在經(jīng)濟(jì)下行壓力加大的背景下,基建投資再次被寄予厚望。展望2020年,在政策支持、資金支持、需求進(jìn)一步釋放的情況下,基建投資增速有望穩(wěn)步回升。
自去年7月23日召開的國務(wù)院常務(wù)會議釋放穩(wěn)定基建投資信號以來,基建投資又一次被放到了宏觀政策的聚光燈下。今年以來,隨著積極財政加力提效,地方專項(xiàng)債額度使用提前下發(fā),基建投資補(bǔ)短板力度加大,這些舉措推動基建投資增速有所回升,11月基建投資增速環(huán)比增長。但基建投資增長回升速度低于市場預(yù)期。制約因素包括觀念層面,也來自資金面。
展望2020年,基建投資托底經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長將大有可為。首先,圍繞實(shí)現(xiàn)全面建成小康社會目標(biāo),逆周期調(diào)節(jié)政策有望加大力度。考慮到基建投資的關(guān)鍵角色,支持基建投資的政策力度也有望加大。基建項(xiàng)目審批加速、貨幣政策保持松緊適度也為2020年基建投資提供較好的環(huán)境。
其次,項(xiàng)目資金來源是本輪基建投資執(zhí)行層面最主要的制約因素之一,國務(wù)院已明確,要加大對在建項(xiàng)目和補(bǔ)短板重大項(xiàng)目的金融支持力度。降低部分基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目最低資本金比例;基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域和其他國家鼓勵發(fā)展的行業(yè)項(xiàng)目,可通過發(fā)行權(quán)益型、股權(quán)類金融工具籌措資本金。此外,地方政府專項(xiàng)債、PPP等自籌資金來源的支撐將加強(qiáng)。
再者,從需求來看,對比國際水平,目前中國人均基礎(chǔ)設(shè)施存量水平相當(dāng)于發(fā)達(dá)國家的20%~30%,在民生領(lǐng)域、區(qū)域發(fā)展方面,還有大量基礎(chǔ)設(shè)施投資需求。目前的基建投資增速不代表合理值與合意值。行業(yè)方面,交通基礎(chǔ)設(shè)施、能源、生態(tài)環(huán)保、民生服務(wù)、市政和產(chǎn)業(yè)園區(qū)等基建補(bǔ)短板領(lǐng)域,以及5G、城市軌道交通、人工智能、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等新型基建領(lǐng)域,將成為2020年的發(fā)力重點(diǎn)。
步入12月份以來,各地紛紛開工一批重大投資項(xiàng)目。國家發(fā)改委又集中批復(fù)了一批基建項(xiàng)目。財政部提前下達(dá)的2020年部分新增專項(xiàng)債務(wù)限額要求,確保明年初即可使用見效,確保形成實(shí)物工作量,盡早形成對經(jīng)濟(jì)的有效拉動。基建投資發(fā)揮穩(wěn)增長的托底作用可期。江聃
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