最新CFTC持倉報告顯示,上周投資者同時削減了黃金多頭和空頭持倉,“多空”同時離場,表明投資者對后市金價不確定。
本周三件重磅事件將決定黃金市場走向。首先,中國市場因春節休市一周。歷史上看,由于中國休市,將導致市場流動性下降,導致波動增強。
第二件事是美聯儲FOMC會議。市場預期本次會議幾乎不可能加息,關鍵依然是“聲明”中對未來利率前景展望。
最后,本周五將公布美國1月非農就業報告,按照以往經驗,非農報告將造成黃金市場重大波動。
COT報告

上周五美國證券交易交易委員會(CFTC)公布的COMEX期金持倉報告顯示,截至上周二一周內,黃金多頭合約下降7,124份,同時空頭增加了6,867份,凈多倉下降至59,979份合約,終結了連續兩周上漲趨勢。
值得關注的是,盡管多頭、空頭同時減倉,但是套利單倉位(spread position ),卻增加了15069份合約。
所謂套利單倉位(spread position),是指同時持有同一個品種多頭頭寸和空頭頭寸的交易者的單邊持倉量。套利單增加,表明交易者正愈發對后續市場方向不明,從而選擇雙向押注。

上圖紅線是代表了黃金投機性凈多倉變化趨勢,你會發現目前凈多倉水平停留在60,000份合約附近,這表明盡管2017開年以來多頭增倉,但是目前凈多倉水平依然低于長期平均水平。
下圖是白銀投機性凈多倉變化趨勢,紅線顯示白銀凈多倉再度增持,增加了約4,000份合約左右。白銀投機者增倉,而黃金投機者減倉情況,并非市場常見狀況。

黃金接下來會怎么走?
特朗普上臺之后,他在首周叫停“奧巴馬醫保”,退出TPP,宣布美墨邊鏡建墻,他還推動長期被擱置的美國兩大輸油管線建設,并會見英國首相特雷莎·梅。
專注于貴金屬的分析網站Hebba Investments認為,這一切表明目前特朗普新政依然充滿不確定性。對于短線投資者而言,現在是利用市場波動加劇入場時機。
我們認為,倉位數據顯示投機者對市場前景不確定,接下來多空選擇站邊,我們可能會看到未來金價有巨大波動。
對于那些謹慎的長線投資者而言,在增倉前需要關注黃金可能出現的短線下降可能。
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