā)布，北京商報(bào)記者注意到，20家失聯(lián)（異常）機(jī)構(gòu)名單中，其中有13家位于北京，北京無疑是私募基金行業(yè)亂象的重災(zāi)區(qū)。

“在監(jiān)管層控制增量的同時(shí)，意味著將騰出手整治存量私募的違規(guī)行為，今年無疑將會(huì)是私募基金監(jiān)管最嚴(yán)的一年?！北本┮患掖笮退侥紮C(jī)構(gòu)市場(chǎng)部負(fù)責(zé)人表示。

事實(shí)上，今年監(jiān)管層對(duì)私募基金整頓已經(jīng)有了一套完整的規(guī)范措施。2015年末中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)黨委書記、會(huì)長(zhǎng)洪磊曾公開表示，協(xié)會(huì)正準(zhǔn)備推出六大若干行業(yè)自律舉措，分別涉及私募基金募集、基金合同指引、信息披露、管理人內(nèi)控、投資顧問業(yè)務(wù)、托管與外包業(yè)務(wù)等規(guī)范。

出局者1：配資眾籌民間借貸者

“隨著私募基金整頓風(fēng)暴的來臨，那些長(zhǎng)期暗藏在民間的非法私募將難以存活，首當(dāng)其沖的便是那些打著私募旗號(hào)卻做著借貸買賣的機(jī)構(gòu)?！鄙鲜鏊侥紮C(jī)構(gòu)市場(chǎng)部負(fù)責(zé)人表示。

2015年11月底，中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)在發(fā)布的《私募投資基金登記備案的問題解答（七）》中首度明確了，從P2P/P2B、眾籌、民間借貸、配資業(yè)務(wù)、小額理財(cái)?shù)葮I(yè)務(wù)的私募基金將不予登記。

“通常從事以上業(yè)務(wù)的私募機(jī)構(gòu)都沒有一個(gè)明確的發(fā)展規(guī)劃，缺乏做財(cái)富管理的基礎(chǔ)，因此選擇開展借貸、P2P等業(yè)務(wù)擴(kuò)張自己的規(guī)模，但在融資難度加大的背景下，這些以借貸業(yè)務(wù)為主的私募機(jī)構(gòu)‘借新還舊’的游戲一旦無法繼續(xù)，倒閉的概率最大。由于上述業(yè)務(wù)與私募基金的屬性也相沖突，會(huì)給投資者帶來很多誤導(dǎo)，基金業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)此加以規(guī)范后，未來這些主營(yíng)P2P、民間借貸、配資業(yè)務(wù)等私募機(jī)構(gòu)將會(huì)被洗刷掉。”招銀萬達(dá)總經(jīng)理顧小明指出。

事實(shí)上，目前市場(chǎng)上很多民間私募機(jī)構(gòu)所兜售的產(chǎn)品，都是類P2P的模式，并且承諾保底保收益，這種門檻低、收益高、簡(jiǎn)單易懂的投資模式，吸引了很多不明真相的普通百姓，尤其是對(duì)相關(guān)法律法規(guī)不熟知的老年人，給以非法集資為目的的非法私募提供了條件。

出局者2：拆分收益權(quán)

除了對(duì)私募基金的業(yè)務(wù)范圍進(jìn)行明確規(guī)范外，隨著去年末《私募投資基金募集行為管理辦法（試行）》的下發(fā)，不少私募機(jī)構(gòu)為規(guī)避合格投資者慣用的將產(chǎn)品收益權(quán)進(jìn)行拆分的做法也將被明令禁止，這些難以被真正合格投資者認(rèn)可的私募機(jī)構(gòu)將面臨生死大考。

私募基金圈內(nèi)拆分轉(zhuǎn)讓收益權(quán)的做法由來已久，在監(jiān)管未干涉的狀態(tài)下，已經(jīng)成為行業(yè)的潛規(guī)則。北京商報(bào)記者曾經(jīng)也采訪過很多“跑路”私募機(jī)構(gòu)的受害者，所購買的產(chǎn)品正是采用這種拆分收益權(quán)的形式。

在市場(chǎng)專業(yè)人士看來，將私募基金份額作為投資對(duì)象，管理者以自己的名義或者特定公司購買私募基金，投資人間接享受私募產(chǎn)品收益。這一行為，目的是為了繞過證監(jiān)會(huì)對(duì)私募基金產(chǎn)品人數(shù)、合格投資者資格限制的監(jiān)管。拆分收益權(quán)的形式存在極大的風(fēng)險(xiǎn)隱患，一旦出現(xiàn)違約事件，這種以收益權(quán)作為投資標(biāo)的的產(chǎn)品合同很難受到法律法規(guī)的保護(hù)。

值得一提的是，雖然《私募投資基金募集行為管理辦法（試行）》尚在征求意見稿階段，但很多拆分收益權(quán)的產(chǎn)品已經(jīng)自覺撤下。如北京展恒基金銷售公司網(wǎng)上銷售的恒通寶系列產(chǎn)品，組合了幾個(gè)知名私募旗下產(chǎn)品10萬元起投，目前該類產(chǎn)品暫停銷售。

