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雖然近期A股市場持續寬幅震蕩，重心一直未能穩定，但是根據以往經驗，年報披露期間，總會有部分上市公司憑借著持續高成長的業績獲得資金青睞，促使股價持續上行。因此，挖掘業績持續高成長的個股成為當前市場參與者的重要功課。其中，主營業務構成出現積極變化的個股值得投資者關注。

近年來，經濟與科技高速發展，對上市公司的經營狀況產生了強大沖擊力。尤其是新業務、新技術的應用，如果重視程度不夠，那么很快就會被積極進取的競爭對手追上，從而被時代淘汰。諾基亞的沒落和蘋果的崛起，就是因為他們對智能手機新業務的不同態度所導致。

因此，對于市場參與者來說，判斷上市公司是否銳意進取，是否能夠保持敏銳的產業觸覺，最好的方法就是從上市公司定期報告披露的業務構成中尋找蛛絲馬跡。比如定期報告中出現了新業務構成，說明上市公司管理層有意圖突破現有業務瓶頸，尋找新業務增長引擎；新業務收入出現同比、環比強勁增長勢頭，意味著上市公司的業務轉型取得初步成功，或者說上市公司的業績成長引擎開始發力。

這得到了相關上市公司業績數據的佐證。日前，博雅生物、騰邦國際等創業板上市公司相繼公布了2015年報業績預增公告，從行業分析師對預增公告的深度解讀中，可以看出這些上市公司的業績成長其實早在2015年半年報中就已經顯露出來。例如，騰邦國際在2015半年報披露金融業務已達到15201.22萬元；而在2014半年報業務構成中，雖然沒有金融業務，但拆分為發放貸款和墊款利息收入、騰付通手續費兩項，總計不過3084.5萬元，如此的數據對比，可以推測金融業務已成為騰邦國際強勁的業績增長引擎。果不其然，2015年報業績大幅預增，行業分析師推測金融業務在2015年的凈利潤可達1億元左右，是2015年凈利潤大幅增長的核心驅動力。如此數據和相關推測顯示出上市公司業務構成，可以透露出公司未來業績成長的秘密。

業務構成的積極變化還將引導二級市場股價估值坐標切換。部分上市公司原主營業務是傳統業務，二級市場股價估值坐標按照傳統業務進行定位。隨著新業務收入、利潤占比的提升，此時上市公司二級市場股價再以傳統業務進行估值就顯得不合時宜。此時，會引發新增資金關注，持續買盤的介入使得公司股價大幅上漲，這樣公司二級市場股價就會迎來戴維斯雙擊：一方面，因業績增長帶來股價重心上移；另一方面，因估值坐標切換帶來股價重心快速上移。

這在A股市場近期走勢中已得到了強有力證明。前文提及的騰邦國際以及近期強勢股寶德股份、博雅生物等，均因為主營業務結構的積極變化而出現了強有力的股價回升趨勢。其中，寶德股份的金融租賃業務已成為公司的核心業務，估值坐標從傳統的石油機械制造切換至金融服務業，博雅生物則主要是血制品的小品種業務比重提振，且該產品價格大幅上漲。所以，業績成長動能強勁與估值坐標溢價成為公司股價強勁回升的驅動力。

建議投資者跟蹤主營業務結構出現積極變化的品種。一是發現新業務增長點，二是從新業務的同比、環比數據判斷新業務增長點是否已成形。一旦成形，公司股價大幅漲升的時點就會來臨。此時參與，會產生事半功倍的效果。（金百臨咨詢秦洪）

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