“我給大家的理財建議是,除了長期投資外,很重要的是要逆向投資,定期投資。當市場低迷門可羅雀的時候,按照歷史經驗,往往是投資人獲取穩定回報最好的時點。”這是在資本市場沉淀超22年的平衡投資大師、嘉實基金平衡風格投資總監洪流,出席嘉實基金嘉行萬里客戶投資交流北京首場活動時,給與會人士分享的獨特心得體會。
面對今年來市場持續波動,當不少投資者在猶豫到底要不要上車時,洪流這位歷經多輪牛熊市考驗的老司機做了形象的比喻:“就是原本一輛快車快到高速公路了,你可能沒趕上,但突然開車的司機也就是市場把車倒過來非常長的距離把你接上,重新駛上高速公路。這就是我面對調整最大的體會。”
在洪流看來,2021年初到現在,經歷了非常深刻的核心資產調整和非核心資產的價值重構。他認為,這是良性的資本市場的階段性再平衡,也在為資本市場長期發展奠定良好基礎。“當我們經歷今年市場的過山車震蕩和調整后,我們也看到基金的發行從春節前的一日售罄,到春節后的基金募集都困難,包括現在大家都在討論市場進入冰點。但我覺得逆向投資的時間點可能就在當前出現,建議大家和我一起關注好的基金產品。”
以史為鑒,每一個發行規模冰點后,都會迎來指數上漲,正是客戶入場撿拾高性價比資產的絕佳時機,情緒低點即投資買點。據Wind統計,2007 年以來截至2021年一季末,大盤有過8 次 3400 點位時,投資者如果配置了基金,都取得了相當可觀的收益,年化回報均超過10%。以持有“普通股票型基金指數”為代表進行測算,在2007年4月10日持有基金至今年一季末,收益率接近350%。
因此,當前的市場調整反而提供了難得的上車機會。當機會來臨,那到底什么才是好的基金產品?我們應該上誰的車?業界普遍共識,選基金就是在選基金經理,尤其是主動權益基金,在今年波動分化加劇、投資難度加大的背景下,更考驗基金經理及投研團隊的作戰實力。
作為市場上稀缺的全能型老將,洪流對價值、成長、周期等行業都有涉獵,所管理產品2016年曾力奪股基收益冠軍。目前任職超一年以上的偏股型基金:嘉實價值成長、嘉實瑞虹、嘉實策略增長和嘉實瑞熙,任職回報均超58%,任職年化回報均超30%。現任嘉實基金董事總經理、平衡風格投資總監、股票投決會委員,公募產品管理規模近300億元,經歷多輪牛熊市場考驗。
頂級投資者往往都是長期主義者,在市場的低谷里收集性價比更高的籌碼,在時光的淬煉中等待品質兌現,從而提高勝率。把握目前難得的長期布局良機,洪流掌舵的全新力作——嘉實品質優選股票型基金正在各大渠道火熱發行中。
針對投資人關注的后市走向,洪流也在會上表示,2021年行之將半,年度關鍵詞仍然是“復蘇”,經濟增長復蘇,企業盈利復蘇。在這個過程中,貨幣政策可能會出現邊際的變化,但不論是中國還是全球市場,都會是一個適合布局的“整固年”。在這樣的背景下,價值與成長并重的平衡投資策略更容易發揮威力。
洪流認為,新興市場最明顯的特征之一是其高波動性。放眼全球化的成熟市場,當它的估值到了相對高位,對流動性的反應也越來越明顯的時候,平衡的策略就真正發揮了它的作用。通過這個策略力爭為投資人找到更多平衡凈值波動的機會,避免過山車式的投資體驗。“投資的重點是優秀的企業,專注其內生價值的長期穩定的增長。”
正在發行的嘉實品質優選也將采取平衡選股策略精選股票進行投資。即將不同成長類型的股票進行成長性分析,提早發掘其成長潛力或者看到其被低估的價值。
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