外媒稱,1月末中國外匯儲(chǔ)備跌破3萬億美元關(guān)口,為連續(xù)七個(gè)月下降且續(xù)創(chuàng)近六年新低。分析人士指出,央行向外匯市場投放美元是外儲(chǔ)規(guī)模下降的主要原因。不過疊加美元指數(shù)下跌帶來的正向估值效應(yīng),以及中國對(duì)資本流出控制的加強(qiáng),外儲(chǔ)規(guī)模降幅明顯收窄。
多因素致外儲(chǔ)減少
據(jù)路透社2月7日?qǐng)?bào)道,中國央行2月7日公布,1月末中國外匯儲(chǔ)備為2.998萬億美元,環(huán)比減少123億美元,單月降幅連續(xù)兩個(gè)月減少,且為七個(gè)月來最低。
外管局有關(guān)負(fù)責(zé)人答記者問時(shí)指出:“從1月的情況看,央行向市場提供外匯資金以調(diào)節(jié)外匯供需平衡是造成外匯儲(chǔ)備規(guī)模下降的主要原因。”
他并表示,由于適逢農(nóng)歷春節(jié),居民境外旅游、消費(fèi)等活動(dòng)增多,企業(yè)償債和結(jié)算等財(cái)務(wù)操作也會(huì)增加,帶來相應(yīng)用匯需求,成為外匯儲(chǔ)備規(guī)模下降的季節(jié)性因素。
中國民生銀行首席研究員溫彬認(rèn)為,美元指數(shù)下跌導(dǎo)致外儲(chǔ)投資中歐元、日元等計(jì)價(jià)資產(chǎn)估值增加;同時(shí)人民幣對(duì)美元止跌反彈,人民幣貶值預(yù)期暫時(shí)逆轉(zhuǎn);再加上加強(qiáng)外匯合規(guī)性審查,結(jié)售匯逆差情況或有所好轉(zhuǎn),這些因素共同導(dǎo)致外儲(chǔ)規(guī)模降幅收窄。
根據(jù)路透社測算,1月當(dāng)月主要儲(chǔ)備貨幣中的歐元和日元對(duì)美元分別升值2.68%和3.63%,而當(dāng)月美元指數(shù)則下跌2.64%。
不過,外儲(chǔ)降幅收窄也確實(shí)反映出中國跨境資金流出較前一時(shí)期有所放緩。原因既包括監(jiān)管層實(shí)施了更加嚴(yán)格的措施控制資本流出,也包括美元指數(shù)大起大落帶來的人民幣貶值預(yù)期的分化。
降幅七個(gè)月來最低
另據(jù)英國《金融時(shí)報(bào)》網(wǎng)站2月7日?qǐng)?bào)道,中國外匯儲(chǔ)備1月跌至3萬億美元以下,是5年多來首次。但由于資本管制的加緊以及人民幣的升值阻止了資本外流,外儲(chǔ)的降幅是七個(gè)月來最低的。
官方的外匯儲(chǔ)備下降123億美元,正好至3萬億美元以下,這一降幅遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于去年第三季度520億美元的月均降幅。
中國外匯儲(chǔ)備2014年6月達(dá)到3.99萬億美元的峰值,但此后央行一直大舉出售美元以阻止人民幣貶值。不過1月人民幣升值削弱了投資者購買外匯的動(dòng)力,從而降低了干預(yù)的需要。人民幣匯率1月回升1%,這與特朗普當(dāng)選總統(tǒng)及美聯(lián)儲(chǔ)去年12月升息后美元匯率出現(xiàn)飆升以后的大范圍反向修正的狀況相一致。人民幣對(duì)美元匯率在2016年下跌了6.5%,是有記錄以來的最大年度跌幅。
上升的中國貨幣市場利率也增加了把資金留在國內(nèi)的吸引力。央行最近幾周通過市場操作和其他貨幣政策工具提高了對(duì)商業(yè)銀行的貸款利率,從而引導(dǎo)了貨幣市場利率的上升。
分析師大多對(duì)中國外儲(chǔ)跌破3萬億美元的重要性不以為然,媒體曾猜測這會(huì)是央行固守的一個(gè)重要門檻。中國招商證券的經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊玲(音)說:“我們不認(rèn)為3萬億美元是中國外儲(chǔ)的某條底線。人們不應(yīng)對(duì)此過分擔(dān)心。”
尚未達(dá)到警示水平
美國《紐約時(shí)報(bào)》網(wǎng)站2月7日?qǐng)?bào)道,中國央行2月7日稱,中國外匯儲(chǔ)備1月份減少到了2.998萬億美元。雖然該數(shù)字與去年12月相比下降不多,但令外匯儲(chǔ)備減少到了3萬億美元這個(gè)重要心理關(guān)口以下。三年前的數(shù)字是近4萬億美元。
外匯儲(chǔ)備上次為3萬億美元是在2011年初,當(dāng)時(shí)中國經(jīng)濟(jì)的增速要快得多,并且央行的外匯儲(chǔ)備正迅速增加。
中國的外匯儲(chǔ)備現(xiàn)在為何在減少?
中國仍對(duì)世界其他國家保持巨大貿(mào)易順差,因?yàn)槌隹诙嘤谶M(jìn)口,每個(gè)月都有400億至600億美元流入中國。但中國的經(jīng)濟(jì)增長大大放緩,這令情況發(fā)生了改變。
對(duì)中國經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂正促使企業(yè)和家庭將資金轉(zhuǎn)到國外用作投資或保值。如果中國央行不采取措施,資金的凈流出將導(dǎo)致人民幣對(duì)美元貶值。
3萬億美元仍是很大一筆錢嗎?
是的。外匯儲(chǔ)備尚未下降到足以為中國或其他國家敲響警鐘的水平。中國還有其他財(cái)富儲(chǔ)備可以依賴,例如巨額銀行存款。
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