2021年“特斯拉們”飛漲靠預期，2022年得靠業績了

來源：Wind資訊發布時間：2021-12-27 15:35:36

最終，美股中的新電動汽車制造商，必須證明他們能做的不僅僅是建立好的網站、展示演示和收取預訂費。它們還需要制造和運輸產品，努力提高制造水平。傳統車企在電動化方面的轉型非常堅決，消費者有豐富的選擇，耐心有限。留給美國的「造車新勢力」的時間不多了！

2021年是全球電新產業股價飛漲之年。美股中，投資者除了追捧特斯拉，還在竭力尋找下一個特斯拉，大量資金涌入了Rivian和LucidMotors，而這兩家公司都沒有產生有實質性的營收。預期打滿，2022年的故事不好講，一切都要靠業績說話了。

其他幾家美國電動汽車制造商，包括Canoo、Lordstown Motors和Fisker，也在2021年上市，不過以更低的估值進入了公共市場，并承諾在2022年或2023年開始交付汽車。上周，哈雷戴維森（Harley Davidson）表示，將剝離其新興的電動摩托車部門Livewire，該部門將通過一家價值18億美元的特殊目的收購公司上市。

美國唯一一家純電動汽車公司是特斯拉，其市值上個月達到1.2萬億美元的峰值。除了市場上特斯拉的四款車型外，想要購買電動汽車的購車者從大型制造商那里獲得了大量選擇。根據特斯拉的受歡迎程度，投資者們押注從2022年開始，更多的電動汽車公司將超越技術和時尚的設計，并攻克量產難關。

盡管要實現這一目標并不容易，因為除了技術門檻，美國的造車新勢力必須應對供應鏈中斷、勞動力市場挑戰、通脹壓力、競爭加劇以及資本成本上升的可能性。

Drake Star Partners專注于電動汽車的技術投資銀行家Vitaly Golomb表示：「問題在于，誰開始生產，誰能夠將這種興趣和對品牌的投資，轉化為產品交付、培養滿意的客戶，這才是真正的下一階段。」

增長能追上估值嗎？

Vitaly Golomb 稱，他自己在一年前投資了Rivian，并在一年前預訂了R1T卡車。截至12月15日，Rivian已收到71000輛卡車和R1S SUV的預訂單。Rivian在上個月IPO時表示，需要到2023年底才能完成現有訂單。

Rivia汽車在第三季度售出了11輛車，收入為100萬美元。該公司表示，2021年1200輛汽車的生產目標預計將「減少幾百輛」。該公司在最近一個季度虧損了12.3億美元，但它在首次公開募股中籌集了137億美元，目前市值已達到870億美元。

Rivian的其他收入來源，是自向企業交付車隊。比如之前稱將為亞馬遜提供100000輛面包車，「旨在實現更低的總擁有成本，同時支持碳中和配送的途徑。」

Vitaly Golomb 稱，他看好 Rivian，因為該公司的技術團隊和制造工藝；同時他也看好LucidMotors，因為該公司正嘗試為不同類型的司機提供服務，但這兩家公司都面臨一個問題，即「增長要能匹配上目前的估值」。LucidMotors是大轎車領域的玩家，據其網站稱，該公司目前正在接受Air Pure的訂單，起價為77400美元，續航里程超過400英里。頂級的Air Grand Touring 起價為13.9萬美元，續航達516英里。

LucidMotors于7月通過SPAC上市，目前市值接近640億美元。截至9月，該公司全年收入僅為71.9萬美元，10月30日正式開始訂單交付。該公司表示，在今年前三個季度虧損15億美元，但擁有約價值13億美元的訂單和48億美元的現金。

11月，當國會通過拜登總統的基礎設施法案時，電動汽車行業得到了提振。這項撥款75億美元，推動美國到2030年擁有50萬臺電動汽車充電器的目標，刺激ChargePoint Holdings、Volta和EVgo等充電公司股價上漲。不過，參議員 Joe Manchin表示不會支持拜登的提案時，市場對電動車行業的信心又受到明顯的干擾。

炒作很瘋狂，但淘汰賽早已開始

TradeZero首席執行官Dan Pipitone表示，電動汽車行業全年都是其股票交易平臺上熱門領域。他說：「每個人都在談論汽車制造商和交付，但歸根結底，充電站也是必要的。我們正在談論未來幾年充電站的五倍增長。」

無論消費者購買哪種電動汽車，基礎設施公司都將從中受益。因此，基礎設施公司的投資可能更安全。然而，這將是一個競爭激烈的市場。這有助于解釋為什么像Rivian和Lucid這樣的公司會得到特斯拉的待遇，投資者交易的依據是炒作而非基本面。

Dan Pipitone對特斯拉的市場估值這樣評價：「他們有一個巨大的領先優勢，但估值達到了1.2萬億美元，它的價值是否超過所有運輸公司總和的60%？我并不這樣認為。」

投資者對信涌入市場的電動汽車制造商的熱情有所下降，這些制造商都是通過SPAC進入市場的，他們已經看到了電動卡車制造商 Nikola和Lordstown的困境。

在去年6月通過SPAC上市后，Nikola股價暴漲，市值超過300億美元，高于當時的福特。一年后，聯邦大陪審團指控尼古拉創始人Trevor Milton犯有三項刑事欺詐罪，罪名是在「業務的幾乎所有方面」撒謊以提振股價。Trevor Milton本人否定。但Nikola本周同意向美國證券交易委員會支付1.25億美元，以解決因誤導投資者有關其產品、技術能力和業務前景而欺詐投資者的指控。

俄亥俄州電動卡車制造商Lordstown在2020年10月通過SPAC上市后，股價飆升。但該股已從高點下跌87%，與Nikola的跌幅相似。

Lordstown正在接受SEC和司法部的調查，因為前管理層（包括創始人Steve Burns）可能發表虛假或誤導性聲明，Steve Burns已于今年6月辭職。一項內部調查發現Lordstown的預訂單不準確。