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基金投顧試點(diǎn)再迎擴(kuò)容。3月3日，北京商報(bào)記者了解到，包括工商銀行、招商銀行在內(nèi)的3家銀行，以及國(guó)泰君安、銀河證券等7家證券公司已于近日正式獲批基金投顧業(yè)務(wù)試點(diǎn)資格，成為第三批獲此資格的機(jī)構(gòu)。至此，作為公募基金日常運(yùn)作的主要參與者，基金公司、獨(dú)立基金銷售機(jī)構(gòu)、銀行、券商齊聚基金投顧業(yè)務(wù)。此前基金公司已通過(guò)產(chǎn)品發(fā)行和機(jī)構(gòu)合作等展開投顧業(yè)務(wù)，未來(lái)銀行和券商將如何行動(dòng)，具備怎樣的優(yōu)劣勢(shì)，也備受市場(chǎng)關(guān)注。

銀行券商首度獲批

業(yè)務(wù)開展在路上

自首批5家基金公司及子公司，第二批3家獨(dú)立基金銷售機(jī)構(gòu)獲批后，近日，來(lái)自銀行和券商的10家企業(yè)也獲得了基金投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)資格。至此，與公募基金日常運(yùn)作息息相關(guān)的四類機(jī)構(gòu)齊聚基金投顧業(yè)務(wù)，試點(diǎn)機(jī)構(gòu)的數(shù)量也增至18家。

據(jù)了解，公募基金投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)，主要是指擁有相關(guān)資質(zhì)的基金投資顧問(wèn)機(jī)構(gòu)，接受客戶委托，在客戶授權(quán)范圍內(nèi)，根據(jù)與客戶協(xié)議約定的投資組合策略，代客戶作出具體基金投資品種、數(shù)量和買賣時(shí)機(jī)的決策，并代客戶執(zhí)行基金產(chǎn)品申購(gòu)、贖回、轉(zhuǎn)換等交易申請(qǐng)的業(yè)務(wù)。

具體來(lái)看，此次獲批的機(jī)構(gòu)中，銀行方面為工商銀行、招商銀行和平安銀行3家，券商方面則是國(guó)泰君安、華泰證券、銀河證券、中金公司、申萬(wàn)宏源、中信建投和國(guó)聯(lián)證券。蘇寧金融研究院特約研究員何南野指出，上述機(jī)構(gòu)具備三大特點(diǎn)，首先是大多數(shù)都是行業(yè)內(nèi)的頭部金融機(jī)構(gòu);其次，多數(shù)獲批機(jī)構(gòu)在資產(chǎn)管理方面具有行業(yè)領(lǐng)先的特色和優(yōu)勢(shì);另外，過(guò)往資產(chǎn)管理業(yè)績(jī)較為穩(wěn)健，控股股東實(shí)力強(qiáng)健、運(yùn)行規(guī)范。

對(duì)于此次獲批后，將如何開展基金投顧業(yè)務(wù)，北京商報(bào)記者發(fā)文采訪多家相關(guān)機(jī)構(gòu)。招商銀行表示，未來(lái)擬提供的基金投顧服務(wù)會(huì)緊緊圍繞提升客戶投資體驗(yàn)展開，充分發(fā)揮招商銀行在資產(chǎn)配置及公募基金產(chǎn)品優(yōu)選方面的“專業(yè)投資”優(yōu)勢(shì)。銀河證券則設(shè)立了由財(cái)富管理總部、基金研究中心、法律合規(guī)總部、風(fēng)險(xiǎn)管理總部等多部門組成的基金投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)投資決策委員會(huì)，全面負(fù)責(zé)基金投資顧問(wèn)相關(guān)各項(xiàng)業(yè)務(wù)。

銀行：客群覆蓋范圍成優(yōu)勢(shì)

標(biāo)準(zhǔn)化專業(yè)性待加強(qiáng)

從過(guò)往情況看，銀行和券商通常是以基金托管人和代銷渠道的身份出現(xiàn)。那么，此次獲批成為基金投顧業(yè)務(wù)試點(diǎn)機(jī)構(gòu)，銀行和券商的優(yōu)勢(shì)和不足有哪些呢?

在北京一位市場(chǎng)分析人士看來(lái)，龐大的客戶群體以及較強(qiáng)的銷售能力，無(wú)疑是銀行的優(yōu)勢(shì)所在。就此前完整年度的基金代銷規(guī)模而言，銀行是當(dāng)之無(wú)愧的代銷主力。

公開數(shù)據(jù)顯示，2018年工商銀行和招商銀行成為公募基金代銷規(guī)模的前兩位，分別銷售7681億元和7678億元。

同時(shí)，銀行還擁有較強(qiáng)的客戶黏性和區(qū)域覆蓋能力。何南野表示，一方面，銀行品牌聲譽(yù)較好，具有很強(qiáng)的公眾認(rèn)知。另一方面，銀行具有遍布全國(guó)的分支機(jī)構(gòu)，在開展基金投顧方面也具有天然的優(yōu)勢(shì)。

不過(guò)，對(duì)各類型基金的了解程度和資產(chǎn)配置的專業(yè)性，則是銀行與其他幾類機(jī)構(gòu)相比的不足之處。滬上一位基金銷售機(jī)構(gòu)人士認(rèn)為，當(dāng)前銀行各地營(yíng)業(yè)廳的理財(cái)經(jīng)理在投資顧問(wèn)和資產(chǎn)配置方面的能力參差不齊，更多的還是集中在“銷售”，而非“投顧”。同時(shí)，區(qū)域廣泛也導(dǎo)致了標(biāo)準(zhǔn)難以統(tǒng)一。

券商：財(cái)富管理障礙待突破

收費(fèi)模式有望改善

從券商角度來(lái)看，天風(fēng)證券在近期發(fā)布的研報(bào)中表示，基金投顧的落地意味著券商首次實(shí)現(xiàn)對(duì)客戶進(jìn)行賬戶管理式的“買方投顧”。相較海外市場(chǎng)，國(guó)內(nèi)券商的財(cái)富管理業(yè)務(wù)存在缺乏賬戶功能、不能代客交易、收費(fèi)模式單一等障礙，基金投顧則有助于突破以上障礙。

另外，“買方投顧”主要賺取投資顧問(wèn)費(fèi)，以客戶資產(chǎn)管理規(guī)模為收費(fèi)基準(zhǔn)，券商與客戶長(zhǎng)期利益綁定。基金投顧業(yè)務(wù)能更好地發(fā)揮券商在產(chǎn)品設(shè)計(jì)、產(chǎn)品銷售、投資顧問(wèn)等方面的優(yōu)勢(shì)，提升管理規(guī)模與綜合費(fèi)率。

中銀證券也表示，公募投顧業(yè)務(wù)限制放開后，試點(diǎn)券商將顛覆現(xiàn)有的以銷售為導(dǎo)向的模式，真正做到投顧與客戶利益一致，并改善收費(fèi)模式，擺脫傭金束縛。基金投顧試點(diǎn)將加速財(cái)富管理業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。

何南野指出，投顧業(yè)務(wù)開展，有利于券商和銀行進(jìn)一步完善投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)的鏈條和服務(wù)深度，增強(qiáng)對(duì)客戶的了解和認(rèn)知，增大客戶黏性，逐漸培育出投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)的核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。北京商報(bào)記者 孟凡霞 劉宇陽(yáng)