1月16日,第十屆亞洲金融論壇在香港會議展覽中心隆重舉行。在專題午餐會上,安聯集團首席經濟顧問、奧巴馬總統全球發展委員會主席、太平洋投資管理公司前行政總裁兼聯席投資總監埃利安發表主題演講。
他說,在目前的背景下,經濟學家要作出精確的經濟推測很困難,而2017年將會比以前更加難估計,也就是在基本面不變的情況下,將會比以前更加強烈地感受到風險。他認為,這意味著全球的經濟增長率將會低于3%,盡管比2016年高一點,但是仍不可能回到原來的歷史高位。而各地域的表現都將與去年差不多,美國會保持在2.5%至3%左右,歐洲、日本在1%至1.5%左右,中國和印度比較強勁,巴西和俄羅斯將走出衰退。
他提出,要控制金融的不確定性的發展,需要一個強大的資本市場,資本從債券到股票市場良性的轉變,同時也要看到基本面方向強有力的轉變。他認為,如果現狀持續下去的話,美元會持續走強,這將會產生兩個影響。一是美國的經濟發展會超過其他的發達國家,會有更多的資本流入美國,這會幫助美元進一步走強。第二是在這樣的情況下,美聯儲今年將至少加息3次,讓更多的資本進入到美國,從而又會進一步加強經濟的基本面。
他認為,對于市場目前的共識產生的背景在于兩個矛盾。第一個矛盾出現在政治領域,包括英國脫歐、特朗普上臺等都是政治情緒導致的結果。第二個矛盾出現在經濟領域,西方的經濟增長速度比較慢,而經濟增長的收益又沒有讓普通人享受到,所以不僅會影響到現在的經濟增長的表現,還會影響未來的經濟增長表現,結構性矛盾會變得越來越嚴重。從金融的角度看,他認為當金融系統的利率非常低甚至是負利率的時候,就會逐步把金融系統提供長期安全產品的能力給剝奪掉。且在他看來,央行現在的政策效率越來越低。
他認為,對于政治系統的調試,最終會在經濟層面上達成某種共識,這需要四種事物。第一是需要改革,這個改革是有助于推動經濟發展的;第二是減少對于貨幣政策以來,更多依賴財政政策;第三是要對永遠還不清債的國家給予債務的減免和豁免;最后是強化歐洲的地區架構,以及加強全球的架構。(張國鋒)
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