出局者3：高管無從業(yè)資格

作為投資管理機(jī)構(gòu)的私募基金，本應(yīng)對(duì)從業(yè)、管理人員有著高標(biāo)準(zhǔn)的專業(yè)要求，但我國(guó)私募基金的從業(yè)人員普遍素質(zhì)不高，甚至不少私募機(jī)構(gòu)的管理者沒有從業(yè)資格證書。為此，目前基金業(yè)協(xié)會(huì)也特別要求，從事私募證券投資基金業(yè)務(wù)的高管人員和基金經(jīng)理應(yīng)具備基金從業(yè)資格。

《私募投資基金登記備案的問題解答（七）》中指出，對(duì)于私募基金管理人首次申請(qǐng)，或變更私募證券投資基金管理人資格、私募股權(quán)基金管理人和創(chuàng)業(yè)投資基金管理人，同時(shí)從事私募證券投資基金等業(yè)務(wù)類型的高管人員和基金經(jīng)理應(yīng)當(dāng)具備基金從業(yè)資格。

另外，對(duì)于已登記機(jī)構(gòu)，應(yīng)當(dāng)按照規(guī)定自查從事私募證券投資基金業(yè)務(wù)的從業(yè)人員，是否具備基金從業(yè)資格。下一步中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)將按照《基金法》的規(guī)定，對(duì)基金從業(yè)人員進(jìn)行資質(zhì)管理和業(yè)務(wù)培訓(xùn)，要求不合規(guī)機(jī)構(gòu)整改。

“隨著今年這一規(guī)定的逐步落實(shí)，想必大批量沒有從業(yè)資格的私募機(jī)構(gòu)管理者將被淘汰?！鳖櫺∶髦赋?。不少私募機(jī)構(gòu)從業(yè)者也對(duì)北京商報(bào)記者表示，“今年基金業(yè)協(xié)會(huì)在從業(yè)資格這方面卡得很嚴(yán)格，很多從業(yè)者都在準(zhǔn)備考基金從業(yè)資格證書，否則會(huì)丟掉工作”。

出局者4：內(nèi)幕交易者

今年監(jiān)管層對(duì)于私募基金在二級(jí)市場(chǎng)屢禁不止的內(nèi)幕交易、股價(jià)操縱行為，開始嚴(yán)格整治。1月6日上證所對(duì)耀匯資產(chǎn)旗下產(chǎn)品耀匯金1號(hào)（1期）和耀匯金1號(hào)（3期）在多只股票的交易過程中，影響相關(guān)證券交易價(jià)格、干擾市場(chǎng)等行為開出了首張針對(duì)私募交易行為的罰單，可以預(yù)見未來監(jiān)管層對(duì)于私募基金操縱股價(jià)、內(nèi)幕交易等行為的監(jiān)督將更加嚴(yán)格。

格上理財(cái)研究員張彥指出，未來那些投資交易不合規(guī)、投資策略研發(fā)能力較弱的私募機(jī)構(gòu)都面臨被淘汰。投資交易不合規(guī)亂象包括但不限于操縱股價(jià)、各賬戶間非公平交易、關(guān)聯(lián)方利益輸送、內(nèi)幕交易、內(nèi)控缺失等；投資策略研發(fā)能力較弱則表現(xiàn)在交易工具、交易規(guī)則受限時(shí)，以往的盈利模式難以為繼，此類機(jī)構(gòu)對(duì)市場(chǎng)環(huán)境要求也較高，即使監(jiān)管機(jī)構(gòu)未出手整頓，也將在長(zhǎng)期的大浪淘沙中逐漸被市場(chǎng)淘汰。

事實(shí)上，從去年11月徐翔因涉嫌內(nèi)幕交易、操縱股價(jià)被查，就已表明監(jiān)管層對(duì)于打擊私募基金內(nèi)幕交易的決心。即便是私募界內(nèi)頂尖級(jí)的大佬都無法逃過。業(yè)內(nèi)分析人士指出，在金融領(lǐng)域加強(qiáng)監(jiān)管、重在市場(chǎng)規(guī)范的風(fēng)向變化下，過去打探內(nèi)幕信息、聯(lián)合坐莊、操縱股價(jià)等模式或?qū)㈦y以為繼。

“若監(jiān)管層對(duì)私募行業(yè)展開整頓規(guī)范能夠有效落實(shí)，除了大量私募機(jī)構(gòu)將被市場(chǎng)淘汰外，估計(jì)還有很多私募正在試圖轉(zhuǎn)型，有些可能會(huì)轉(zhuǎn)型做主動(dòng)管理，一些沒有技術(shù)和資源的私募機(jī)構(gòu)將會(huì)往銷售公司的模式轉(zhuǎn)變。”顧小明指出。（蘇長(zhǎng)春）

更多精彩資訊>>>