久久精品免费看国产成人,四虎国产精品亚洲一区久久,伊人精品久久久7777,成人欧美一区二区三区在线,99精品国产福利一区二区,亚洲精品成人毛片久久久,久久精品99精品免费观看 ,99热久久这里只有精品免费,久久精品免费一区二区三区

　　今年也許是房地產行業嚴峻的一年，但也是行業整合加速,龍頭房企規模以幾何級數增長的一年。大批上市公司意識到，房地產行業格局顛覆后的巨大機遇即將來臨，搶先入股房地產的龍頭企業。

　　恒大，2016年全球房地產行業的“新科狀元”、全球的領先的房企成為機構投資者爭相入股的股權投資“新寵”。

　　2017年的第二天，中國恒大在公告中透露，8家戰略投資者共斥資300億元與恒大地產簽訂了增資協議，取得恒大地產約13.16%的股權。在恒大回A的戰略布局中，這是極為關鍵的一個步驟。據推算，恒大地產的投后估值約2280億元。

　　對中國內地的財經圈來說，諸多機構投資者爭相入股恒大，釋放出一個強烈的信號：極具高成長性的企業，未來在中國內地的資本市場上會有更高的價值。

　　行業集中度加劇 龍頭優勢進一步強化

　　企業界有一個普遍的看法，認為企業的競爭要經過三個階段：第一個階段是拼成本的階段，以低成本取勝；第二個階段是拼技術的階段，以科技含量取勝；第三個階段是拼規則的時代，以統一規則取勝。

　　融創中國控股有限公司董事長孫宏斌曾判斷：5-10年或者5年左右房地產行業前100名會占整個市場70%-80%的份額，前10名會占35%-40%份額。而2017年房地產行業的兼并、重組活動會非常劇烈，很多中小企業將被大型房企兼并。

　　在行業集中度高度加劇的背景下，行業龍頭的實際影響力有機會進一步放大。從這個意義上說，入股恒大的8家戰略投資者，買下的已經不僅僅是一家業績維持高增長的明星房企股權這么簡單了。

　　歷史業績增速遠高于承諾：公司成長潛力明顯

　　此次恒大地產引入的戰略投資者共8家，其中中信聚恒、廣田投資、華建投資分別認購50億元，各占2.19%，中融鼎興、山東高速、睿燦投資、深圳美投、廣東唯美分別認購30億元，各占1.32%。

　　按公告測算，投前恒大地產估值為1980億元，投后估值為2280億元。這個估值在目前A股地產股中算是較高水平，分析人士看來，投資者認可這種估值提升一方面是基于過去多年恒大業績增長的穩定性和高水平兌現，另一方面也是出于對恒大未來繼續保持高增長、為投資者創造更大價值的充足信心。

　　根據業績承諾，恒大地產未來三年（2017–2019年）預期合約銷售額分別約為4500億元、5000億元、5500億元，預期營業收入分別約為2800億元、3480億元、3800億元，預期扣非凈利潤分別約為243億元、308億元、337億元。

　　據了解，上市七年來，恒大的銷售金額年均復合增長率高達43.6%，以2016年3810億元（中指院統計數據）銷售額為基準，恒大2017-2019年預期銷售額年平均增幅約為13%，遠低于歷史增速。該公司營業額年復合增長率同樣高達69%，而完成未來的業績承諾僅需16.5%的平均增長率。

　　凈利潤方面，過去恒大的平均核心凈利潤超過10%，未來三年只要能實現8.8%的核心利潤率，利潤額就可達到243億元、308億元和337億元。

　　從以上數據可看出，恒大對未來三年的業績預期偏保守，依照過往的增長慣性，兌現業績承諾并無壓力。

　　簡而言之，投資者最關心的不外乎是兩個問題，公司是否具備持續增長能力及公司是否愿意與投資者分享成長價值。顯然，恒大地產給出的答案令他們頗為滿意。

　　而且，雖然被認為是A股很有價值的地產上市公司，但恒大地產2017年的PE只在9.46倍，還略低于A股同類地產公司。而這一估值方法還沒有綜合考慮土地價值、高派息率和作為行業龍頭的市場空間，恒大地產的真實價值并未得到完全體現。

　　綜合來看，恒大地產堪稱性價比極高的投資標的。因此，市場反應熱烈，恒大也或將啟動第二輪戰略投資者的引入。

　　負債率望降至65%資本結構獲優化

　　對恒大而言，引入戰略投資者有多種深層考慮，最終形成的是一個三方共贏的局面。

　　此次引投成功最直接的影響是，恒大地產的凈負債率有望從92.97%下降至約65%的行業平均水平。上市多年，恒大高負債一直被外界所詬病，2015年公司的凈負債率為92.97%，有息負債平均利率為9.7%左右，但這種計算方式并不科學，如果剔除應付賬款和預收賬款這些巨額無息負債，凈負債率還將有進一步下降。

　　而在此次交易中，戰略投資者和深深房的股東們也是不折不扣的大贏家。此前有分析測算，在恒大地產完全兌現業績承諾的前提下，戰略投資者和恒大三年累計收益率為137%，深深房老股東為139%；即便在業績只完成60%的情況下，戰略投資者、深深房老股東和恒大三年累計收益率分別為53%，54%和40%。在優質投資機會日益稀缺的資產荒背景下，此次恒大引入300億戰投，是一個共謀發展的多贏局面。

　　本文僅代表作者個人觀點，不代表邦地產立場。

　　望此文對您有幫助，可以加入邦地產粉絲群交流。

　　?