今年一直表現極差的能源板塊上周反而大幅上漲4.6%,在標普十大板塊中表現最好。目前看漲看跌能源板塊的投資者都有,且都理由較為充分。
看多者認為,該板塊已經觸底至“跌無可跌”的階段,未來無疑將迎來反彈,其最近一周的表現就是很好的例證。而看跌者則認為,該板塊的反彈只是暫時性的,今年以來該板塊已經累計大幅下跌21.81%,遠遠超過其它板塊,而跌幅第二位的公用事業板塊全年累計跌幅也僅有7.92%。如果從油價開始明顯下跌的去年6月開始統計,能源板塊累計跌幅已經達到了36.96%。目前更為悲觀但卻是非常可能的情況是,如果油價進一步走軟,能源板塊可能再現2007年至2009年金融板塊累計暴跌82.62%、2000年至2002年信息技術板塊累計暴跌82.37%的走勢。
僅從目前來看,似乎看跌者更站得住腳,因為油價并沒看到止跌的跡象。今年油價已經從年初的每桶53.27美元一路下滑至目前的38.12美元,累計跌幅達到28.4%,較去年6月時的每桶105.4美元已經暴跌63.8%。強美元、供過于求等因素還在繼續打壓油價前景。
從全年表現來看,標普500指數成分股中累計下跌的股票有271只,多于累計上漲的226只。其實更令人關注的是有113只成分股全年累計跌幅超過20%,悲觀者將此與2008年的熊市相比較,當年有396只成分股跌幅超過20%,最終標普500指數全年累計跌幅達到38.49%。但今年的情況遠沒有那么悲觀,有72只股票全年上漲超過20%,標普500指數今年也累計微漲0.1%,只要投資者的投資組合選擇適當,目前還是能夠實現收益。
當然如果是更為機警的投資者,今年或許會選擇暫時遠離股市這個“是非之地”,因為一年以來各種不確定性在困擾市場,不論是宏觀經濟形勢、貨幣政策,亦或是行業面和公司面的新聞。
上周公布了一些經濟指標,英國上季度GDP環比增長0.4%,折算成年率增長2.1%。美國上季度GDP終值為環比折算年率增長2%,符合市場預期。美國12月FHFA房價指數同比增長6.1%,好于市場預期,但11月新房銷售數據則差于預期。11月耐用品銷售額環比持平,預期為下降0.5%。11月個人收入環比上漲0.3%,預期為環比上漲0.2%。(作者系標普道瓊斯指數公司資深指數分析師,張枕河編譯)□霍華德·斯韋爾布拉特
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