來源:網易網站 發布時間:2016-01-27 20:10:00
編者按:2016年以來,A股節節敗退。截至1月27日收盤,滬指跌22.71%,僅次于2008年10月份跌幅。此外,人民幣大幅震蕩,美股、國際油價跌跌不休。就在此時,投資大額索羅斯1月21日在達沃斯論壇直言不諱:全球面臨通縮壓力,這讓他看空美國股市。索羅斯在去年年底買入了美國國債,做空了原材料生產國股市,并下注亞洲貨幣將對美元下跌。這不禁讓人聯想到,導演98年亞洲金融危機的索羅斯又來了。 1月26日,“千股跌停”再現,更摧毀市場信心的是,滬指毫不留情擊穿前期2850點的階段性救市底部。1月27日,滬指擊穿2700點,收盤前有所回升,距離史上最大月跌幅僅一步之遙。瑞銀證券中國首席策略分析師高挺認為,市場情緒惡化是近期A股下跌的主因,隨著大股東減持壓力釋放、人民幣匯率企穩、央行積極投放流動性,市場下行壓力將有所緩解。但在缺乏利好催化的情況下,A股市場信心可能會繼續受到全球風險偏好下降的抑制。 【A股開年來緣何大跌】 瑞銀證券:市場情緒惡化是近期A股下跌的主因 瑞銀證券中國首席策略分析師高挺則認為,市場情緒惡化是近期A股下跌的主因,隨著大股東減持壓力釋放、人民幣匯率企穩、央行積極投放流動性,市場下行壓力將有所緩解。但在缺乏利好催化的情況下,A股市場信心可能會繼續受到全球風險偏好下降的抑制。 申萬宏源桂浩明:弱勢格局為何難以改變? 在年初股市大跌時,一種比較普遍的觀點認為,這是由于人民幣匯率貶值所引起的。只要匯率穩住了,股市就沒有問題。隨后人民幣匯率逐漸企穩,雖然還不能說貶值預期已經消除,但至少可以認為階段性底部出現了。事實上,隨后一段時間,人民幣匯率沒有再出現大的波動。然而,股市并沒有因此穩住,而是繼續下行。顯然,這次股市下跌,其原因,或者說最基本的原因,恐怕并非人民幣貶值。 原因是什么呢?客觀而言,是實體經濟不佳。如果說去年年初,人們一度還在想象經濟會走出V型反彈,后來到了年中,感覺不可能馬上起來,設想會走W型,再后來發現也許會在低位徘徊一段時間,那么就是U型了。可是到了現在,大家普遍的看法是L型。這也就意味著,在很長一段時間內,經濟是起不來的,這樣自然股市也很難有所動作。去年,股市是靠流動性支持,走出了一波上漲行情。而后來的暴跌,也是由于流動性失去,就行情來說,基本上與基本面無關。而如今,流動性不足,基本面又沒有出現明顯好轉,實體經濟向好的跡象也不明顯,這樣也就使得股市向上運行失去了最基本的支持。也許,到今年年初才看清楚這一點是有點晚,但市場一旦對此形成共識,那么股市無疑是要下臺階的。 還有一個原因也不可忽視,那就是經歷了一輪大漲大跌后,投資者對行情缺乏穩定的預期。客觀上,現在也確實存在很多問題,令投資者對后市難以把握。譬如證金公司的持股是否已在悄悄減持?注冊制改革究竟會給股市帶來什么?政府部門在資本市場上除了要求擴大直接融資比例以外,在提升股票投資價值方面還有沒有其他方面的考慮?在引入長期資金方面,今年又會有怎樣的新舉措?毫無疑問,這些都是大家高度關注的,而且還沒有得到明確答案。這就必然帶來不確定性,并且也導致投資者不敢放心投資。一段時間以來,滬深兩市每天的成交金額就從上萬億元減少到不足5000億元,由此也可以看出,一旦投資者信心喪失了,股市將會迅速冷卻,其各項功能自然也就大打折扣。 【A股大跌與索羅斯有關系嗎】 索羅斯“空”襲:30億元投A股 投機資本跟進 知情人士表示,自2011年返還外部資金后,目前索羅斯管理的家族基金資產管理規模約為245億美元。考慮到索羅斯將大部分資金投向歐美市場,其沽空亞洲貨幣或原材料生產國股市的額度,可能不到家族基金的10%-15%。