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中歐醫療健康5年來凈值走勢。圖據天天基金網

基金四季報密集披露中，各大公司明星基金經理的動向仍然是市場關注的焦點。

目前易方達張坤、中歐葛蘭、廣發劉格菘、農銀匯理趙詣、銀華焦巍、中歐周蔚文、鵬華王宗合等基金經理管理的代表產品均已公布四季報。整體看，這些基金普遍維持了較高的股票倉位，多位基金經理持倉保持了較高的穩定性。值得一提的是，去年四季度，中歐醫療健康取代易方達藍籌精選成為市場上規模最大的主動權益類基金。

■金融投資報記者 劉慶華

張坤：規模縮水減持銀行白酒股

張坤及其代表基金易方達藍籌精選仍然備受矚目。不過在剛剛過去的四季度，易方達藍籌精選不再是市場上規模最大的主動權益類基金。

四季報顯示，截止去年四季度末，易方達藍籌精選資產規模由三季度末的698億元下降至676億元，而葛蘭管理的中歐醫療健康資產規模則由634億元增長至755億元，中歐醫療健康取代易方達藍籌精選成為目前已公布季報的中資產規模最大的基金。

張坤在四季報中回顧了基金的四季度的操作。首先是略微提升了股票倉位。四季報顯示，由三季度末的91.71%提升至94.23%，不過這是在資產規模略有縮小的情況下，其股票持倉市值變化不大。

其次，張坤表示，對持倉結構進行了調整，增加了科技等行業的配置，降低了金融、醫藥等行業的配置。

根據季報，易方達藍籌精選前十大重倉股與三季度末相比沒有新進或者退出，持股數略有變化。首先是大幅減持了平安銀行，持股數減少了1200萬股。去年四季度以來，申萬銀行板塊總體漲幅接近4%，但張坤選中的平安銀行股價持續下跌，并于近期創出新低。同時，張坤還減持了貴州茅臺、瀘州老窖、五糧液、洋河股份。而他加倉的股票則包括海康威視、伊利股份、騰訊控股。

去年全年，易方達藍籌精選累計回報-9.89%。

張坤在季報中表示，目前經濟遇到的下行壓力只是階段性的，對中國經濟的長期前景依然保持樂觀。經過了2021年的估值消化后，一部分的優質企業估值已經具有吸引力，在3-5年的維度內，企業的業績增長大概率會投射到其市值的增長中。

葛蘭：加倉藥明康德愛爾眼科

葛蘭管理的中歐醫療健康在去年四季度末股票倉位81.47%，或許是基金資產規模增長過百億的原因，該基金股票倉位相比三季度末下降了8個點左右。

作為醫療主題基金，該基金重配醫療，與去年三季度末相比，持股略有變化。其中九洲藥業和片仔癀相較三季度末新進重倉股名單，取得了美迪西和智飛生物。仍然重倉持有愛爾眼科、博騰股份、凱萊英、康龍化成、邁瑞醫療等股。

其中，邁瑞醫療的持股數由去年三季度末的619萬股增至四季度末的1187萬股，藥明康德的持股數由4090萬股增加到6572萬股，雖然愛爾眼科股價節節走低，但中歐醫療健康同樣增持了3000余萬股。

葛蘭在季報中表示，總體維持了高倉位的運作，在長期看好的創新藥產業鏈、醫療服務、高質量仿制藥的龍頭企業等方向進行了著重的布局。從未來的配置方向來看，創新藥產業鏈仍舊是長期最為看好的方向，從國家層面政策的頂層設計到國內企業近年來的創新積累，都使得國內的創新產藥產業鏈長期維持在高景氣度的狀態。此外，隨著國內居民消費能力的提升以及知識結構、認知水平的提升，產品以及服務的滲透率以居民的支付能力都在持續的提升中，相關行業的龍頭企業也有著長期的增長空間。

劉格菘：持倉穩定看好優勢制造業

廣發基金明星基金經理劉格菘旗下基金也公布了四季報。截止去年四季度末，劉格菘名下基金資產規模合計773億元，其中，劉格菘管理的規模最大的基金是廣發科技先鋒，資產規模184億元，較去年三季度末的193億元略有下降。就單只基金來看，劉格菘管理單只基金最大規模已經低于同公司旗下基金經理唐曉斌管理的廣發多因子、傅友興管理的廣發穩健增長的規模，后兩者的資產規模均在200億元以上。

從配置看，去年四季度末，劉格菘管理廣發科技先鋒股票倉位為94.6%，與去年三季度末持平。持有的股票方面，前十大重倉股幾乎沒有變化，個股的“面孔”與三季度末完全相同，持股數略有微調。例如減持了京東方、龍佰集團、隆基股份和億緯鋰能，增持了小康股份、陽光電源。

劉格菘在季報中指出，風格分化的局面在2022年可能會延續。在當前中國宏觀經濟新舊動能的轉換時期，不同資產處于不同的景氣階段，因此資產的分化表現是大概率事件。

2021年年初，劉格菘提出了“全球比較優勢制造業”的概念，展望2022年，他表示對于這個方向資產的成長持續性、盈利增速預期依然很樂觀：已經建立了全球比較優勢的制造業龍頭公司，其企業家領導力、產業聚集下的先進制造能力等因素打造的護城河還在不斷變寬，未來在光伏、動力電池、儲能、面板、化工新材料、汽車及汽車零部件、高端裝備等方向會有更多的世界級公司出現。

除此之外，還有多位明星基金經理管理的基金公布了四季報，包括趙詣管理的農銀匯理新能源主題、焦巍管理的銀華富裕主題、周蔚文管理的中歐新藍籌、王宗合管理的鵬華匠心精選等。這些基金普遍維持了較高的股票倉位。個別基金經理股票倉位有所下降，例如王宗合管理的鵬華匠心精選股票倉位由三季度末的78%降至四季度末的62%，易方達競爭優勢企業、中歐新藍籌等則有不同程度的倉位提升。