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近日A股有兩個(gè)現(xiàn)象值得關(guān)注。第一，盡管昨日市場(chǎng)再度迎來(lái)9只新股集中申購(gòu)，但當(dāng)日A股卻低開(kāi)高走，收盤(pán)大漲逾2%，顯示市場(chǎng)并不差錢(qián)；第二，近期險(xiǎn)資頻頻舉牌上市公司，像萬(wàn)科A這樣的大藍(lán)籌也被險(xiǎn)資拿下，國(guó)泰君安證券的喬永遠(yuǎn)等分析師認(rèn)為，險(xiǎn)資舉牌發(fā)出增量資金入場(chǎng)信號(hào)彈。同時(shí)，這兩個(gè)現(xiàn)象同處于近期資產(chǎn)配置荒的大環(huán)境，把這些現(xiàn)象結(jié)合起來(lái)看，或者對(duì)認(rèn)清后市方向有所幫助。

根據(jù)安排，昨日有桃李面包、奇信股份等9只新股網(wǎng)上申購(gòu)。據(jù)機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，打新凍結(jié)資金總量3萬(wàn)億元左右。由于目前打新仍用老辦法，即采用預(yù)繳款的申購(gòu)機(jī)制，部分市場(chǎng)人士此前預(yù)計(jì)該批新股將對(duì)短期資金利率及二級(jí)市場(chǎng)資金面產(chǎn)生一定沖擊，A股走勢(shì)也不樂(lè)觀。

不過(guò)，事實(shí)上，昨日A股卻頂著打新抽資的巨大壓力呈現(xiàn)全面上漲的格局，滬指全日低開(kāi)高走，收盤(pán)大漲逾2%并收復(fù)3500點(diǎn)整數(shù)關(guān)口。盤(pán)面上看，藍(lán)籌股輪番表現(xiàn)，券商股更是出現(xiàn)漲停潮；藍(lán)籌股集體大漲，顯示市場(chǎng)并不缺錢(qián)，即使是處于年底這樣的時(shí)期。而在上一次的打新高峰期時(shí)，大盤(pán)情況與昨日類(lèi)似，12月1日有8只新股網(wǎng)上申購(gòu)，網(wǎng)上網(wǎng)下合計(jì)凍結(jié)資金接近2萬(wàn)億，當(dāng)日大盤(pán)也并沒(méi)有下跌，同樣是低開(kāi)高走，收盤(pán)小幅上漲，且隨后的兩個(gè)交易日連續(xù)大漲。

在市場(chǎng)并不差錢(qián)的情況下，險(xiǎn)資也在頻頻舉牌上市公司，發(fā)出增量資金入場(chǎng)的信號(hào)彈。國(guó)泰君安證券認(rèn)為，保險(xiǎn)公司尤其是負(fù)債更激進(jìn)的中小規(guī)模保險(xiǎn)公司由于資產(chǎn)端收益率回落快于負(fù)債端，在資產(chǎn)配置荒大環(huán)境下提高權(quán)益投資收益率的動(dòng)力增大。近期被舉牌上市公司以地產(chǎn)銀行股為主，持股比例分散，多數(shù)符合保監(jiān)會(huì)鼓勵(lì)險(xiǎn)資增持藍(lán)籌股的標(biāo)準(zhǔn)。而部分被舉牌公司具備高股息率特征。此外，舉牌至重大影響計(jì)入長(zhǎng)期股權(quán)投資的權(quán)益法核算可避免股價(jià)波動(dòng)影響，提高投資收益率，并將在“償二代”下釋放資本金。顯然，從近期的市場(chǎng)情況來(lái)看，險(xiǎn)資密集舉牌已發(fā)出增量資金入場(chǎng)信號(hào)彈。

關(guān)于增量資金，海通證券稱(chēng)，根據(jù)其測(cè)算，預(yù)計(jì)2016年新增入市資金約5.5萬(wàn)億，包括銀行理財(cái)和私人銀行配置資金2萬(wàn)億、保險(xiǎn)社保和養(yǎng)老金入市資金6300億、儲(chǔ)蓄搬家2.7萬(wàn)億、海外資金1700億；預(yù)計(jì)2016年資金需求2.2萬(wàn)億，包括IPO、再融資、交易費(fèi)用、產(chǎn)業(yè)資本凈減持等；則2016年資金凈流入預(yù)計(jì)約為3.3萬(wàn)億。

同時(shí)，目前市場(chǎng)也正處于資產(chǎn)配置荒的大環(huán)境之下，市場(chǎng)的不差錢(qián)也就不難理解了。早在10月中旬，一級(jí)市場(chǎng)10年期國(guó)債招標(biāo)利率下破3%，此后，央行再次宣布降準(zhǔn)降息，市場(chǎng)資金面越發(fā)寬松。而在經(jīng)濟(jì)下滑、利率下行的宏觀背景下，各大券商頻頻提及“資產(chǎn)配置荒”。如申萬(wàn)宏源認(rèn)為，“錢(qián)多+資產(chǎn)荒”已成為市場(chǎng)的主流認(rèn)識(shí)，破解之道唯有多元。A股作為大類(lèi)資產(chǎn)配置的重要環(huán)節(jié)，高股息板塊可能率先受益。海通證券也認(rèn)為，2015年下半年開(kāi)始的“資產(chǎn)荒”在2016年有望延續(xù)，核心在于低利率環(huán)境未變。（記者鄭灶金）

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