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來源：和訊基金

2月16日，泰達宏利景氣智選18個月持有混合開售，王鵬是其擬任基金經理，這已是王鵬最近一年的發行的第四只產品。

虎年首個交易日，泰達宏利微信公眾號更新的六篇文章中，有四篇都是與即將發新基金的王鵬相關，竭盡全力將王鵬推向“神位”，但“股神”王鵬去年下半年成立的兩只基金虧損超過20%，“王牌”基金泰達轉型機遇股票業績回撤，凈值陷入連續三個月下跌。公司稱，快進快出追求短期回報是投資大忌，王鵬管理的泰達轉型機遇股票卻進入寧德時代(300750)“炒波段”的“循環”。此外，泰達宏利推薦王鵬新基金邏輯存漏洞。

近一年連發4只產品

資料顯示，泰達宏利王鵬管理5只基金，其中僅2021年下半年就有兩只新基金成立，一只存續產品發行C類份額。

泰達宏利新興景氣龍頭混合、泰達宏利景氣領航兩年持有混合是2021年下半年成立的新基金，分別于去年10月底和11月初，任職時間均不超過四個月，截至2月15日王鵬管理上述兩只基金的任職回報分別為-20.57%、-23.74%。

另外，去年7月份成立的泰達轉型機遇股票C類份額也表現不佳，王鵬擔任該基金的基金經理期間的任職回報為-17.47%。

獨守“迷你基”一年多

根據王鵬的從業經歷可以看出，王鵬管理產品之初，管理的是泰達宏利市值優選混合、泰達轉型機遇股票，具體來看，泰達宏利市值優選混合是與投資老將李坤元共同管理，泰達轉型機遇股票是其單獨管理，合計管理規模曾達到14.37億元，而絕大多數規模都是由泰達宏利市值優選混合貢獻。

不過，2019年三季度末，莊騰飛接替王鵬擔任泰達宏利市值優選混合的基金經理，王鵬管理的基金產品只剩下“迷你基”泰達轉型機遇股票。王鵬開始“獨守”泰達轉型機遇股票長達一年多，這段時間內，該基金的份額兩度跌破8000萬份大關，規模始終沒有超過2億元。

隨著流動性泛濫，股票整體估值大幅抬升，泰達轉型機遇股票的業績逐漸好轉，泰達宏利基金才開始注意到王鵬。2020年底，王鵬發行了首只新產品，自此，王鵬開始“轉運”。

王鵬陷入業績下滑及炒波段的“循環”

實際上，2021年之前市場上鮮有王鵬的聲音，但去年下半年，泰達宏利開啟了“造神計劃”，王鵬就被捧上了“神位”。

虎年的第一個交易日，泰達宏利微信公眾號更新的六篇文章中，有四篇都是與即將發新基金的王鵬相關。當天泰達宏利微信公眾號的推文中最“吸睛”要數《開端：用循環的方式審視泰達宏利王鵬》這篇文章。

該公司稱，無限流小說是虛擬的，但是有的基金經理卻能夠開啟無限流玩家視角，他精準捕捉市場動向，擅于把握全市場投資機會，回顧其過去持倉，我等驚呼，“他怕不是已經進入循環了吧？”然后細數，王鵬過去三年把握的行業輪動機會，“股神”王鵬高大形象仿佛就佇立在投資者面前，而其“王牌”產品泰達轉型機遇股票目前陷入了凈值回撤“循環”，該基金的任職回報已由超過300%快速回落到222.42%。去年11月份、去年12月、今年1月份泰達轉型機遇股票業績表現分別為-1.38%、-14.56%、10.33%，已經連續三個完整月度凈值出現回撤。這是泰達轉型機遇股票從前未出現過的。

文中提到，短期的漲漲跌跌難以預判，快進快出追求短期回報是投資大忌，而王鵬正是一位喜歡快進快出、頻繁加建倉的基金經理。以泰達轉型機遇股票持有的寧德時代舉例，2019年以來，王鵬陷入炒波段的“循環”，2019年底該基金持有寧德時代占股票市值比例為5.83%，2020年一季度退出前十大重倉股名單，2020年年中寧德時代再次出現，持有的倉位和股數相較此前都有所降低，當年三季度，寧德時代第二次退出前十大重倉股，2020年年底第三次出現在第六大重倉股中，但“循環”還是沒有結束，去年下半年泰達轉型機遇股票持有的寧德時代由占股票市值比例超過8%第一大重倉股迅速降至4%以下，去年年底該公司又成為占比6.40%的第一大重倉股。

推薦王鵬新基邏輯存漏洞

值得注意的是，當天的頭條文章《新基VS老基，節后規劃讓你的投資更有料！》中，該公司論述了買新基的兩點理由：“一月市場跌跌不休，充分釋放風險”、“新基規模小，靈活好管理”，但仔細分析就能發現不少漏洞。

按照泰達宏利基金的觀點，當下應當屬于熊市或者震蕩市，老基金由于政策和倉位的規定，很難及時做出調整，而新基金則沒有這些歷史倉位負擔，能夠及時把握市場機會，進而通過布局力爭謀取更多的收益。但這一觀點有些說不通，換個角度考慮，與其在熊市和震蕩市承擔機會成本，不如等到牛市再去買老基金，尋找確定性的機會。

該公司還表示，新基金在市場回調或者說走勢不明朗的時候，也具備一定的優勢，因為此時新基金剛開始建倉，倉位比較輕，及時止損或者調倉換股相對容易，所謂船小好掉頭。

盡管王鵬管理的產品規模相較低點已經增長了上百倍，但在整個市場中很難稱之為“大船”。再說倉位輕容易調倉換股的結論，王鵬管理時間最長的泰達轉型機遇股票前十大重倉股中，2021年四季報有7只為新進重倉股，2021年三季報有3只新進重倉股，2021年二季報有8只新進重倉股。由此可見，不論是新基金還是老基金都不影響王鵬調倉換股，該公司買新基金的觀點站不住腳。

對于王鵬及其管理的產品來說，2022年究竟是業績規模高增的循環，還是規模見頂業績調整的開端仍是未知數。