眾誠汽車保險股份有限公司(以下簡稱“眾誠保險”，835987.OC)發起設立壽險公司一事，在時隔半年之后的2016年年尾再有新進展。
2016年12月30日，眾誠保險發布公告稱，調整擬設壽險公司股權結構方案，眾誠保險在壽險公司所占股比由20%調整到35%。擬設壽險公司注冊資本，由20億元減少到18.5億元。眾誠保險的出資額由4億元調整為6.475億元。
對于上述調整的原因，眾誠保險一位負責人表示，增加股權占比，可以更好地與產險公司聯動發展。
就在上述公告發布的前一天，保監會發布了《保險股權管理辦法(征求意見稿)》。其中，凈資產不低于30億元，成為保險公司發起設立或收購保險子公司的資質要求之一。雖然尚未成行，但此項條件，對于凈資產僅有10億多元的眾誠保險來說，顯然差距不小。
對此，眾誠保險表示，其已掛牌新三板，擬通過股票發行等多種方式提升公司的凈資產，第一輪的股票發行已經順利推進中。同時，將密切關注保監會最終出臺的政策要求，并將嚴格按相關政策和要求推進壽險公司的批籌申請。
戰略關鍵一步
2016年6月16日，眾誠保險在發布的《對外投資公告》中提出，擬發起設立“眾誠人壽保險股份有限公司”(暫定名，具體以工商部門核準為準)，注冊資本為20億元。其中，眾誠保險出資4億元，占注冊資本的20%。廣汽資本有限公司出資1億元，占注冊資本的5%。
據悉，眾誠人壽保險股份有限公司將在廣州南沙注冊，享受自貿區的政策和區位優勢。目前，相關申報資料已遞送保監會審批。
資料顯示，眾誠保險于2011年獲準成立，注冊資本15億元，其中廣州汽車集團、廣州汽車集團零部件有限公司、廣州汽車集團商貿公司三家廣汽系的公司各持股20%。
眾誠保險稱，設立人壽保險公司項目符合公司中長期發展規劃，能夠更好地服務汽車客戶與支持汽車產業鏈發展。同時，該投資有利于為公司帶來新的利潤來源。
據了解，眾誠保險未來的發展規劃將分為“三步走”。第一步，為汽車客戶提供專業的用車風險管理服務，為汽車產業鏈提供保險服務和風險管理方案；第二步，“以車主為中心”，打造與汽車、個人及家庭等相關的綜合保險服務；第三步，圍繞汽車客戶需求提供保險、金融等相關服務，成為保險服務及風險管理提供商。
而通過設立壽險公司，眾誠保險將成功推動企業發展從第一步向第二步邁進。這同時也是其走向綜合保險集團的關鍵一步。
眾誠保險表示，該壽險公司將定位創新性和專業化，根據目標客戶群體的需求，確立“傳統保險+現代資產管理”“風險保障+家庭財富管理”“汽車綜合服務+家庭保險需求”的產品發展理念，為汽車客戶、汽車主業和廣汽集團產業鏈，打造更貼合需求的產品和服務。
融資破題
2016年12月30日，眾誠保險發布《2016年第四次臨時股東大會會議決議公告》，此次大會審議通過了《關于調整人壽保險公司項目方案的議案》，其公告顯示：“同意調整擬設壽險公司股權結構方案，眾誠保險在壽險公司所占股比由20%調整到35%。同意調整擬設壽險公司注冊資本，由20億元減少到18.5億元。同意調整眾誠保險對擬設壽險公司的出資額由4億元調整到6.475億元。”該議案獲得了股東大會的全票通過。
巧合的是，就在上述公告發布的前一天，保監會發布《保險股權管理辦法(征求意見稿)》，其中第十四條提到“(保險公司的)投資人為保險公司的，只能投資于自身發起設立或收購的保險子公司，并應當具備以下條件：凈資產不低于30億元人民幣；保險集團(控股)公司凈資產不低于100億元人民幣。此外，最近一個季度核心償付能力充足率不低于75%，綜合償付能力充足率不低于150%，風險綜合評級不低于B類”等。
眾誠保險2016年第三季度償付能力報告顯示，其三季度末的凈資產為10.61億元。顯然，其凈資產水平與前述保監會征求意見稿中的相關標準，存在較大差距。
對此，眾誠保險表示，擬通過股票發行等多種方式提升公司的凈資產，第一輪的股票發行已經順利推進中。眾誠保險同時表示，將密切關注保監會最終出臺的政策要求，并將嚴格按相關政策和要求推進壽險公司的批籌申請。
