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網(wǎng)易財(cái)經(jīng)11月19日訊 德勤中國高層今日表示，此次IPO重啟和新股發(fā)行制度改革或?qū)⒋偈棺?cè)制在明年二三季度出臺(tái)，“深港通”明年也一定會(huì)推出，打新股的現(xiàn)象也會(huì)隨著新政的推出逐漸緩解。

德勤中國A股資本市場(chǎng)主管合伙人吳曉輝今日向網(wǎng)易財(cái)經(jīng)表示，明年是中國資本市場(chǎng)變動(dòng)比較大的一年，各項(xiàng)政策會(huì)相繼出臺(tái)，“深港通”明年一定會(huì)推出，“滬港通”會(huì)加強(qiáng)，使得兩地的資本市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)性更強(qiáng)。若明年注冊(cè)制也推出，中國股市的估值會(huì)有較大的變化，因?yàn)檫^去20年的主流還是在政府的調(diào)控下管理資本市場(chǎng)，未來推行市場(chǎng)化后還是需要循序漸進(jìn)，好的方面會(huì)顯現(xiàn)，但也會(huì)遇到一些前所未有的問題。

吳曉輝預(yù)計(jì)，注冊(cè)制預(yù)計(jì)在明年“兩會(huì)”后出臺(tái)，從資本市場(chǎng)上來看，在第二季度或第三季度初可能會(huì)開始推行。

德勤中國A股資本市場(chǎng)合伙人鮮燚認(rèn)為，證券法的修訂也是非常重要的一環(huán)。之前證券法的二審?fù)七t，但目前普遍預(yù)計(jì)12月底會(huì)上二審，證券法的正式推出估計(jì)在明年一季度末或二季度就能做出完整修正，這樣注冊(cè)制推出就能水到渠成。

德勤認(rèn)為，本輪新股發(fā)行體制改革的落實(shí)和IPO全面恢復(fù)，短期內(nèi)對(duì)大盤可能有一定影響，但是不會(huì)改變市場(chǎng)的平穩(wěn)趨勢(shì)，從更長遠(yuǎn)的角度來看，本次新股發(fā)行制度調(diào)整后，將更趨市場(chǎng)化，將為注冊(cè)制的推進(jìn)奠定基礎(chǔ)，同時(shí)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型。從“十三五規(guī)劃”和改革時(shí)間表來看，資本市場(chǎng)在整個(gè)經(jīng)濟(jì)中的地位將逐步提升。

由于目前中國證監(jiān)會(huì)受理首發(fā)企業(yè)有680多家，而新股發(fā)行注冊(cè)制也勢(shì)在必行，德勤預(yù)料中長期A股巿場(chǎng)的高巿盈率問題將會(huì)得到舒緩，令其他海外巿場(chǎng)如港股與A股的巿值差異收窄，繼而令大陸企業(yè)持續(xù)赴香港上巿。

A股IPO的重啟，則將加快“深港通”時(shí)間表的推進(jìn)。根據(jù)“滬港通”的經(jīng)驗(yàn),“深港通”的推出將有利于港股及A股市場(chǎng)的上升。

德勤提供的數(shù)據(jù)顯示，2015年全年將有220家企業(yè)在國內(nèi)資本市場(chǎng)上市，募集資金可以達(dá)到1589億元人民幣，企業(yè)數(shù)量較2014年上升76%，籌資額翻倍，新股上巿數(shù)量和融資金額均將大幅高于2014年同期水平。

在被問及取消新股申購預(yù)繳制度是否會(huì)促使暴炒新股的現(xiàn)象再次出現(xiàn)時(shí)，鮮燚指出，此次新股發(fā)行改革對(duì)2000萬股以下的采取了自主定價(jià)，一級(jí)市場(chǎng)的定價(jià)本身就會(huì)比原來偏高，在二級(jí)市場(chǎng)上空間就會(huì)受到抑制，這也是打新收益率會(huì)下降的原因。另外，未來新股供應(yīng)是源源不斷的，從新股供給的角度來看，如果供給量仍然居于高位，那在二級(jí)市場(chǎng)炒作就會(huì)下降，隨著未來資本市場(chǎng)投資者的逐漸成熟，對(duì)一個(gè)公司的估值也會(huì)漸漸理性化和成熟化，因此未來暴炒這種現(xiàn)象會(huì)得到緩解。（王歆悅）