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4月15日晚間，國(guó)內(nèi)煉乳老字號(hào)龍頭企業(yè)熊貓乳品發(fā)布2020年年度報(bào)告，這也是自2020年10月16日登陸創(chuàng)業(yè)板后熊貓乳品首次發(fā)布年報(bào)。年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2020年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6.84億元，較上年同期增長(zhǎng)13.35%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)8151.29萬(wàn)元，較上年同期增長(zhǎng)22.37%。

熊貓乳品表示，2020年，新冠疫情嚴(yán)重影響了公司產(chǎn)品在餐飲、茶飲、烘焙渠道的銷售，給公司增加了經(jīng)營(yíng)壓力。面對(duì)嚴(yán)峻形勢(shì)，公司把握市場(chǎng)機(jī)遇，探索中調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，加快產(chǎn)品研發(fā)更新，強(qiáng)化產(chǎn)品營(yíng)銷力度，使得全年業(yè)績(jī)逆勢(shì)上揚(yáng)，實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。

值得關(guān)注的是，作為濃縮乳制品賽道優(yōu)勢(shì)選手，除了在煉乳領(lǐng)域已經(jīng)占據(jù)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)外，熊貓乳品在奶酪市場(chǎng)的布局也漸入佳境，2018年切入奶酪市場(chǎng)推出首款“熊貓”牌奶酪棒產(chǎn)品，2020年推出個(gè)性化定制即食干酪關(guān)鍵技術(shù)及產(chǎn)業(yè)化，目前已經(jīng)分別開(kāi)發(fā)出馬蘇里拉奶酪、奶酪棒產(chǎn)品，所開(kāi)發(fā)產(chǎn)品均已得到客戶認(rèn)可，并具有一定量的產(chǎn)值。

日前，熊貓乳品還在全國(guó)糖酒會(huì)推出新款產(chǎn)品“520配方兒童奶酪棒”，主打““5倍牛奶鈣2倍牛奶蛋白0蔗糖”，與傳統(tǒng)奶酪棒相比更具新意。

老字號(hào)國(guó)民品牌

品牌+產(chǎn)品+渠道三駕馬車?yán)瓌?dòng)穩(wěn)步擴(kuò)張

熊貓乳品成立于1996年，主要專注于以煉乳為代表的濃縮乳制品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售以及乳品貿(mào)易。公司的主要產(chǎn)品包括“熊貓”牌系列調(diào)制甜煉乳、全脂甜煉乳、調(diào)制淡煉乳、全脂淡煉乳、甜奶醬、馬蘇里拉奶酪、奶酪棒、稀奶油等。

作為國(guó)民老字號(hào)，“熊貓”品牌已有65年悠久的歷史，在國(guó)內(nèi)乳制品行業(yè)具有較高的影響力和知名度，是國(guó)內(nèi)煉乳領(lǐng)域知名度、客戶認(rèn)可度最高的品牌之一。根據(jù)中國(guó)乳制品工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，目前在煉乳市場(chǎng)熊貓乳品僅位列國(guó)際品牌雀巢之后，成為國(guó)產(chǎn)品牌領(lǐng)頭羊。

從產(chǎn)品端來(lái)看，熊貓乳品不僅在核心產(chǎn)品升級(jí)迭代不斷發(fā)力，在創(chuàng)新品類方面也積極布局成果初現(xiàn)。

年報(bào)資料顯示，2020年熊貓乳品煉乳方面根據(jù)低糖飲食的趨勢(shì)，將減蔗糖甜煉乳應(yīng)用于奶茶領(lǐng)域，替代不健康的植脂末。在奶酪產(chǎn)品布局上，先后推出馬蘇里拉奶酪、兒童奶酪棒系列產(chǎn)品，搶跑奶酪黃金賽道。日前，熊貓乳品在全國(guó)糖酒會(huì)還推出“520配方兒童奶酪棒”，更是劍指兒童奶酪健康營(yíng)養(yǎng)高端化。

渠道方面，熊貓乳品目前已經(jīng)初步構(gòu)建了覆蓋全國(guó)30余個(gè)省份的銷售渠道，以華東、華南地區(qū)為主，同時(shí)也在推進(jìn)區(qū)域擴(kuò)張。2020年經(jīng)銷商數(shù)量達(dá)162家，在大力推進(jìn)經(jīng)銷商渠道下沉、深化原有網(wǎng)絡(luò)布局的同時(shí)，不斷推出新產(chǎn)品以帶動(dòng)新的經(jīng)銷商。

作為資本市場(chǎng)新兵，熊貓乳品自去年10月登陸資本市場(chǎng)后，就開(kāi)始進(jìn)一步擴(kuò)大產(chǎn)能配套。公司預(yù)計(jì)，募投項(xiàng)目之一蒼南年產(chǎn)3萬(wàn)噸濃縮乳制品生產(chǎn)項(xiàng)目建成投產(chǎn)后，將使得其一南一北各有一家上規(guī)模的先進(jìn)的乳制品生產(chǎn)基地。這也意味著熊貓乳品或?qū)⑼黄茀^(qū)域市場(chǎng)差異，提升在全國(guó)市場(chǎng)的覆蓋率。

研發(fā)驅(qū)動(dòng)創(chuàng)新

“精品”、“新品”兩手齊發(fā)力

當(dāng)前我國(guó)固態(tài)乳制品行業(yè)仍在發(fā)展初期，未來(lái)市場(chǎng)空間巨大，目前該類市場(chǎng)上除了外資品牌林立外，中資乳企品牌也在發(fā)力角逐，產(chǎn)品、品牌、研發(fā)等關(guān)鍵因素影響著企業(yè)在行業(yè)中能否把握先機(jī)。