與此同時,索羅斯基金在亞洲投資的一舉一動,依然受到當地金融監管部門的嚴格關注。 這位知情人士透露,索羅斯基金此前通過QFII等途徑在中國A股的投資額約有20-30億元,需定期向監管部門遞交持倉報告與交易明細。 在香港銀行一位外匯交易員看來,盡管索羅斯沽空亞洲貨幣的實際額度未必很大,但他此番表態,可能會吸引數百億美元投機資本跟進沽空亞洲貨幣。 索羅斯要做空中國?不必太擔心! 索羅斯做空人民幣的渠道相當有限。首先中國的金融市場不是一個完全開放的市場,索羅斯做空在案人民幣的機會微乎其微。雖然離岸人民幣存款規模有1.3萬億左右,但是絕不會引起金融市場的系統性危機。25日后央行也開始對境外金融機構在境內金融季候存放的人民幣執行存款準備金制,至少2000多億境外人民幣鎖定為信用備用金,安全閥門也已經設定。再次港元雖然是開放度高的市場,但是從金融危機過后,其對應做空的能力已經大大提升,在加上和內地聯手,實力不容小覷。亞洲在經過97年的金融危機后,對已資本開放的利弊已經有足夠的認識,有相應的應對機制,索羅斯喊出要做空亞洲貨幣也不用像過去那樣恐慌。 索羅斯判斷要做空亞洲貨幣的主要依據就是中國的經濟會硬著陸,但是這樣的言論也不是第一次出現,還并未的得到實際的驗證。不過這次索羅斯要做空亞洲貨幣給中國的管理層提了個醒,市場層面做好防范的同時,積極應對中國經濟下行的壓力,調節經濟運行過程中結構性的弊端,才是對做空人民幣的對手的最好的回應。 央行:股市大跌非境外做空 跨境資金沒有異常流動 全國政協委員、人民銀行上海總部副主任張新今日在2016上海兩會發言時說,對于股市風波,決策者面臨最大的問題,就是怎么把市場、產業、跨境各方面的情況綜合起來,能夠說得清楚問題,這需要強大的監測管理信息系統。跨境這一塊,現在看得很清楚,昨天沒有異常的資金流動。 【官媒開啟群嘲模式】 新華社:索羅斯信口雌黃唱空中國 一定會虧本 清華大學中國與世界經濟研究中心主任李稻葵日前告訴媒體,索羅斯唱衰中國的觀點“完全不切合實際”,他對中國的基本情況有目無睹,沒有做功課。 李稻葵還表示:“如果索羅斯這次這么干,他一定會虧本,作為朋友我很替他擔心。” 中國現代國際關系研究院世界經濟研究所所長陳鳳英告訴新華社記者,做空操作兵貴神速,重在隱秘。眼下,某些做空者大肆宣揚做空意圖乃至品種,可能包藏“唱空做多”的把戲,市場需要提高警惕。投身風雨無常的資本游戲,智者會用自己的眼睛看市場,自主把握投資方向,而不會把命運交給某些沒來過中國幾趟的唱衰者。 誠然,中國經濟存在結構性問題,但問題恰恰是倒逼中國前進的動力。當前,中國政府以問題導向,全面深化結構性供給側改革,把化解過剩產能、財稅改革、結構調整、簡政放權、產業革新等改革決斷,物化為踏石留印的具體措施。相關政策措施正在中國掀起新經濟浪潮,爆發出巨大能量。 人民日報海外版:索羅斯對人民幣和港元的挑戰不可能成功 索羅斯對人民幣和港元的挑戰不可能成功——對此,無須懷疑。 索羅斯向亞洲貨幣“宣戰”,還為中國創造了深化東亞財金合作乃至“一帶一路”財金合作的機遇。國際貨幣合作由低到高分為國際融資合作、聯合干預匯市、宏觀經濟政策協調、聯合匯率機制、統一貨幣五個層次——其深化的直接動力,通常來自投機性貨幣攻擊的壓力。 目前的東亞貨幣合作,尚處在以貨幣互換和回購網為標志的區域融資合作的層面。現如今,新興市場貨幣震蕩、索羅斯打響對亞洲貨幣投機性攻擊發令槍,對于中國與東亞其他經濟體而言,實現從國際融資合作到聯合干預匯市甚至開展宏觀經濟協調的升級,這難道不是一個機遇嗎?
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