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來源：財聯社

基金2021年四季報披露完畢。經統計，基金重倉銀行板塊市值占比下降，其中，不乏諸如明星基金經理張坤等對銀行股進行了減倉，但與此同時也有不少明星基金經理四季度繼續加碼銀行股且看好后期銀行板塊。

業內人士表示，銀行股估值低、基本面風險小，基金加倉銀行股，意在追求穩健投資。不過，有一部分銀行股受到資金青睞而另一部分則沒有，這需要區分不同銀行的競爭力，建議關注基本面穩健、負債端等方面存在優勢的銀行。

基金重倉銀行板塊市值占比下降張坤減倉明顯

根據東財Choice統計，截至2021年四季度末，基金重倉32只A股銀行，合計持股96.49億股，較三季度末持股97.73億股減少超億股；持倉市值為1502.67億元，占基金重倉股總市值的比重由三季度末的4.25%降至4.05%。

招商證券研報統計數據顯示，2021年四季度主動偏股公募基金重倉銀行板塊占比為2.94%，環比下降0.39個百分點。分行業來看，四季度主動偏股公募基金重倉市值占比前四名為電子、電力設備及新能源、食品飲料、醫藥。銀行板塊2.9%的占比在中信一級行業中排名第10位，環比下降1名。

“2019年末公募重倉銀行板塊市值占比曾達到6.52%的高位，2020年前兩個季度持續下2020年第三季度止跌啟升，2021年第一季度回升至5.6%，2021年后三個季度占比持續下跌。”招商證券廖志明團隊指出，2021年第二季度至第四季度重倉銀行板塊市值占比持續下行一方面反映2021年下半年市場對經濟下行的預期，另一方面是主要由于個別房企流動性危機發酵，引發市場擔憂資產質量。

財聯社記者發現，四季度不乏知名基金經理對重倉銀行股進行了減倉。“千億頂流”張坤管理的多只基金即對部分重倉銀行股進行了減持。經統計，張坤管理的易方達優質企業三年持有期混合、易方達藍籌精選混合四季度對平安銀行分別減持了1000萬股、1200萬股，但所持招商銀行股份未有變化；另外，易方達優質精選混合對前十大重倉股之一招商銀行進行了小幅減持；易方達亞洲精選股票則對港股郵儲銀行進行了減持。

張坤在基金四季報中表示，在四季度略微提升了股票倉位，并對結構進行了調整，增加了科技等行業的配置，降低了金融、醫藥等行業的配置。

寧波、常熟銀行等獲凈增持超億股多基金經理看好銀行板塊

雖然基金總體持有銀行股股份有所下降，但不乏諸多明星基金經理在四季度對銀行股繼續加碼。諸如，百億基金經理丘棟榮管理的4只基金產品均對重倉的一只或兩只銀行股進行了增持。其中，對常熟銀行、蘇農銀行合計增持超過6000萬股。

根據東財Choice統計，民生銀行、工商銀行、寧波銀行、常熟銀行四季度均獲基金凈增持超過1億股；蘇農銀行、農業銀行、成都銀行獲凈增持數量超過4000萬股。

對于后期銀行板塊，銀華基金經理李曉星表示看好。“銀行股是我們較為看好的板塊，雖然2022年整體收入和盈利增速回到正常水平，但零售銀行和經濟發達區域的城商行依舊會保持較高增速。另外，該類銀行資產質量受經濟波動較小，在不良資產大規模出清后，其信用成本會明顯下行，由此反哺利潤增長。”李曉星在銀華大盤兩年定期開放混合基金四季度報告中如是說。

丘棟榮看好與制造業產業鏈相關、服務于實體經濟、有獨特競爭優勢的區域性銀行股，認為這類銀行經營穩健、基本面風險較小、估值極低、成長性較高。

廖志明團隊則繼續積極看多銀行板塊。“我們認為，2022年穩增長之下，社融增速有望小幅回升，宏觀利率環境類似2019年，連續兩年未漲的銀行板塊漲幅有望比肩2019年，或達20%。近期，業績快報大多靚麗，有望催化1月行情再進一步。”廖志明團隊如是說。

“2021年四季度銀行股倉位位于歷史低位，相比頂點存在66%-201%的加倉空間。”中金公司銀行研究團隊指出，考慮到銀行股估值仍然便宜、倉位修復空間較大，“穩增長”發力扭轉預期，亦繼續看好全年中資銀行板塊機會。