另據數據顯示，眾誠保險2015年保費收入10.10億元，在財險業排名第38位。2016年11月保費收入10.40億元。在盈利方面，2013年、2014年和2015年眾誠保險凈利潤分別為-1.03億元、-1.69億元和-0.82億元。2016年上半年，眾誠保險實現盈利，但三季度凈利潤復現虧損0.04億元。
一位總部位于北京的壽險公司高管指出，從眾誠保險此前的經營能力來看，尚不足以支撐經營一家比較好的壽險公司。
全國保險專業研究生教育指導委員會常務副主任郝演蘇教授指出，專業保險公司在自己的平臺上拓展與保險相關的業務，較非保險公司是有優勢的。但是條件是其原有的保險業務已經做得很好，有余力拓展到其他的保險領域。
他同時表示，由于保險公司的盈利周期與其他實體企業不同，除了資本金的要求，最重要的是償付能力，在償付能力達標前提下，盈利問題不是主要的考慮問題。
需要指出的是，征求意見稿第十四條規定中并沒有對盈利性做要求，而眾誠保險2016年第三季度的償付能力充足率為415%。
小險企或效仿
近年來，各路資本掀起進入保險行業的熱潮。記者梳理發現，其中不乏保險公司和保險中介的身影。
如太保產險擬與百度旗下公司成立一家互聯網車險，還有陽光融合健康保險、東海航運保險、太平科技保險等。此外，建信人壽保險有限公司等機構發起設立建信財險，長安責任保險股份有限公司等機構發起設立匯友建工財產相互保險社。另外，渤海財產保險股份有限公司也在金誠保險的發起股東之列。
同時，一些保險中介也參與到險企發起的行列中。如大童保險經紀、安信信托、俄羅斯國家保險公司等準備發起設立國和人壽，華康保險代理擬與貴州茅臺聯合發起籌建華貴人壽等。
“專業保險公司出于集團化發展的需要，擴展到其他保險領域是很正常的，這類牌照也比新進入保險行業相對容易。這個就像開醫院，從專科醫院變綜合醫院容易，但是要申請一個醫院的牌照也不是那么簡單。保險牌照申請也一樣道理。”郝演蘇說。
而從保監會目前公布的征求意見稿來看，對險企發起成立保險公司的要求也相對簡單一些。
一位供職于山東某保險公司的人士表示，當前產業資本蜂涌保險業，而各保險公司本身也具有集團化、綜合化的沖動。如果保險公司發起成立險企比其他的產業資本條件低非常多，是否會引起其他小保險公司競相效仿？
在記者采訪中，多位受訪人士也指出，雖然保險公司作為發起股東，成立保險公司在經營方面有優勢，但是也應當防范險企發起設立保險公司，有可能是為了融資的動機。當前保險牌照尤其是壽險牌照很值錢，拿到牌照就可能在資本市場獲得溢價，若經營不好轉手給其他機構，照樣可以獲得溢價。
征求意見稿中關于股東資質及股權比例的相關表述：
第十四條投資人為保險公司的，只能投資于自身發起設立或收購的保險子公司，并應當具備以下條件：
(一)開業三年以上；
(二)公司治理良好，內控健全；
(三)最近一年總公司無重大違法違規記錄；
(四)凈資產不低于三十億元人民幣；保險集團(控股)公司凈資產不低于一百億
元人民幣；
(五)最近一個季度核心償付能力充足率不低于百分之七十五，綜合償付能力充足
率不低于百分之一百五十，風險綜合評級不低于B 類；
(六)中國保監會規定的其他條件。
從股票市場購買上市保險公司股權的除外。
第二十九條股東持有保險公司股權的比例，應當符合以下要求：
(一)單一股東持股比例不超過保險公司總股本的三分之一；
(二)單一有限合伙企業持股比例不超過保險公司總股本的百分之五，合計持股不
超過百分之十五；
(三)保險公司因為業務創新、專業化或集團化經營需要投資設立保險公司的，其
持股比例上限不受限制；
(四)經中國保監會批準，對保險公司采取風險處置措施的，持股比例上限不受限
制。
關聯股東持股的，持股比例合并計算。
(原標題：保險牌照很值錢轉手也可以獲得高溢價 凈資產“卡殼”新設公司眾誠保險急融資)
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