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過去幾年信托業(yè)飛速發(fā)展，一躍成為僅次于銀行的第二大金融主體。然而，隨著外部經(jīng)濟和政策環(huán)境的變化，行業(yè)內(nèi)部風(fēng)險資產(chǎn)規(guī)模有所擴大。據(jù)中國信托業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，截至2015年三季度末，信托行業(yè)風(fēng)險項目有506個，規(guī)模達到1083億元，較去年同期增長31.51%。

這為信托行業(yè)風(fēng)險管理提出了新挑戰(zhàn)，尤其是在交易對手違約之后，如何才能更好、更快地化解風(fēng)險，保護投資者的合法權(quán)益。就目前行業(yè)通常采取的風(fēng)險項目處置措施來看，除以債務(wù)重組、資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓為主的經(jīng)濟措施外，民事訴訟為信托公司風(fēng)險處置的主要方式。但通過民事訴訟的方式處置風(fēng)險項目，信托公司正面臨一些法律層面及司法實踐方面的問題。

關(guān)于信托“股權(quán)投資”

項目的性質(zhì)認定問題

作為金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新的實踐模式，信托股權(quán)投資項目大量存在于信托公司的資金運用模式中。這種以增資或受讓項目公司股東所持股權(quán)將信托資金提供給項目公司使用的業(yè)務(wù)方式，因現(xiàn)階段缺乏法律的明確性，給信托公司的風(fēng)險處置工作帶來不小的困擾。

在此類信托業(yè)務(wù)模式下，由于與正常的股權(quán)投資存在一定差異，比如投資回報的固定化、股東身份的虛擬化、投資資金退出方式非法定化，導(dǎo)致其雖然具有債權(quán)投資的實質(zhì)，但股權(quán)投資的形式，卻讓信托公司在處置資產(chǎn)或通過司法程序追索時面臨兩難選擇。

如堅守“股權(quán)投資”為本質(zhì)，則信托投資權(quán)益劣后于項目公司其他債權(quán)人甚至是項目公司實際控制人的個人民間高利貸，信托公司所辦理土地、在建工程抵押等擔(dān)保措施無有效主債權(quán)依托而懸空，信托投資人權(quán)益無法得到有力保護。同時，無法以“騙取金融機構(gòu)貸款罪”等罪名對融資人惡意侵占、挪用信托資金等涉嫌犯罪的行為予以追究，不利于打擊金融犯罪。

如堅持“信托貸款”實質(zhì)，則部分信托收益、信托報酬、復(fù)利、罰息恐受限于貸款利率上限而無法獲得司法機關(guān)支持。更重要的是，囿于股權(quán)投資的表象，因缺乏明確的法律規(guī)范予以確定，司法機關(guān)在作投資性質(zhì)認定時，往往“無法可依”。

截至目前，司法界、理論界就此問題尚未達成普遍認識，看法不一，導(dǎo)致信托公司在股權(quán)投資風(fēng)險項目處置與司法程序推進時進退兩難。

關(guān)于強制執(zhí)行

公證的問題

鑒于通過普通民事訴訟程序來推進、完成風(fēng)險項目處置工作耗時較長，銀行等金融公司在業(yè)務(wù)實踐中，基于減少訴訟、及時化解風(fēng)險的目的，普遍會在項目投資前將債權(quán)文書向公證機構(gòu)申請辦理強制執(zhí)行公證，希望借此便捷、快速實現(xiàn)債權(quán)。但就信托行業(yè)而言，現(xiàn)階段鮮有通過此方式實現(xiàn)快速化解風(fēng)險的成功案例。

造成前述現(xiàn)象的主要因素，一是信托投資形式多樣性及復(fù)雜性，二是一些地方的公證處及法院的工作人員對信托基礎(chǔ)法律關(guān)系、具體業(yè)務(wù)操作模式如資產(chǎn)收益權(quán)投資、資產(chǎn)買入返售投資等缺乏深刻了解。這造成公證機關(guān)出具強制執(zhí)行文書事實上的困難，以及文書出具后法院受理審核的困難，由此就出現(xiàn)部分公證機關(guān)或法院拖而不決的情形，進而導(dǎo)致信托公司耗費大量時間在處理公證機構(gòu)是否出具強制執(zhí)行文書、以及出具后法院是否受理等問題上，最終可能錯過最佳的資產(chǎn)處置時間。

