做空成本激增短期貶值壓力緩解
離岸人民幣匯率一夜上漲超1000個基點
■天府早報記者冷宏偉
昨日,中國外匯交易中心的數據顯示,人民幣對美元中間價報6.9307,較前一個交易日升值219個基點,升值幅度創近一個月以來的新高。相比中間價,人民幣對美元即期匯率表現得更為強勁:1月5日開盤即收復6.93關口,報6.9280,最高升至6.9191,上漲超過280個基點。分析人士表示,此輪大漲中,央行干預的痕跡并不明顯,離岸與在岸匯率“倒掛”將遏制套匯操作。
盤面
在岸、離岸價格倒掛近1000點
北京時間1月5日凌晨,美聯儲公布去年12月會議紀要后,美元指數震蕩走低,悉數回吐前一個交易日漲幅,非美貨幣集體走高。會議紀要顯示,一些決策者擔憂強勢美元引發的下行風險可能抵消財政刺激政策給經濟帶來的上行風險。
在這一利好刺激下,昨日午后,離岸人民幣對美元匯率極速拉升至6.87后快速下破6.83,短暫盤整后跌破6.80大關,1小時多的時間上漲700點,漲幅超1.1%。
1月4日,在離岸市場上,人民幣對美元匯率就已上演大反擊:人民幣從日內最低的6.9694一路升值,從6.96一路上漲到6.87,并以日內最高的6.8662收盤,日內上漲超過1000個基點。本周以來,離岸人民幣自6.98的歷史最低位已大幅反彈2.4%,如能保持這一水平將創下自2010年以來最大周漲幅。
同時在岸人民幣也較昨日中間價最高上漲超300點。不過在岸人民幣上漲速度不及離岸人民幣,導致在岸、離岸價格倒掛近1000點,創下史上最高水平。
原因
多重因素累積造成此輪暴漲
離岸人民幣此輪暴漲,大多市場人士傾向于是多重因素累積造成的,包括一直以來的離岸人民幣流動性較為緊張、歲末年初中國監管層多個政策出臺對空頭產生一定的打擊,預期管理力度加大收到了初步效果。德國商業銀行首席經濟學家周浩即表示:“此次大漲是一種市場選擇。如果央行有干預,盤面上會有明顯的動作,例如匯率在一個地方死扛,或者朝著一個方向下打。但現在看來,市場是比較正常的波段往下走。”
分析
短線貶值預期緩解
有交易員稱,市場觀望情緒升溫,人民幣短期貶值壓力預計將有所緩解。
對于2017年人民幣對美元匯率的走向,上海證券研究所首席分析師胡月曉認為,未必會延續2016年大幅貶值走勢。一方面,人民幣對美元匯率經過2015年末至今一年多的下跌后,目前在6.95一線形成重要的階段性平衡;另一方面,決定人民幣匯率中長期表現的關鍵因素仍在于經濟基本面。
交通銀行首席經濟學家連平認為,春節臨近,季節性購匯需求增強也可能給人民幣匯率帶來階段性壓力,但監管層針對外匯和資本流動的宏觀審慎監管持續發揮作用,有能力保持外匯市場基本穩定。
此外值得注意的是,1月5日,香港離岸人民幣拆借利率(Hibor)全線飆升,隔夜 Hibor暴漲2139 個 基 點 至38.335%,續創2016年1月13日以來新高;7天利率升至17.55456%,14天利率升至15.70717%。Hibor一般被視為做空人民幣的成本基準,Hibor自去年底以來常常出現較高數值,導致做空人民幣成本急升。
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