熊貓乳品擁有老字號(hào)品牌，在產(chǎn)品布局上也形成了多元化的業(yè)務(wù)模式，因而研發(fā)和創(chuàng)新成為其實(shí)現(xiàn)品牌突圍的驅(qū)動(dòng)器。

年報(bào)披露，熊貓乳品報(bào)告期內(nèi)研發(fā)投入1,458萬(wàn)元，約占公司2020年凈利潤(rùn)的17.9%，主要投入兩大方向，個(gè)性化定制即食干酪關(guān)鍵技術(shù)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目及減蔗糖特色煉乳加工關(guān)鍵技術(shù)研究及產(chǎn)業(yè)化。

具體來(lái)看，個(gè)性化定制即食干酪關(guān)鍵技術(shù)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目主要針對(duì)奶酪產(chǎn)品的創(chuàng)新研發(fā)，圍繞青少年兒童對(duì)乳制品的個(gè)性化需求，研制開(kāi)發(fā)更具營(yíng)養(yǎng)和個(gè)性化風(fēng)味的即食干酪。該項(xiàng)目已經(jīng)開(kāi)展相關(guān)實(shí)驗(yàn)和產(chǎn)品應(yīng)用及生產(chǎn)，并獲得一定成果，分別開(kāi)發(fā)出了馬蘇里拉奶酪、奶酪棒產(chǎn)品。

另一方面隨著低蔗糖成為當(dāng)前健康消費(fèi)主流趨勢(shì)，熊貓乳品也推出了減蔗糖特色煉乳加工關(guān)鍵技術(shù)研究及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目。該項(xiàng)目以減蔗糖制品應(yīng)用于奶茶等產(chǎn)品領(lǐng)域?yàn)橥黄瓶冢脺p蔗糖濃縮乳制品代替不健康的植脂末，保證奶茶等產(chǎn)品口感的同時(shí)，提升營(yíng)養(yǎng)價(jià)值，具有良好的市場(chǎng)前景。

不難看出，實(shí)際上無(wú)論是在主業(yè)煉乳產(chǎn)品方面，還是在奶酪新品類，熊貓乳品都極其注重研發(fā)創(chuàng)新，并緊跟市場(chǎng)潮流趨勢(shì)提升市占率。

奶酪賽道蓄勢(shì)待發(fā)

B端+C端布局全市場(chǎng)覆蓋

眾所周知，對(duì)于乳制品行業(yè)而言，含金量最高的領(lǐng)域無(wú)疑是奶酪市場(chǎng)，被譽(yù)為“奶中黃金”。

根據(jù)中泰證券研報(bào)，奶酪是乳制品消費(fèi)升級(jí)的下一個(gè)品類，從全球范圍看，歐美市場(chǎng)相對(duì)成熟，亞洲市場(chǎng)更具潛力。從中國(guó)市場(chǎng)看，測(cè)算2020 年中國(guó)奶酪規(guī)模約 150-200 億元，B+C 端豐富的食用場(chǎng)景和品類創(chuàng)新能持續(xù)推動(dòng)奶酪高速增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)未來(lái)維持約 15%的復(fù)合增速。

對(duì)于熊貓乳品來(lái)說(shuō)，瞄準(zhǔn)奶酪賽道成為其重要的戰(zhàn)略布局。憑借奶酪產(chǎn)品逐步打開(kāi)公司的增量市場(chǎng)的同時(shí)，差異化的渠道競(jìng)爭(zhēng)策略也為公司切入C端市場(chǎng)打開(kāi)了入口。

一方面，熊貓乳品可以持續(xù)享受奶酪市場(chǎng)紅利，奶酪板塊正在逐步成為公司濃縮乳制品業(yè)務(wù)新的增長(zhǎng)點(diǎn)。目前熊貓乳品奶酪產(chǎn)品包括馬蘇里拉奶酪、奶酪棒產(chǎn)品等，且在不斷擴(kuò)大產(chǎn)能。

另一方面，熊貓乳品除在傳統(tǒng)B端加強(qiáng)布局開(kāi)拓大客戶外，目前已與沃爾瑪、大潤(rùn)發(fā)、家樂(lè)福、永輝超市大型連鎖系統(tǒng)、高端精品超市、各大便利系統(tǒng)等達(dá)成戰(zhàn)略合作關(guān)系，零售渠道已由華北、華東逐步向全國(guó)市場(chǎng)覆蓋。

同時(shí)熊貓乳品在年報(bào)中也透露，未來(lái)在營(yíng)銷體系上，還將開(kāi)發(fā)適合新零售產(chǎn)品和B2C業(yè)務(wù)，擴(kuò)增產(chǎn)品SKU(單品數(shù)量)，線上線下找商機(jī)，注重發(fā)展電商業(yè)務(wù)，開(kāi)發(fā)休閑奶酪系列新產(chǎn)品。

有分析指出，奶酪行業(yè)當(dāng)前進(jìn)入快速擴(kuò)張階段，未來(lái)仍將維持較高景氣度，目前外資在奶酪市場(chǎng)中占據(jù)領(lǐng)先地位，隨著內(nèi)資逐步重視奶酪市場(chǎng)，未來(lái)以熊貓乳品為典型代表的品牌企業(yè)有望在加大投入下快速追趕。