關(guān)于級別管轄的問題

雖然2015年4月30日最高人民法院根據(jù)經(jīng)濟形勢的需要發(fā)布了《關(guān)于調(diào)整高級人民法院和中級人民法院管轄第一審民商事案件標準的通知》，進一步下沉了第一審民商事案件一審管轄法院的受理標準，但信托投資動輒上億以及在全國展業(yè)的特點，決定了信托公司提起司法訴訟后通常仍會面臨高級人民法院和最高人民法院的兩級審理。

根據(jù)《通知》規(guī)定，針對當事人一方住所地不在受理法院所處省級行政轄區(qū)的第一審民商事案件，北京、上海、江蘇、浙江、廣東高級人民法院，管轄訴訟標的額3億元以上一審民商事案件，所轄中級人民法院管轄訴訟標的額5000萬元以上一審民商事案件；天津、河北、山西、內(nèi)蒙古、遼寧、安徽、福建、山東、河南、湖北、湖南、廣西、海南、四川、重慶高級人民法院，管轄訴訟標的額1億元以上一審民商事案件，所轄中級人民法院管轄訴訟標的額2000萬元以上一審民商事案件；吉林、黑龍江、江西、云南、陜西、新疆高級人民法院和新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團分院，管轄訴訟標的額5000萬元以上一審民商事案件，所轄中級人民法院管轄訴訟標的額1000萬元以上一審民商事案件；貴州、西藏、甘肅、青海、寧夏高級人民法院，管轄訴訟標的額2000萬元以上一審民商事案件，所轄中級人民法院管轄訴訟標的額500萬元以上一審民商事案件。

根據(jù)中國信托行業(yè)數(shù)據(jù)，今年以來，68家信托公司新增集合信托項目6514個，總規(guī)模15204億元，平均單個項目金額為2億元。這意味著，一旦該項目為異地展業(yè)，信托公司絕大多數(shù)案件都要以最高人民法院作為二審法院。由于高級和最高兩級法院審理任務(wù)繁重，且重大、復(fù)雜案件多，加之被告方惡意利用民事程序拖延訴訟時間，造成案件審理周期較長，從而導(dǎo)致信托公司將在訴訟上投入大量時間成本和人力成本。

鑒于金融糾紛案件具有法律關(guān)系簡單、案件事實清楚、證據(jù)充分的特點，時至今日，其是否具有進一步下沉法院管轄權(quán)的空間仍是值得商榷的問題，但并非信托公司憑一己之力可為之，需要更高層面的協(xié)調(diào)及頂層設(shè)計。

關(guān)于異地執(zhí)行的問題

根據(jù)最高人民法院頒布的《關(guān)于委托執(zhí)行若干問題的規(guī)定》，執(zhí)行法院經(jīng)調(diào)查發(fā)現(xiàn)被執(zhí)行人在本轄區(qū)內(nèi)已無財產(chǎn)可供執(zhí)行，且在其他省、自治區(qū)、直轄市內(nèi)有可供執(zhí)行財產(chǎn)的，應(yīng)當將案件委托異地的同級人民法院執(zhí)行。

由于信托行業(yè)的金融屬性，其業(yè)務(wù)經(jīng)營中跨地域特點突出，被告方的資產(chǎn)以及抵押物、質(zhì)押物多在信托公司注冊地之外。因此，根據(jù)《規(guī)定》，信托民事糾紛案件進入民事執(zhí)行程序后，大部分都應(yīng)委托財產(chǎn)所在地法院執(zhí)行。在此情況下，抵押物雖名義價值足值，但一旦涉及工程欠款、購房業(yè)主保護、評估等問題時，民事執(zhí)行程序?qū)⑼七M困難；同時，受一定的“地方保護主義”的影響，異地法院協(xié)助查找、執(zhí)行其他資產(chǎn)時態(tài)度不大積極。此外，委托執(zhí)行手續(xù)繁瑣、周期過長、效率不高。當前基層法院委托外省法院執(zhí)行，程序上要層層通過本省中院、本省高院、受托省高院、受托省中院，最后才能到達受托的基層法院。如此多的中間環(huán)節(jié)，使得委托執(zhí)行程序過于繁瑣，委托周期過長。

鑒于以上情況，倘若能適時調(diào)整異地執(zhí)行相關(guān)規(guī)定，允許案件審理法院依據(jù)實際情況決定自行執(zhí)行或委托其他法院執(zhí)行，將有利于金融案件的解決，從而更好地保護廣大投資人的合法權(quán)益。（新華信托研究院）

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