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6月以來，A股表現略有分化，滬指震蕩下行，創業板走強，消費板塊也震蕩向下，處于調整的態勢。消費板塊近期為什么出現調整，未來有哪些方向值得長期投資，看博時基金權益投資一部基金經理冀楠怎么說？

對于近期消費板塊調整原因，冀楠表示，今年消費板塊的核心矛盾不是基本面的壓力，而是優質的消費品龍頭公司經歷了2019年的估值修復和2020年的估值擴張后，預期和估值需要消化，所以最近兩個月，消費板塊出現調整。

她也指出，經歷了最近2個月的調整，目前消費的核心標的估值已經得到比較充分的消化，從中期視角來看，消費板塊的投資價值非常突出。

未來有哪些細分行業值得投資？在冀楠看來，長期來看，消費具備長期提供高復合回報的領域，增長的確定性相對較高，我們看好其長期表現。細分來看，主要是以下兩條主線：

一是受益于消費升級處于擴容式增長、競爭格局尚不穩定的行業，龍頭企業通過積累競爭壁壘獲得高于行業的增速，具備良好的成長性投資機會，例如免稅、清潔小家電、次高端白酒等。

二是處于成熟期、競爭格局相對穩定的行業，龍頭企業進入擠壓式增長擴大市場份額驅動的增長階段，比如高端白酒、文具等。

基金有風險，投資需謹慎。