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7月1日，拓日新能回復了深交所關于2019年年報問詢函。這是拓日新能連續第二年收到年報問詢函，問詢依舊集中在短期償債壓力、償付風險和應收賬款增長等問題。

拓日新能在回復時表示：“2019年公司債務結構已得到改善。”不過，《證券日報》記者注意到，與2018年相比，拓日新能在2019年流動有息負債減少的同時，加大了關聯方資金拆借力度;另外，公司2019年的利息費用也同比增長超15%。

拓日新能董秘龔艷平在接受《證券日報》記者采訪時表示：“公司2019年流動有息負債并不是因為向關聯方拆借而減少，短期償債壓力和債務結構確在逐步改善。”

中國農業大學工商管理碩士導師、經濟學博士董曉宇在接受《證券日報》記者采訪時：“目前，光伏行業的國家補貼都是滯后申領發放，所以光伏企業一般現金流比較緊張，需要在應收賬款等方面形成良好的閉環，才能保證企業正常的運轉秩序。如果光伏企業有借款等融資，短期、中長期的償債壓力就很大。”

去年利息費用超1億元

拓日新能主要從事高效太陽電池、高效光伏組件、光伏玻璃等產品的研發與生產。在光伏企業普遍資金吃緊的背景下，拓日新能也面臨著不小的債務壓力。

根據問詢函，截至2019年末，拓日新能包括長短期借款、一年內到期的非流動負債、長期借款、應付債券在內的主要有息負債余額為20.92億元。2019年，公司發生利息費用1.23億元，同比增長15.52%，占歸屬于上市公司股東的凈利潤的157.54%。

深交所年報問詢函要求拓日新能結合主要有息負債規模、借款用途、現金流狀況等，分析公司現有負債水平是否存在短期償債壓力或風險。

拓日新能在回復中表示，“公司2019年末有息負債同比下降了9.28%;流動有息負債絕對值減少了2.08億元，占有息負債比例下降2.35個百分點。”公司認為，“2019年對有息負債的規模管控與長短期負債的結構調整已見成效。”

不過，回復也同時顯示，在流動有息負債減少的同時，2019年起公司從控股股東深圳市奧欣投資發展有限公司(以下簡稱“奧欣投資”)及其關聯方喀什東方股權投資有限公司拆入資金18筆合計1.87億元，年化利率從5.66%至6.60%不等，借款期限均不超過一年。

對此，董曉宇對《證券日報》記者表示：“關鍵要看有息負債的利率水平。如果從控股股東和關聯方拆借的資金利率低于外部借款利率，那么這種負債結構調整是有效的，能夠改善和緩解短期負債壓力。”

“公司2019年短期借款加權平均利率大約在6%上下，基本與公司向關聯方借款的利率持平。公司向關聯方申請借款的融資利率不超過公司同期向金融機構融資的資金成本，公司可選擇分批提款和提前還本付息。”龔艷平對《證券日報》記者表示，“向關聯方臨時拆借主要是歸還銀行貸款后為補充上市公司流動性。部分借款當年已歸還，在年末時尚有1.06億余額，除去2018年向奧欣投資拆借的2000萬元，2019年實際新增拆借款項為0.86億元。”

控股股東頻繁質押

除了為上市公司提供短期借款以外，拓日新能控股股東奧欣投資還頻繁進行股權質押以支持上市公司經營，從側面反映出拓日新能資金壓力較大和融資渠道相對有限。

相關公告顯示，6月23日，奧欣投資質押公司股份7650萬股、解質1.08億股;6月29日，奧欣投資質押3600萬股、解質5400萬股。截至6月29日，奧欣投資累計質押公司股份2.2億股，占其所持股份比例56.09%。

今年以來，拓日新能實控人之一陳五奎也對所持股份進行股權解除質押及再質押。根據公司5月14日公告，陳五奎5月11日質押2188萬股、解質2188萬股。截至5月14日，陳五奎將所持公司股份的80.78%質押。

“近期控股股東所做的股權解除質押及再質押的舉措是因為上市公司同一銀行多筆貸款到期并做續授信，股票質押擔保的條件繼續沿用。”龔艷平解釋稱，“目前控股股東已質押的全部股票均是以上市公司為借款主體的融資進行的增信擔保措施，所得資金全部用于上市公司的發展。”

在債務壓力之下，拓日新能的業績也出現大幅下滑。2018年、2019年，公司分別實現營收11.21億元和10.54億元，分別同比下滑26.02%和5.97%;扣非后歸屬于上市公司股東的凈利潤分別為7531.63萬元和5888.39萬元，分別同比下滑48.39%和21.82%。

對此，龔艷平表示：“未來公司將通過提升光伏電站發電效率、擴大出口業務規模和控制大額或長期墊資的訂單規模等多種方式積極改善公司現有債務結構。隨著業績的增長，公司現金流將會進一步改善。”記者 趙琳