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來源：中國基金報

進入四季度以來，又有多家基金管理人陸續公告下調管理費率，新發公募FOF也有產品設置0.3%的行業最低管理費率，低費率基金再度擴容。

多位業內人士表示，在國內公募基金同質化競爭日趨激烈的背景下，降低管理費率可以短期提升產品的關注度和吸引力。但從長遠看，最核心的還是不斷提升公司的投研能力和長期業績，才能提升產品的綜合競爭力。

提升產品競爭力

各類型基金調降管理費

11月24日，建信基金發布公告表示，為更好滿足投資者的投資理財需求，決定自2021年11月24日起，將建信興利靈活配置混合型基金的管理費年費率由1.5%下調至0.8%。同期，建信靈活配置混合型基金也公告管理費年費率由1.5%下調至1%。

據記者統計，截至11月27日，今年四季度以來已有建信、國投瑞銀、鑫元基金等8家基金管理人旗下10只基金發布公告，宣布下調管理費率，其中有7只基金的機構投資者占比超70%以上。

從產品類型看，下調管理費率的既有股基、混基等權益類基金，也有部分債券型基金，權益類基金最低年管理費降至0.8%，債基最低則降為0.15%。

而在新發基金中，低費率基金也在擴容。以公募FOF為例，在養老目標基金中，華夏保守養老設置了0.3%管理費率，是該類型基金主流0.6%管理費率的半數。平安盈盛穩健配置三個月持有也設置了0.3%管理費，比普通公募FOF主流管理費率也下降了70個BP，上述兩只產品皆刷新FOF細分類別的最低管理費率。

針對各家公募陸續下調管理費率的現象，上海證券基金評價中心基金分析師李柯柯表示，一是基金管理人想讓利基金份額持有人，優化投資體驗；二是因為基金同質化競爭激烈，通過主動降低投資成本的方式，能提升產品關注度。此外，帶有一定鎖定期的FOF主動降低費率，可能是出于緩解市場中關于“FOF收費高”的焦慮、提升投資者體驗的考慮。

上海一個公募市場部人士也表示，一般而言，債券型基金調低費率是機構占比較高，擁有較高的話語權；權益類基金調低管理費，也有機構占比高、產品同質化嚴重、提升投資者體驗等考慮因素，整體上都是希望提升產品的競爭力。

北京一家中型基金公司也認為，產品之間競爭日趨激烈，疊加資本市場今年以來震蕩加劇，收益獲取難度增加，降低管理費可以在一定程度上提升收益，有利于提升產品吸引力。

平安基金FOF投資總監代宏坤表示，目前FOF管理費率調降現象還不多，僅有一只普通FOF管理費率為0.3%，而且這是一只債券型的FOF，管理費率比其他FOF低也很合理。“不過未來隨著FOF產品競爭的加劇，也可能會調降FOF管理費率?！?/p>

降低費率成大趨勢

核心還是提升投資業績

近年來，已有多家公募、各類型基金密集調降管理費率，各類傳統產品的費率結構也在受到沖擊。多位業內人士認為，降低管理費有利于提升投資者的關注度和產品的綜合競爭力，隨著公募基金同質化競爭的加劇，未來降低管理費將是大勢所趨。

代宏坤表示，降低管理費率會讓利給投資者，可以吸引投資者關注度，但是否能提升產品綜合競爭力還是要看基金的類型。其中，對于波動較大的股票和混合型基金，由于調降的幅度有限，影響不大；對于債券型產品，影響會稍大一點。

代宏坤認為，參考海外的經驗，降低管理費率是大的趨勢。隨著基金公司管理規模的提升，適度降低部分產品的管理費率、讓利給消費者，對提升公司形象是有利的。對投資者而言，管理費率也是選擇一只基金的重要因素，但也要綜合考慮基金多方面的因素。

李柯柯也認為，低費率產品可以憑借其低廉的投資成本吸引投資者關注，但基金產品的綜合競爭能力是多方面評價的結果，如基金公司實力、基金經理投研能力、產品收益水平、風險控制能力等。

李柯柯表示，在國內公募基金同質化競爭日益加劇的背景下，降低費率或許是短期內吸引投資者目光的一種方式。然而，長期可持續的、穩定的收益水平才是贏得投資者信賴的基礎?！敖档凸芾碣M率的根本是降低運作成本、優化投資者體驗，如果不能達到這一目的，盲目降低費率是無意義的。”

上述北京中型基金公司也認為，在收益獲取難度加大的背景下，降低費率在一定程度上有助于提升產品的業績。不過，要想得到市場認可，最終還得看基金經理、投研團隊的投資管理能力，以及產品與投資者需求的匹配程度。

“在市場競爭不斷加劇的情況下，降低管理費或許會成為一種趨勢。不過無論管理費是什么水平，持續、優秀的業績才是贏得市場的硬實力?！鄙鲜霰本┲行突鸸镜耐堆腥耸糠Q。

（文章來源：中國基金報）